Apple 的 SiP 用量受益於產品規格升級而持續提升，Apple 目前主要 SiP 供貨商包括環旭電子、長電科技、Amkor 與 Murata，立訊精密可 能會在 2H20 加入。

郭明錤認爲環旭電子產品線最廣泛，且整體而言擁有 最大市佔份額，故環旭電子爲 2020 年 Apple 產業鏈最大 SiP 贏家。環旭電子在 2020 年的新關鍵 SiP 訂單包括:(1) 預計最快在2H20 出貨用於 AirPods Pro 的 SiP、(2) 預計在 2–3Q20 出貨用於 UWB 標籤的 SiP、與 (3) 新 2H20 毫米波 (mmWave) iPhone 之高單價 AiP。

郭明錤預測環旭電子最快將在 2H20 成爲 AirPods Pro 之新 SiP 供貨商。 因 AirPods Pro 需求優於預期，故爲新冠肺炎爆發後零部件出貨預估反而增長的產品。預估 AirPods 系列產品在 2020 年出貨量約 8,000– 9,000 萬部，當中 AirPods Pro 佔整體 AirPods 的出貨比重可達約 40% 或以上，高於市場預估。目前出貨用於 AirPods Pro 的 SiP 之供貨商包 括 Amkor 與長電科技。預期環旭電子最快將在 2H20 開始出貨用於 AirPods Pro 的 SiP，若出貨順利在 1 年後該公司出貨份額可望增長至 40–50%。

預期環旭電子在 2–3Q20 開始出貨用於 UWB 標籤的 SiP，2020 年 出貨量達千萬等級。我們相信 UWB 標籤可透過近距離測量功能，強化 iOS 的尋找與 AR 應用體驗。我們預期環旭是 UWB 標籤的 SiP 之主要 供貨商，供貨比重達約 60%。

我們相信環旭電子將顯著受益於 2H20 mmWave 5G iPhone 的高單價 AiP。若疫情能在 3 月份有顯着改善，我們預期新 2H20 iPhone 系列今 年出貨量約爲 8,000 萬部，當中 mmWave 機型佔比約 20–25%。預測每臺 mmWave iPhone 有 3 個 AiP，預估每部 mmWave iPhone 的 AiP 價格 40–50 美元，環旭電子爲主要供貨商，供貨佔比約 60%。

市場擔憂立訊精密在 2H20 開始出貨 Apple Watch SiP 後會影響環旭電 子，但我們預期環旭電子在 2020 年的 Apple SiP 供貨份額約爲 75– 85%，且 mmWave iPhone AiP 單價高於 Apple Watch SiP，故環旭電 子新訂單貢獻足以抵銷任何潛在 Apple Watch SiP 訂單份額下滑風險， 故正向看待該公司在 Apple 產業鏈的 SiP 供貨定位與未來數年成長性。