華友鈷業：2023年淨利潤同比下降14.25% 擬10派10元

華友鈷業（603799）4月20日披露2023年年報。2023年，公司實現營業總收入663.04億元，同比增長5.19%；歸母淨利潤33.51億元，同比下降14.25%；扣非淨利潤30.93億元，同比下降22.25%；經營活動產生的現金流量淨額爲34.86億元，同比增長19.63%；報告期內，華友鈷業基本每股收益爲2.05元，加權平均淨資產收益率爲11.14%。公司2023年年度利潤分配預案爲：擬向全體股東每10股派10元（含稅）。

以4月19日收盤價計算，華友鈷業目前市盈率（TTM）約爲15.13倍，市淨率（LF）約爲1.48倍，市銷率（TTM）約爲0.76倍。

公司近年市盈率（TTM）、市淨率（LF）、市銷率（TTM）歷史分位圖如下所示：

數據統計顯示，華友鈷業近三年營業總收入複合增長率爲46.27%，在能源金屬行業已披露2023年數據的8家公司中排名第4。近三年淨利潤複合年增長率爲42.22%，排名6/8。

資料顯示，公司主要從事新能源鋰電材料和鈷新材料產品的研發製造業務，是一家擁有從鎳鈷鋰資源開發到鋰電材料製造一體化產業鏈，致力於發展低碳環保新能源鋰電材料的高新技術企業。

分產品來看，2023年公司主營業務中，正極材料收入189.16億元，同比下降17.04%，佔營業收入的28.53%；三元前驅體收入100.76億元，同比增長1.48%，佔營業收入的15.20%；鎳產品收入89.21億元，同比增長224.84%，佔營業收入的13.45%。

截至2023年末，公司員工總數爲29548人，人均創收224.39萬元，人均創利11.34萬元，人均薪酬15.56萬元，較上年同期分別變化5.93%、-13.64%、44.51%。

2023年，公司毛利率爲14.11%，同比下降4.48個百分點；淨利率爲6.79%，較上年同期下降2.26個百分點。從單季度指標來看，2023年第四季度公司毛利率爲11.49%，同比下降9.65個百分點，環比下降3.35個百分點；淨利率爲3.01%，較上年同期下降3.87個百分點，較上一季度下降3.19個百分點。

分產品看，正極材料、三元前驅體、鎳產品2023年毛利率分別爲7.80%、18.26%、18.60%。

報告期內，公司前五大客戶合計銷售金額322.38億元，佔總銷售金額比例爲48.62%，公司前五名供應商合計採購金額120.21億元，佔年度採購總額比例爲22.65%。

數據顯示，2023年公司加權平均淨資產收益率爲11.14%，較上年同期下降6.01個百分點；公司2023年投入資本回報率爲7.44%，較上年同期下降5.02個百分點。

2023年，公司經營活動現金流淨額爲34.86億元，同比增長19.63%；籌資活動現金流淨額151.03億元，同比減少85.99億元；投資活動現金流淨額-165.51億元，上年同期爲-243.56億元。

進一步統計發現，2023年公司自由現金流爲-172.22億元，上年同期爲-34.85億元。

2023年，公司營業收入現金比爲111.82%，淨現比爲104.03%。

營運能力方面，2023年，公司公司總資產週轉率爲0.56次，上年同期爲0.75次（2022年行業平均值爲0.83次，公司位居同行業8/15）；固定資產週轉率爲1.83次，上年同期爲3.29次（2022年行業平均值爲5.73次，公司位居同行業13/15）；公司應收賬款週轉率、存貨週轉率分別爲8.28次、3.40次。

2023年，公司期間費用爲51.85億元，同比增長1.12億元；但期間費用率爲7.82%，同比下降0.23個百分點。其中，銷售費用同比增長96.24%，管理費用同比增長7.85%，研發費用同比下降15.69%，財務費用同比增長11.48%。

資產重大變化方面，截至2023年年末，公司固定資產較上年末增加76.75%，佔公司總資產比重上升13.21個百分點；在建工程較上年末減少24.24%，佔公司總資產比重下降4.29個百分點；存貨較上年末減少10.90%，佔公司總資產比重下降3.44個百分點；其他非流動資產較上年末減少35.75%，佔公司總資產比重下降2.35個百分點。

負債重大變化方面，截至2023年年末，公司長期借款較上年末增加58.46%，佔公司總資產比重上升4.27個百分點；短期借款較上年末增加25.20%，佔公司總資產比重上升1.12個百分點；應付票據較上年末減少25.63%，佔公司總資產比重下降3.36個百分點；應付賬款較上年末減少17.85%，佔公司總資產比重下降3.65個百分點。

從存貨變動來看，截至2023年年末，公司存貨賬面價值爲157.63億元，佔淨資產的45.99%，較上年末減少19.29億元。其中，存貨跌價準備爲3.73億元，計提比例爲2.31%。

2023年全年，公司研發投入金額爲14.41億元，同比下降15.69%；研發投入佔營業收入比例爲2.17%，相比上年同期下降0.54個百分點。此外，公司全年研發投入資本化率爲0。

在償債能力方面，公司2023年年末資產負債率爲64.36%，相比上年末下降6.09個百分點；有息資產負債率爲38.83%，相比上年末上升6.25個百分點。

2023年，公司流動比率爲1.01，速動比率爲0.68。

年報顯示，2023年年末公司十大流通股東中，新進股東爲中信證券股份有限公司，取代了三季度末的興全合泰混合型證券投資基金。在具體持股比例上，杭州佑友企業管理合夥企業(有限合夥)、香港中央結算有限公司、華夏能源革新股票型證券投資基金、上證50交易型開放式指數證券投資基金持股有所上升，華友控股集團有限公司、陳雪華、Citibank, National Association、東方增長中小盤混合型開放式證券投資基金持股有所下降。