俗話說，歷史總是驚人的相似，前三次鬆綁，給市場帶來了什麼？

4月19日晚間，中金所宣佈，經中國證監會同意，決定自4月22日起進一步調整股指期貨交易安排。這是2019年以來股指期貨交易規則首次改動，也是2015年股市異常波動之後，爲恢復常態化交易所作的第四次調整。

股指期貨第四次“鬆綁”

根據中金所的公告，進一步調整股指期貨交易安排的措施包括：

1、自2019年4月22日結算時起，將中證500股指期貨交易保證金標準調整爲12%；

2、自2019年4月22日起，將股指期貨日內過度交易行爲的監管標準調整爲單個合約500手，套期保值交易開倉數量不受此限；

3、自2019年4月22日起，將股指期貨平今倉（平今天新開的持倉）交易手續費標準調整爲成交金額的萬分之三點四五。

值得一提的是，在調整之前，股指期貨的交易制度包括：中證500保證金15%；日內交易手數上限單個合約50手；平倉手續費萬分之四點六。可以看出，這次調整下調了股指期貨平今倉的交易手續費，同時對日內過度交易的認定大幅放寬。

股指期貨的爭議

雖然普通投資者認爲股指期貨會導致股市下跌，但是，目前無論是國內還是國外，無論是在理論學術上還是在實際操作中，股指期貨是否會導致股票下跌，尚未達成統一觀點。

支持股指期貨會導致股票下跌的人士認爲，股指因爲具備槓桿的特徵，能夠以小博大，還有做空的功能，自然對股市的下跌難辭其咎。

但是，反對者認爲有許多原因都會導致股市下跌，同時因爲交割機制的存在，如果瘋狂做空，最後在交割時約定的價格低於現貨價格太多，那麼做空者反而會出現虧損。已進行三次鬆綁，交易手續費逐步下調。

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