來源：新經濟e線

叫好不叫座？

新經濟線獲悉，外商獨資公募在中國的本土化試水並沒有想像中的順利。近日披露完畢的2024年基金一季報顯示，新設外商獨資公募旗下產品普遍縮水嚴重，規模降幅居行業前列。

作爲施羅德基金成立後的首隻公募產品，施羅德恆享（A/C）在成立後的短短三個多月時間裏便遭遇鉅額贖回，規模驟降逾九成。施羅德恆享爲混合債券型二級基金，剛於去年12月26日成立，基金募集有效認購總戶數爲1833戶，初始募集份額爲128305.86萬份。但截至今年一季度末，該基金份額總額已減少至12476.65萬份。可見，短短三個月時間過去，施羅德恆享份額縮水率超過九成，高達90.32%。

此前，施羅德基金於2023年1月10日正式獲准展業，公司選擇了以固收產品首開亮相，並配備了單坤和周勻的“雙打”組合。其中，單坤爲公司固定收益投資總監。兩名基金經理均於2018年即加入施羅德集團。兩人分別曾任施羅德投資管理（上海）有限公司固定收益基金經理和多元資產基金經理。

就在今年春節，施羅德基金總經理張蘭曾對外發聲稱，自1994年以來，施羅德投資集團便紮根於中國內地市場，作爲一家擁有200多年曆史的全球資產管理機構，始終致力於爲中國資產管理行業的進步添磚加瓦。隨着中國對外開放的步伐不斷加快，施羅德投資集團緊隨其後，充分發揮其深厚的投資經驗和全球網絡優勢，積極把握中國市場的巨大機遇。施羅德基金的開業標誌着集團在中國市場的發展又邁上了一個新的臺階以及對中國市場的堅定信心。

“理想很豐滿，現實很骨感。”顯然，從實際情況來看，外商獨資公募要實現在國內市場的美譽度仍有較長的路要走。

一季度規模集體縮水

新經濟e線統計發現，截至今年一季度末，在全新設立且已有產品發行的四家外商獨資公募基金公司中，施羅德基金、貝萊德基金、路博邁基金、富達基金等四家基金公司整體無一例外均出現縮水。

4月20日，施羅德恆享發佈的2024年一季報顯示，報告期內，施羅德恆享債券A和施羅德恆享債券C各被大幅贖回11980萬份和108904.55萬元，而對應的申購額分別僅有10.62萬份和4986.98萬份，份額合併後的淨贖回額高達115856.95萬份。基金資產淨值也從期初的128305.85萬元下降至今年一季度末的12561.84萬元，降幅高達90.21%。

截至報告期末，施羅德恆享債券A基金份額淨值爲1.0074元，本報告期內，該類基金份額淨值增長率爲0.71%，同期業績比較基準收益率爲1.29%；截至報告期末，施羅德恆享債券C基金份額淨值爲1.0066元，本報告期內，該類基金份額淨值增長率爲0.63%，同期業績比較基準收益率爲1.29%。（業績比較基準：中債綜合全價指數收益率*90%+一年期定期存款利率（稅後）*5%+中證800指數收益率*4%+恒生指數收益率（經人民幣匯率調整）*1%）

從基金業績表現來看，作爲一隻尚處建倉期的基金來講，應該說是不過不失。基金建倉期爲自基金合同生效日起的6個月。截至2024年3月31日，基金尚處於建倉期。

除了居首的施羅德基金外，貝萊德基金和路博邁基金今年一季度末整體規模也均縮水超過四成，旗下基金規模合計分別下降至43.21億元和59.92億元，較去年四季度末分別下降37.21億元和42.70億元，環比降幅分別達46.27%和41.61%，在基金公司規模跌幅榜上分別位列第三位和第四位。

作爲貝萊德基金旗下首隻主動權益型基金同時也是規模最大的一隻，貝萊德中國新視野（A/C）自2021年9月7日成立以來，基金規模便持續萎縮。截至今年一季度末，基金規模已萎縮至25.95億元，較成立之初的66.80億元，縮水率超過六成，基金總份額減少至43.58億份。期末基金（A/C）份額淨值分別僅錄得0.5965元和0.5889元，已幾近“腰斬”。

從該基金投資策略來看，春節前，基金的股票倉位相對保守，行業配置主要集中在低估值和高股息的資產，相較年初明顯減持了短期基本面無法迅速兌現業績的高估值題材標的；春節後，基金的倉位相對積極，風格上適當控制高股息的配置比例，增加了調整相對充分且未來景氣度存在積極改善的部分新能源子行業；同時積極研究配置通脹和美聯儲降息預期主題下的潛在機會。不過，從基金投資績效來看，其組合調整與市場運行節拍並不合拍。

據新經濟e線瞭解，原基金經理之一的唐華於今年1月19日離任，轉而由神玉飛接手。後者爲公司權益投資總監、權益投資部基金經理。另一名基金經理單秀麗自基金成立以來任職至今。從任職回報來看，單秀麗的任職總回報爲-39.83%，年化回報-17.51%，回報排名1517/2222。

在貝萊德基金旗下主動權益型基金中，今年一季度貝萊德先進製造一年持有（A/C）、貝萊德港股通遠景視野（A/C）、貝萊德行業優選（A/C）等3只基金規模均出現了不同程度的縮水，分別縮水至2.46億元、2.30億元、1.85億元。

而路博邁基金旗下5只基金均成立於去年，3只爲固收產品，2只爲主動權益產品。從季度規模變化來看，路博邁護航一年持有（A/C）和路博邁中國精選利率債兩隻債基分別從去年四季度末的40.58億元和48.55億元大幅縮水至今年一季度末的26.47億元和20.27億元，僅路博邁中國綠色債券規模基本持平。同樣，路博邁中國機遇（A/C）和路博邁中國醫療健康（A/C）兩隻主動權益產品規模也有不同程度的下降，期末基金資產淨值分別僅爲2.59億元3245萬元。其中，後者爲發起式基金。

相比之下，僅富達基金的規模降幅在個位數水平。截至今年一季度末，公司旗下3只基金資產淨值合計爲55.03億元，較去年四季度末下降2.75億元，環比降幅爲4.76%。

外商獨資公募持續擴容

不過，新經濟e線注意到，儘管本土化的實踐有待進一步檢驗，但外商獨資公募仍在持續擴容。

今年4月18日，安聯基金獲批開展中國公募基金業務。截至目前，在華獲批展業的外商獨資公募增加至9家。其中，貝萊德基金、富達基金、路博邁基金、聯博基金、施羅德基金和安聯基金均以申請設立新公司方式取得公募牌照，餘下宏利基金、摩根資產和摩根士丹利基金等3家原中外合資公募通過股權轉讓全資控股，轉爲外資獨資公募基金。

公開資料顯示，安聯基金註冊資本3億元人民幣，是由安聯投資全資控股的外商獨資公募基金。安聯投資是德國安聯保險集團（安聯集團）旗下負責環球資產管理業務的多元化資產管理公司。截至2023年財年，安聯集團業務總量達約1620億歐元，安聯投資管理規模超4萬億人民幣。

最初，安聯集團於2003年進入中國，與國泰君安發起建立國聯安基金，是國內首家獲准籌建的中外合資基金管理公司，國泰君安和安聯集團分別持股51%和49%。2023年8月，證監會覈准安聯基金設立，後者由安聯集團旗下安聯投資發起設立並全資控股。同年9月，國泰君安與安聯集團簽署《股權轉讓協議》，約定由國泰君安收購安聯集團所持有的國聯安基金49%的股權。

今年以來，除了安聯基金，聯博基金也正式在上海開業。公開信息顯示，聯博集團1997年於中國香港設立辦事處，2008年與2014年分別取得合格境外機構投資者（QFII）資格和人民幣合格境外機構投資者（RQFII）資格。

另據新經濟e線瞭解，從產品佈局來看，今年來，外商獨資公募加快了產品佈局步伐，新基金申報和發行數量較以往均明顯增加。在產品新發方面，包括施羅德基金旗下的施羅德中國動力股票、富達基金旗下的富達悅享紅利優選混合，以及聯博基金髮行首隻公募產品聯博智選等產品先後發行或成立。

4月27日，施羅德基金旗下首隻主動權益基金宣告成立。據基金合同生效公告披露，其募集有效認購總戶數達戶，募集金額爲32396.64萬元。該基金爲普通股票型基金，由安昀出任基金經理。

公開資料表明，安昀於2022年加入施羅德集團，現任施羅德基金副總經理。曾任施羅德投資管理（上海）有限公司首席投資官，長信基金副總經理（分管投資業務）兼任基金經理，敦和資管董事總經理兼任基金經理，申銀萬國研究所策略分析師等多個職務。

此前於4月2日，聯博智選發佈公告稱，基金合同於4月1日生效。該基金爲偏股混合型基金，其募集有效認購總戶數達4494戶，募集規模爲49965.32萬元。其中，聯博基金的從業人員認購該基金的份額爲501.81萬份。

公開資料顯示，基金經理朱良現任公司副總經理、投資總監。早在2006年即加入聯博集團，曾任聯博香港有限公司亞太量化研究負責人、聯博彙智（上海）海外投資基金管理有限公司投資組合經理等職。朱良擁有24年行業經驗，是國內早期公募基金經理之一，早年從業經歷包括光大保德信基金和天同基金。

而富達悅享紅利優選則爲富達基金今年來新發的第二隻基金，爲偏股混合型基金，其募集期爲4月10日至 2024年4月 26日。據悉，該產品作爲紅利主題產品，將採取高股息加高質量雙重維度，甄選基本面良好且具有持續分紅能力及潛力的優質股票。公司旗下中長期純債基金——富達90天持有（A/C）於今年1月30日成立，基金募集規模近十億元。

此外，Wind統計還表明，截至2024年4月29日，最近一年來外商獨資公募申報產品數量超過50只。其中，債券型基金共計有27只，佔比超過一半，達51.92%。如貝萊德基金今年來申報的5只產品均爲債基，涉及其他債券基金和中短債基。路博邁基金年內也申報了3只債基和1只債券指數基金。同樣，富達基金今年來也申報了2只債基；施羅德基金也在今年2月申報了一隻債基。

責任編輯：石秀珍 SF183