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生物技術是改變未來的幾大科技之一，近幾年來廣受資本的追捧。自2018年下半年的慘淡消沉以來，2019年上半年，生物技術公司IPO上市熱度開始逐步回暖，併購領域總計達到1733億美元，超過了前三年的全年併購情況。但是在高風險的VC端，2019年來成功融資案例呈下滑態勢。

一、IPO上市熱度回暖 但總體不及2018上半年

2019年上半年，股票市場總體逐漸回暖，生物技術公司的上市熱度開始升溫。根據Evaluate Pharma的統計，2019年一季度，生物技術公司上市情況仍然延續2018年的下滑形勢，全季度有13家公司上市，總共融資10.4億美元。進入二季度，上市情況開始反彈，2019年Q2見證了20家公司IPO上市，融資19.52億美元。2019年上半年，共33家生物技術公司IPO，融資總額29.92億美元，但與2018年上半年上市情況相比仍有差距。

在上半年成功上市的公司中，前五大IPO總共融資約11.75元。其中，專注於遺疾病藥物研發的臨牀階段生物製藥公司Bridgebio Pharma（BBIO.US）通過IPO融資高達3.485億美元，摘得目前爲止今年最大的生物技術IPO桂冠。公司的主要研發領域是由於單基因缺陷而導致的罕見病，以及具有清晰遺傳驅動因子的癌症。目前該公司的研發管線中有16個研發項目，其中3個已經處於3期臨牀試驗階段。

另一同樣專注於遺傳疾病研究的Stoke Therapeutics公司，IPO融資1.42億美元，全球排名第五；Gossamer Bio專注於開發基於免疫學的創新療法，聚焦自身免疫疾病、過敏炎症和免疫腫瘤學等領域；Turning Point Therapeutics深耕精準抗癌新藥研發；Alector治療退行性腦部疾病（如阿茲海默病），目標籌集1.5億美元，實際籌集1.42億美元，爲其即將開展的人體試驗提供資金。

二、生物技術風投數量呈下滑態勢

相比之下，生物技術風險投資領域則更安靜一些。進入2019年來，有關生物技術的VC數量呈下滑態勢。一季度VC數量達98起，二季度下降至91起，融資額從36億美元下降到30億美元。2019年上半年VC案例中，有13起超過1億美元，53起超過500萬美元。

三、併購熱度空前上漲

2018年生物製藥公司併購情況可謂乏善可陳，但是2019年上半年，生物製藥與生物技術公司之間的收購合併開始猛烈起來。根據Evaluate Pharma統計數據，2019年上半年，全球生物製藥公司的併購金額達到1733億美元，超過了前三年全年的併購金額，生物製藥行業的集中度進一步提高。

具體來看，2019年上半年併購表現突出主要是來自三大百億級併購：一是位於紐約的製藥巨頭百時美施貴寶（Bristol-Myers Squibb）以740億美元收購美國生物技術公司Celgene，二是製藥商艾伯維（Abbvie）以約630億美元的價格收購以Botox這一以肉毒桿菌產品揚名立萬的製造商艾爾建（Allergan）公司；三是製藥巨頭輝瑞（Pfizer）爲加強創新生物製藥業務114億美元收購Array BioPharma公司。

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