摩根士丹利發佈研究報告稱，下調上海醫藥（02607）目標價5.6%，從18港元降至17港元，對該公司2024-2030年盈利預測下調2%-9%，主要原因是製造業部門銷售額下降，但評級仍予“增持”，主因平臺完全整合（製造-分銷-零售）提供協同效應。

大摩對該公司的基本假設，是基於其網絡擴張穩定以及有價值的分銷合約。分銷銷售增長保持在低雙位數，且該銷售多元化，從仿製藥轉向創新藥物和疫苗，醫院以外的業務擴張強勢，爲大型製藥公司提供新選擇。