摘要：但據記者瞭解，光大金控參股設立的一間公司直接持有青年汽車集團相關企業的股權，光大金控財金也曾計劃與如皋市國資企業合資組建新能源汽車產業基金，專項投資青年汽車集團相關企業，並最終與南陽水氫燃料汽車投資項目產生關聯。據悉，直接爲青年汽車集團等如皋市汽車企業進行供應鏈融資是由如皋市政府出資設立的一家國資供應鏈資金平臺——南通匯業供應鏈科技有限公司（前身爲“如皋滙業貿易有限公司”，以下簡稱“如皋滙業”），以如皋滙業爲平臺連接，中融信託等金融機構得以向青年汽車集團間接輸送資金。

本報記者 餘燕明 北京報道

如果圍繞龐青年的青年汽車集團是一堆吹起來的泡沫，那麼戳破泡沫的代價將十分巨大。因爲捲入其中的除了爲招商引資而焦慮的地方政府，還有對新能源汽車產業、供應鏈金融趨之若鶩的金融機構。

據《中國經營報》記者調查瞭解，包括光大金控資產管理有限公司（以下簡稱“光大金控”）、中融國際信託有限公司（以下簡稱“中融信託”）等金融機構在內，均有參與青年汽車集團的直接投資及間接融資。

其中，光大金控參股設立的一間公司直接持有金華青年汽車製造有限公司11%的股權；另外，光大金控還曾計劃與江蘇南通如皋市國資企業合資組建一隻規模爲30億元的新能源汽車產業基金，專項投資青年汽車集團相關企業。

中融信託同樣與江蘇南通如皋市國資企業合作，設立了30億元產業投資基金，向青年汽車集團等企業進行供應鏈融資。

青年汽車集團及其實際控制人龐青年的命運走向難以預料，這也意味着光大金控、中融信託等金融機構對青年汽車集團的投融資，現在已經出現了風險敞口。

當初這些金融機構計劃對青年汽車集團動輒幾十億元的投資進度、運作情況不得而知，但帶着身後規模龐大的投資者集中押注青年汽車集團與龐青年，本身就代表着風險。

直接投資持股

龐青年在“南陽水氫燃料汽車”事件的輿論發酵最爲熱烈之時，2019年5月24日，他親口向媒體證實，光大金控下屬的光大金控財金資本有限公司（以下簡稱“光大金控財金”）的基金在兩年前（2017年）向青年汽車在金華下線的水氫燃料汽車項目投資了39億元。

5月25日，光大金控發佈澄清聲明稱，“光大金控及旗下子公司和私募基金均未參與南陽水氫燃料汽車投資，亦未投資任何水氫燃料汽車項目。”

但據記者瞭解，光大金控參股設立的一間公司直接持有青年汽車集團相關企業的股權，光大金控財金也曾計劃與如皋市國資企業合資組建新能源汽車產業基金，專項投資青年汽車集團相關企業，並最終與南陽水氫燃料汽車投資項目產生關聯。

光大金控通過其參股設立的光大金控（天津）創業投資有限公司（以下簡稱“光大金控天津創業”），持有金華青年汽車製造有限公司（以下簡稱“金華青年汽車”）11%的股權。

金華青年汽車是青年汽車集團主要的業務子公司之一，由青年汽車集團持股84.01%，實際控制人爲龐青年。

光大金控天津創業實繳資本高達7.97億元，由光大金控持股9.17%，光大控股（江蘇）投資有限公司持股9.17%，其他出資方包括日照鋼鐵控股集團有限公司、橫店集團控股有限公司、華和信投資有限公司、天津保稅區投資有限公司、江蘇蘇豪創業投資有限公司、江蘇省建築工程集團有限公司等，這意味着上述出資方通過光大金控天津創業，同樣間接持有金華青年汽車的權益。

根據工商變更記錄，光大金控天津創業最早從2013年初已經參股投資了金華青年汽車，此後在金華青年汽車的增資過程中，光大金控天津創業也繼續追加了投資，以維持其對金華青年汽車11%的持股比例。

從2013年初至今，金華青年汽車的資本金從1.38億元增至2.1億元，光大金控天津創業的實繳出資也從1518萬元追加至2310萬元。

但工商登記備案僅反映了光大金控天津創業對應所持金華青年汽車的權益比例，而光大金控天津創業對金華青年汽車是否還有作爲資本公積、股東貸款等形式投資，則難以查詢獲知。

發起設立投資基金

光大金控財金曾計劃對青年汽車集團相關企業的投資，之前不經意出現在一家上市公司的公告裏。

2017年底，金華青年汽車、金華青年商用車銷售有限公司對江西長運股份有限公司（600561.SH，以下簡稱“江西長運”）及其下屬一家商業保理公司合計仍有1.51億元欠款（應收款與保理款）。根據江西長運與金華青年汽車等簽署的《債務清償協議》，金華青年汽車等向江西長運償還1.51億元欠款後，江西長運將使用其中的8000萬元資金用於認購“光金新能源產業發展母基金”的份額。

光金新能源產業發展母基金是一款契約型私募基金，專項投資於“光金如皋新能源汽車產業發展基金”中間級份額14.5億元。

光金如皋新能源汽車產業發展基金是由光大金控財金聯合如皋市政府國資企業“南通嘉禾科技投資開發有限公司”（以下簡稱“南通嘉禾”）發起設立。這隻基金規模爲30億元，其中銀行認購12.5億元爲優先級，光金新能源產業發展母基金認購14.5億元爲中間級，南通嘉禾作爲劣後級出資3億元。

光金如皋新能源汽車產業發展基金專項用於投資持有“如皋市亞曼汽車有限公司”（以下簡稱“亞曼汽車”）相應股份。

根據記者查詢，目前亞曼汽車唯一股東方是“金華市青動能源科技有限公司”（以下簡稱“金華青動能源”），未見光金如皋新能源汽車產業發展基金對亞曼汽車的投資或參股痕跡。

但根據基金業協會私募基金備案公示信息，光金新能源產業發展母基金與光金如皋新能源汽車產業發展基金在2017年11月份完成了備案，基金類型爲股權投資基金，目前基金狀態顯示爲“正在運作”，兩隻基金的管理人均爲光大金控財金。

據記者進一步查詢瞭解，亞曼汽車控股股東金華青動能源的最終受益人是龐青年之子龐博尹與兒媳何雅琪，兩人合計持有金華青動能源95.51%的權益。

金華青動能源在河南省南陽市出資設立了南陽市青動能源科技有限公司，並與南陽市政府國資平臺“南陽高新區投資有限公司”合資設立了南陽洛特斯新能源汽車有限公司，這兩家企業均是這次“南陽水氫燃料汽車”事件所涉青年汽車集團在南陽市的主要投資主體。

記者向光大金控方面求證該公司參股投資金華青年汽車，以及發起設立基金曾計劃投資持有亞曼汽車相應股份的情況，該公司一位官方發言人回覆稱“光大金控已就相關情況在其官網上公佈聲明”。

參與供應鏈融資

另據記者獲悉，中融信託等多家金融機構也間接參與了青年汽車集團的供應鏈融資。

至今仍然掛在青年汽車集團官網上的一則新聞通告裏，提及了這樣一段表述，“考慮到新能源汽車推廣遇到的資金瓶頸，青年汽車積極籌備針對新能源汽車運營需要的融資解決方案：針對車輛生產流動資金，中融信託爲青年汽車在如皋成立了首期30億元產業基金；另一方面，針對客戶的購車融資，青年汽車也與平安租賃等租賃公司達成共識，爲客戶做車輛融資租賃服務”。

另外，在龐青年的公開活動講話裏，還有這樣的表述，“青年汽車與如皋政府深入合作，由如皋政府下屬公司如皋滙業供應鏈資金平臺提供代採，由此解決了訂單生產的資金問題”。

龐青年與青年汽車集團的這些公開表述，實際上指明瞭青年汽車集團通過如皋市政府設立的國資供應鏈資金平臺進行融資的核心路徑。

根據汽車行業相關供應鏈融資的合同安排，汽車企業提供訂單（實際爲《汽車銷售（買賣）》合同）進行生產，供應鏈融資平臺與融資方根據真實有效的訂單項下生產車輛所需原材料進行採購，並按照約定加價比例銷售給汽車企業，汽車企業以銷售回款償還對供應鏈融資平臺與融資方的欠款。

據悉，直接爲青年汽車集團等如皋市汽車企業進行供應鏈融資是由如皋市政府出資設立的一家國資供應鏈資金平臺——南通匯業供應鏈科技有限公司（前身爲“如皋滙業貿易有限公司”，以下簡稱“如皋滙業”），以如皋滙業爲平臺連接，中融信託等金融機構得以向青年汽車集團間接輸送資金。

如皋滙業的唯一股東即上述南通嘉禾，穿透後的股東方爲江蘇皋開投資發展集團有限公司，這是如皋市經濟技術開發區管委會的國資平臺公司。根據官方公開信息披露，如皋滙業向青年汽車集團、亞曼汽車等開展了數十億元交易金額的供應鏈融資。

如皋滙業作爲國資背景供應鏈資金平臺連接融資方與汽車企業的作用巨大，一方面它向青年汽車集團等進行供應鏈融資，主要是代採汽車原材料並對這些汽車企業形成了龐大的應收款；另一方面如皋滙業接入引進融資方，以國資背景和地方財政進行擔保增信。

據記者獲取的一份信託計劃的公開募集文件，中融信託爲此發起設立的信託計劃主要爲了認購與南通嘉禾合資組建的“如皋中融錦時產業投資發展基金”的優先級份額。

如皋中融錦時產業投資發展基金設立總規模爲30億元，由中融信託發起設立的上述信託計劃作爲優先級認購21億元，南通嘉禾作爲優先級認購9億元，中融信託名下的中融鼎新投資管理有限公司的一間附屬公司作爲管理合夥人，並由如皋市經濟技術開發區下屬國資平臺公司履行增信擔保及差額補足義務。

如皋中融錦時產業投資發展基金的設立目的及投資範圍主要是受讓如皋滙業對青年汽車集團等形成的應收賬款，即如皋滙業向青年汽車集團等提供原材料代採等供應鏈融資形成的應收賬款。

另外，據記者查詢公開信息，除中融信託及其參與設立的如皋中融錦時產業投資發展基金之外，渤海信託等金融機構也爲如皋滙業的新能源汽車供應鏈金融業務設立了信託計劃，向其輸送資金。

針對與南通嘉禾合資組建產業基金並參與青年汽車集團等供應鏈融資情況，《中國經營報》記者已經向中融信託方面進一步覈實瞭解，對方已收到採訪內容，但截至發稿未作回覆。

（編輯：盧志坤；校對：彭玉鳳）