前兩天乘聯會發布了1月份我國汽車市場的銷量數據，172.1萬輛的成績同比下降了20.4%，看上去似乎不太理想，但考慮到去年1月份沒有春節假期、是一個完整的銷售月份，因此今年1月份的整體銷量並不算差，我們通過庫存係數也能感受到這一點。

所謂庫存係數，即經銷商期末庫存量與其當月銷量的比值，對於車企來說，只要把車賣給經銷商即錄得銷量，而經銷商的庫存係數越高，則說明車企的壓庫程度越高。

由於去年春節在2月份，爲了追求春節前的銷售紅利期，車企壓庫的力度自然也要大一些，這點從2019年2月份2.1的庫存係數上即可看出，春節月份爲全年庫存係數最高月份。

那麼今年1月份的庫存係數爲多少呢？僅爲1.5！也就是說，今年1月份車企並沒有向經銷商大規模壓車！

另外，去年1月份的庫存係數爲1.4，僅比今年1月份低了0.1，車企壓庫力度趨同的背景下，今年1月份由於春節假期的存在導致工作日減少，銷量要比去年1月份少了約44萬輛，而這恰好是一週的銷量，與今年1月份春節假期相符。

因此整體看，今年1月份的銷量並不差，並且更加健康，經銷商的庫存壓力也剛剛好，1.5的庫存係數正好是庫存的警戒線。

從車企角度來看，1月份庫存係數超過2的不算少，也就是說經銷商的庫存量是其月銷量的兩倍，對於這些品牌的經銷商來說，資金壓力會更大，如果不能早點將庫存車變爲現金流，當前狀態下破產的風險將會更高，下面來看下具體車企（品牌）：

對於上汽通用五菱來說，2.84的庫存係數雖然很高，但一方面其經銷商網絡更加發達，甚至已經布到了縣級市場；另一方面其車型售價更低，更容易被消費者接受，因此若想走量並不太難。

英菲尼迪、捷豹路虎的挑戰則要更大一些，雖然是豪華品牌，但市場表現一直不太理想，尤其是英菲尼迪，知名度遲遲沒有打開，更不要說銷量了；至於捷豹路虎，從去年便一直是“五折虎、六折豹”的賣，雖然短期內可以刺激銷量的增長，但對品牌來說也是一種無法逆轉的傷害。

斯柯達的庫存係數超過2有些令人意外，作爲大衆體系內的品牌，斯柯達的車型與上汽大衆、一汽-大衆的車型幾乎沒有區別，但在優惠力度上卻要更大一些，因此在缸哥看來，對於喜歡德系車的朋友們來說，選擇一輛斯柯達其實性價比要更高一些。

最後，至於華晨中華，庫存係數都超過2了，但在銷量表現上依然毫無存在感，如果不是有華晨寶馬這頭利潤“奶牛”，不知道華晨中華還能堅持多久，而隨着華晨寶馬股權的變化，華晨中華的未來恐怕會更加艱難。

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