來源：長江商報

長江商報記者 沈右榮

千億級AI龍頭科大訊飛（002230.SZ）經營業績低於市場預期。

4月22日晚間，科大訊飛披露了2023年度報告，公司實現營業收入196.50億元，再創歷史新高；歸屬於母公司股東的淨利潤（以下簡稱“淨利潤”）爲6.57億元，不及2021年淨利潤的一半；扣除非經常性損益的淨利潤（以下簡稱“扣非淨利潤”）1.18億元，同比下降幅度超過70%。

加上2022年，公司扣非淨利潤已連續2年降幅超過50%。

今年一季度，科大訊飛虧損超過3億元，首次單季度大幅虧損。

科大訊飛解釋今年一季度罕見虧損時稱，主要原因是投入增加。其中，研發投入達8.42億元。

近年來，科大訊飛的研發投入持續加碼，近三年研發投入合計達101.28億元。

二級市場上，科大訊飛的表現不佳，2023年6月以來，股價區間跌幅在50%左右。

單季度虧3億創紀錄

明星公司科大訊飛的經營業績數據不太好看。

根據最新披露的年報，2023年度，科大訊飛實現的營業收入爲196.50億元，較上年同期增長8.30億元，增幅爲4.41%。2022年，其實現的營業收入爲188.20億元，同比增長幅度爲2.77%。與2022年相比，2023年的營收增速有所提升。

2023年，公司實現的淨利潤爲6.57億元，較上年同期增加0.96億元，同比增長幅度爲17.12%。上年同期，淨利潤爲5.61億元，同比下降63.94%。2023年，公司淨利潤實現了由降轉增。

不過，儘管淨利潤降轉增，但仍然處於相對低位。2019年至2021年，公司實現的淨利潤分別爲8.19億元、13.64億元、15.56億元，同比增長51.12%、66.48%、14.13%。

對比發現，2023年，科大訊飛實現的淨利潤還不及2020年、2021年的一半。

長江商報記者發現，科大訊飛的淨利潤很大程度上依賴於政府補助，當然，公司根據相關政策享受的政府補助，無可厚非。

2023年，科大訊飛的扣非淨利潤爲1.18億元，較上年同期減少約3億元，同比下降幅度爲71.74%。而在2022年，公司扣非淨利潤爲4.18億元，同比下降幅度也達到57.31%。

此前的2019年至2021年，公司扣非淨利潤分別爲4.89億元、7.67億元、9.79億元。

從利潤表看，2022年、2023年，科大訊飛的其他收益分別爲10.65億元、10.87億元。而2019年至2021年的其他收益分別爲6.63億元、7.41億元、8.24億元。公司的其他受益主要是政府補助。

此外，2023年，公司的投資淨收益爲2.05億元，2019年至2021年分別爲1.12億元、0.32億元、-0.08億元。

由此可見，科大訊飛的淨利潤對政府補助存在明顯依賴。

今年一季度，科大訊飛實現營業收入36.46億元，同比增長26.27%；淨利潤、扣非淨利潤分別爲虧損超3億元、4.41億元。

季度淨利潤虧損，在科大訊飛的歷史上並不多見。上一次，是2023年第一季度，虧損額爲0.58億元。2020年第一季度，公司也曾出現過1.31億元的虧損，而2007年以來，季度虧損只有上述三次，今年一季度的虧損額則是創了新高。

累計募資108億分紅24億

爲了進行產業佈局，科大訊飛頻頻募資。

2008年4月，科大訊飛IPO上市，募資3.39億元，用於普通話口語評測及教學軟件產業化項目等建設，以及受讓部分公司股權。

2011年，科大訊飛實施定增，募資17.53億元，全部用於補充流動資金。

2015年8月，公司通過定增募資21.52億元，除了用於收購安徽訊飛皆成信息科技有限公司股權外，還用於智慧課堂及在線教學雲平臺項目、“訊飛超腦”關鍵技術研究及雲平臺建設項目等建設。

2016年12月，科大訊飛通過發行股份收購樂知行100%的股權，交易作價4.96億元，其中，股份支付3.53億元。2017年，公司本次收購配套募資3億元。

2019年，公司再次實施定增，募資29.27億元，用於新一代感知及認知核心技術研發項目、智能語音人工智能開放平臺項目、智能服務機器人平臺及應用產品項目、銷售與服務體系升級項目等建設。

2021年，公司再度通過定增募資25.50億元，這次募資，全部用於補充流動資金。

綜上所述，上市以來，加上IPO募資，科大訊飛股權融資額合計爲108.19億元（含發行股份收購資產）。

與之對應的是，根據Wind系統數據，上市以來，科大訊飛派發的現金紅利累計數爲23.91億元（含2023年將派發金額），派息融資比爲19.98%。

根據利潤分配方案，2023年度，科大訊飛擬向全體股東每10股派1元（含稅），合計將派發現金紅利2.29億元。

截至2023年底，科大訊飛資產負債率爲53.13%，處於上市以來的最高位。2023年，公司財務費用爲0.15億元，今年一季度爲0.35億元，而2021年、2022年分別爲-0.10億元、-0.79億元。

備受關注的是，作爲知名AI公司，科大訊飛在研發方面的投入不菲。2021年至2023年，公司研發投入分別爲29.36億元、33.55億元、38.37億元，三年合計達101.28億元。2023年，公司研發投入佔營業收入的比重爲19.53%。

今年一季度，公司研發投入爲8.42億元，同比增加1.26億元。公司稱，公司積極研發，以圖核心技術自主可控和產業鏈可控。

二級市場上，投資者對科大訊飛的信心仍然不足。今年4月23日，科大訊飛股價爲41.97元/股，跌幅爲5.22%。與2023年6月20日的82元/股相比，下跌了接近50%。