3000點輪迴博得正收益，這些基金是如何做到的？

原創 王炯業 

每一輪牛熊輪迴，最考驗基金管理人的賺錢本事。

3月4日，上證綜指早盤直接高開0.73%，輕鬆越過3000點整數關口。

3000點上一次進入投資者的視線，要追溯到2018年6月19日。當天受內外利空因素影響，A股三大股指全線下挫，上證綜指直接低開擊穿3000點的心理關口。

走過一個輪迴，雖然指數還是那個3000點，但期間振幅超過20%，最低曾探至2500點下方，市場結構前後變化巨大。

上證綜指近8個多月走勢

作爲專業投資機構，公募基金表現又如何？基金君這就帶看官一起來看看統計結果。

超額收益基金佔比四成

Wind統計顯示，在2018年6月19日前成立的權益類基金中（包括股票基金、偏股混合基金、靈活配置基金、平衡混合型基金），尚存的基金共有2741只，它們在這場輪迴中（2018年6月19日至2019年3月1日）平均虧損2%左右，虧損最多的基金有近26%的跌幅。

但依然有一批基金憑藉不俗的投資能力，成功穿越牛熊。

在上述基金中，有1087只基金斬獲正收益，佔比近四成，其中還有49只基金淨值漲幅超20%。

若以上證綜指爲衡量標準，由於指數經過一輪牛熊依然維持在3000點，因此取得正收益的基金就等於斬獲了超額收益。

淨值漲幅超過20%的基金如圖：

前十名漲幅超30%

細心的投資者或許已經注意到，前十名基金的業績表現相當搶眼，全部達到30%以上，而一家名爲前海開源的基金公司幾乎包攬了前十名。

從上圖中可以看到，它們中淨值上漲最多的基金有37.89%的漲幅，最低的也有31.21%漲幅。

不得不提的是，上述十大牛基全都是靈活配置型基金，此類基金最大的優勢是進可攻退可守，股票倉位可以在0至95%之間“靈活配置”，也正是這一策略成爲了它們在震盪市場中取勝的關鍵。

擇時成爲制勝法寶

事實上，前海開源的基金公司也是最先喊出“全面加倉”的基金公司。

去年國慶長假前後，前海開源基金聯席董事長王宏遠亮出“棋局明朗，全面加倉”的觀點，他認爲，上證指數過去數月出現的調整，與當前中國經濟的基本面不相符。從中長期來看，市場一定會走出A股市場應該有的、與基本面符合的走勢。

彼時投資者對後市分歧巨大，股市也出現了大幅震盪。盤面顯示，2018年9月18日，上證指數在創下2644.3點階段性低點後開啓反彈模式，短短几周便突破2800點，然而去年10月8日後指數再度掉頭向下，到了去年10月19日已跌破2500點整數關口。

回頭來看，雖然上證綜指在2018年年底再一次探底，但市場近一年的最低點差不多就在上證綜指2500點附近，王宏遠的觀點顯然極具前瞻性。

在“全面加倉”的策略指引下，前海開源旗下的多隻基金都踏準了這一輪牛熊轉換的節奏。

以漲幅第一的前海開源景鑫A爲例，2018年二季度末，該基金的股票倉位爲0，債券倉位爲95.24%，到了去年三季度末，債券倉位降至83.72%，到了去年四季度末，債券倉位降至1.05%，而此時股票倉位已提高至91.58%。

從拋售債券到開始儲備現金，到繼續拋售債券，再到大幅加倉股票，短短數月中，這隻基金的持倉品種轉換一氣呵成，也幸運地在指數低位成功抄底。

不可否認的是，在指數這一輪迴中，基金取得超額收益並非全都依賴擇時，面對跌宕起伏的市場，各大基金可謂各顯神通。

據記者瞭解，部分基金通過高倉位的板塊輪動，也取得了不錯的收益。