養老產業的市場空間與運作模式

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撰文：宋道宇

出品：健康全天侯

字數：1409字

閱讀時間：9min

隨着老齡化時代到來，近兩年來養老產業迎來投資併購熱潮，但其投入大、投資週期長等特點也使得蠢蠢欲動的金融資本頗爲猶豫。金融機構應當如何認識養老服務產業的投資機會和挑戰，並以何種方式介入，本文將試做解析。

一、養老產業市場空間及主要玩家

（一）市場空間

截至2016年底，我國60歲及以上老年人口數達2.3億，佔全國總人口的16.7%。其中，65週歲以上老年人口約佔總人口的10.8％，老齡化程度逐步加深，部分地區的老齡化程度甚至已經超越了某些發達國家地區。

自2016年開始，政府不斷加大對於養老產業的政策支持力度，其中養老金融、醫養結合、土地、人才、技術及服務等專項政策逐步得到完善和落實。老齡化時代來臨誕生了巨大的市場機會。同時，養老市場的供給服務卻剛剛起步，而根據全國老齡工作委員會預測，我國養老產業規模到2030年有望達到22萬億元。

（二）主要玩家

地產系

大型地產集團近幾年開始轉型，養老是重要方向之一，介入養老產業的模式也各不相同。萬科在進入養老領域之前做了近十年的產業研究，集團採用事業部管理，在杭州、青島、北京、上海等地都有佈局，要將養老產業建設成一個全新的品牌，旗下各種細分的產品線可以適配不同需求的老人和家庭。綠城作爲國內涉水養老地產較早的房企，在普通開發商強調配備老年護理服務和醫療硬件的同時，主打學院式養老，並尋求可複製的標準化養老產品。保利地產獨創“微利盈利模型”，通過新建、住宅項目改造適老設備等方式，將養老在全產業鏈上進行佈局。復星集團通過打通旗下養老保險、綜合地產、醫藥健康三大產業平臺，構建復星“1+1+1”大健康戰略格局，在建設高端養老社區的同時向居家社區養老拓展，將居家護理等嵌入已有的養老機構。

保險系

保險系的養老產業投資普遍的出發點，一是負債端與自身的保險產品銷售相協同，二是投資端與長線資金相匹配。作爲最早在國內佈局養老的保險公司，泰康以醫養融合爲理念，自建自營大型養老社區“泰康之家”，目前在北京、廣州、上海等各大城市都有佈局。中國人壽每年在養老產業上也有鉅額投資，不同模式切入，來滿足市場上各種養老養生需求。目前已開發的產品有：自建大型社區型養老、居家養老，未來還會開發機構型養老產品。此外，合衆人壽、太平保險、陽光保險、新華人壽等保險品牌也紛紛在養老產業內有所佈局。

外資系

外資企業往往在國外已經有了成功的商業模式和運營經驗，但進入中國市場依舊無法避免水土不服的尷尬。加上政策在醫療上對於外資機構的限制，大部分外資養老機構需要與國內的資本方合作，將產品進行本土化改造以適應中國市場。例如旗下擁有三家美國最大的養老產業運營商的峯堡投資管理集團，在美國和加拿大擁有1000多家連鎖養老社區以及30多年豐富的養老服務經驗，通過與復星等集團的合作將業務打入中國，運營星堡等養老項目。

二、養老服務領域運作模式解析

（一）市場主流業態概述

地產系、保險系和外資系作爲現今養老產業市場上的三大主流派系，初步形成了社區、居家、機構及養老住區四種產品業態，參與主體及服務內容日趨多元化。

表1：養老市場四種主流業態