摘要：事實上，針對市場和投資者反映的法律規定處罰太輕等問題，證監會新聞發言人近日透露，證監會正會同有關方面，推動儘快修改完善《證券法》《刑法》有關規定，擬對發行人、上市公司及其控股股東、實際控制人信息披露虛假，和會計師事務所、保薦人等中介機構未勤勉盡責等證券違法行爲，大幅提高刑期上限和罰款、罰金數額標準，強化民事損害賠償責任，實施失信聯合懲戒，切實提高資本市場違法違規成本。深交所方面，據《證券日報》記者不完全統計，2019年上半年共對237宗違規行爲發出監管函，其中，僅信息披露及規範運作違規的共有169宗，涉及147家上市公司。

記者 杜雨萌

提升A股上市公司質量成爲當前監管工作的重要任務，對上市公司信息披露的監管漸漸顯出威力。

近日，上交所通報的2019年上市公司信披違規處理情況顯示，上交所上半年共發出公開譴責決定11份、通報批評決定30份、監管關注決定45份，合計86份，而去年同期的案件數量僅爲75份。案件處理共涉及41家上市公司，149名董監高、40名股東以及6名財務顧問項目主辦人、1家年審機構、2名年審會計師，合計198人次，上年同期爲179人次。

深交所方面，據《證券日報》記者不完全統計，2019年上半年共對237宗違規行爲發出監管函，其中，僅信息披露及規範運作違規的共有169宗，涉及147家上市公司。也就是說，上半年合計188家上市公司被滬深交易所“點名”。

爲何上市公司信息披露違法違規行爲屢禁不止？有專家指出，違法成本過低且與財務造假收益不匹配或是主要原因。

根據現行《證券法》規定，發行人、上市公司或者其他信息披露義務人存在信息披露違法違規行爲，將責令其改正，給予警告，並處以30萬元以上60萬元以下的罰款。對直接負責的主管人員和其他直接責任人員給予警告，並處以3萬元以上30萬元以下的罰款。

事實上，針對市場和投資者反映的法律規定處罰太輕等問題，證監會新聞發言人近日透露，證監會正會同有關方面，推動儘快修改完善《證券法》《刑法》有關規定，擬對發行人、上市公司及其控股股東、實際控制人信息披露虛假，和會計師事務所、保薦人等中介機構未勤勉盡責等證券違法行爲，大幅提高刑期上限和罰款、罰金數額標準，強化民事損害賠償責任，實施失信聯合懲戒，切實提高資本市場違法違規成本。

此前，在今年5月份證監會召開的行政處罰工作座談會上，證監會有關負責人也表示，要抓住相關法律法規制定修訂契機，對部分違法行爲罰則偏輕的條文儘快形成立法修法建議。進一步增強與立法、司法機關等部門的協同配合，充分發揮行政處罰、民事賠償和刑事懲戒的綜合懲治效果。

“監管部門的頻繁表態，凸顯出監管層對於資本市場罰責過輕問題的重視。”前海開源首席經濟學家楊德龍在接受《證券日報》記者採訪時表示，從今年以來的情況來看，獐子島、康美藥業等事件的發生，由於其在信披方面的違規行爲，造成了投資者的鉅額損失。雖然近幾年監管部門對於信披違規的處罰力度持續增強，但基於收益與代價的不對等，業內有一句調侃——“做成了上億金額到賬，查到了罰酒三杯”。所以，這也是信披違規行爲屢禁不止的原因之一。

楊德龍認爲，未來大幅提高刑期上限和罰款、罰金數額等標準勢在必行。只有上市公司真正對法律做到敬畏，對違法行爲付出的代價有了“不值得”的認知，這樣才能從源頭上減少信披違規的行爲。