利好變利空？4月12日，中貝通信（603220.SH）開盤重挫超6%，導火索是一張7.3億元的大單。

4月8日，中貝通信發佈公告稱，該公司與濟南超級計算中心有限公司（簡稱“濟南超算中心”）簽訂了《算力服務合同》，金額爲7.30億元。按此計算，該筆大單收入是2022年營收（26.43億元）的27.62%。

受到這一利好的影響，4月9日，中貝通信股價直接高開，但隨後低走，收漲1.10%。

然而，4月11日下午，國家超級計算濟南中心突發嚴正聲明，稱中貝通信7.3億元合同與國家超級計算濟南中心無關。受此聲明影響，中貝通信不得不於4月12日盤前發佈補充說明公告，稱該合同的合作方濟南超級計算中心有限公司與國家超級計算濟南中心不存在直接或間接股權關係，公司將其簡稱爲“濟南超算中心”是爲了方便閱讀。

隨後，上交所對中貝通信火速下發監管工作函，涉及對象包括上市公司及董監高，處理事由爲“就公司簽訂合同相關信息披露事項明確監管要求”。

時代商學院發現，在此前兩個月，中貝通信因信披問題已兩次遭監管處罰。

由於信披不及時、不公平以及對外投資事項未履行披露義務和決策程序，中貝通信及其時任董事長兼總經理李六兵、董事會祕書陸念慶於2月22日被上交所通報批評，並於3月28日收到證監會的警示函。

陷入信披違規漩渦中的中貝通信，近年業績大起大落。

Wind數據顯示，在2022年歸母淨利潤同比下降40.11%後，2023年前三季度，中貝通信的營收和歸母淨利潤同比分別增長20.76%、50.23%，業績有所好轉。

不過，分季度來看，2023年前三個季度，其營收的同比增速分別爲38.00%、27.09%、20.76%；歸母淨利潤的同比增速分別爲124.68%、33.77%、18.13%，均呈現逐季下滑的趨勢。

需注意的是，2023年前三個季度各期末，中貝通信的貨幣資金均無法覆蓋短期借款。

Wind數據顯示，2023年前三個季度各期末，中貝通信的貨幣資金分別爲4.02億元、4.93億元、3.08億元；同期末，短期借款分別爲6.26億元、7.87億元、10.91億元，即貨幣資金無法覆蓋短期借款。

對於貨幣資金同比下降44.16%的原因，中貝通信在2023年半年報中表示，這是因“支付勞務費、股權投資”所致；至於短期借款同比增長49.64%，中貝通信則稱是“根據實際經營情況增加短期借款”。

另外，2023年第三季度末，中貝通信的流動比率和速動比率分別降至1.05倍和0.87倍，均低於理論安全值。自2019年末以來，該公司的資產負債率還持續上升，截至2023年前三季度末，其資產負債率已經從2019年末的48.64%上升至64.17%。

在二級市場上，2023年11月16日，中貝通信的股價一度漲至50.63元/股，創下上市以來最高紀錄，報收47.07元/股，跟2022年11月16日的股價相比，累計上漲329.73%（前復權，下同）。

截至4月12日早盤收盤，中貝通信報28.75元/股。自2023年11月16日以來，累計下跌40.02%，市值也從彼時的158.33億元降至100.30億元，蒸發58.03億元。

（文章來源：時代週報）