財聯社（北京，記者 黎旅嘉）訊，隨着上市公司2019年報披露結束，上市公司參控股的基金公司獲利能力逐漸明晰。截至目前，據不完全統計，已有51家基金公司2019年經營情況浮出水面，整體來看，2019年基金公司整體盈利較2018年有明顯增長，7家基金公司淨利潤更是超過10億元。

業內人士指出，部分基金公司表現較好，不過在行業"馬太效應"愈發突出以及行業發展越發規範有序的大背景下，同樣不難發現，頭部基金公司優勢日漸鞏固，而中小基金公司生存空間受到擠壓。而在外資公募入華背景下，未來行業新一輪"洗牌"或將展開。

頭部基金公司盈利能力穩固

數據顯示，已經披露2019年經營情況的51家基金公司中，47家基金公司在2019年的淨利潤爲正，另有4家基金公司的淨利潤爲負。這51家基金公司2019年淨利潤合計達到209.46億元，2019年平均淨利潤爲4.11億元，較2018年的3.81億元有一定增長。

從淨利潤來看，天弘基金2019年的淨利潤最高，達到22.13億元，在當前已披露的基金公司中排名第一，緊隨其後的分別是易方達和工銀瑞信，這兩家基金公司2019年的淨利潤分別爲17.26億元和15.36億元。此外，淨利潤超過10億元的基金公司還有匯添富、建信基金、華夏基金、廣發基金，其2019年淨利潤分別爲12.48億元、12.38億元、12億元和11.86億元。

而上述數據中的一大看點在於廣發基金的"入局"。數據顯示，目前"第一梯隊"的基金公司中，廣發基金的增幅是最大的。對此，廣發證券的年報解釋稱，主要是由於交易性金融資產收益以及基金管理費收入的增加。

而另一值得關注的是，根據君正集團2019年年報披露，參股公司天弘基金2019年實現淨利潤22.14億元，營業收入72.4億元。該數據與2018年相比，大約下滑28%。

事實上，不出所料，從上述淨利潤超10億元基金公司的榜單來看，整體相較2018年時變化並不大。但值得一提的是，從淨利之和來看，天弘、易方達、工銀瑞信、匯添富、建信、華夏、廣發等頭部基金公司在這48家公司中佔據五成以上。由此而言，公墓行業整體強弱懸殊的局面進一步擴大，"馬太效應"有增無減。

中小基金公司生存壓力加大

除了淨利潤外，淨利潤增速、淨利潤率、淨資產收益率等，同樣是衡量基金公司經營情況的重要指標。受益於去年市場整體行情的向好，2019年基金公司整體盈利較2018年有明顯增長。其中，不少公司抓住了權益基金髮展機遇。

淨利潤同比增速方面，增速最高的是富安達。2019年，富安達淨利潤同比增速高達731.35%。此外，創金合信、廣發基金、西部利得、永贏基金、中信建投基金的淨利潤同比增速超過100%，分別爲463.6%、161.23%、145.58%、123.48%和100.89%。相較之下，也有不少基金公司淨利潤同比下滑幅度較大。

淨利潤率方面，淨利潤率最高的是永贏基金，2019年淨利潤率達到39.45%。浦銀安盛和廣發基金的淨利潤率分列二、三位，達37.36%和35.9%。值得一提的是，頭部基金公司的淨利潤率多數在25%以上，其中天弘、匯添富、華夏、廣發等基金公司的淨利率都超過30%。不過，也有一批中小型基金公司的淨利率較低，和龍頭公司差距明顯。

事實上，在行業"馬太效應"加劇背景下，經營情況長期不佳已成爲不少中小基金公司面臨的共同困境。在此背景下，浙商基金、南華基金、方正富邦、東吳基金等2019年淨利潤均告負。

業內人士表示，伴隨着行業發展越來越成熟，行業龍頭的地位越來越穩固。優秀人才向行業龍頭彙集，這些公司的產品受到市場追捧。從經營數據中也不難發現，投研、營銷等綜合實力較強的中大型基金公司優勢越發明顯，而在行業"馬太效應"愈發突出以及行業發展越發規範有序的大背景下，中小基金公司生存空間受到一定擠壓，留給小基金公司的時間和空間已越來越有限。

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