文/ 王晶瑩

導語： 您是否還在爲看不清市場真相而發愁？是否還在爲找不準市場行情而煩惱？《遠見有良策》，每天更新A股最前沿策略研究報告，爲您沙裏淘真金。

1、言而總之：券商與半導體板塊強勢領漲

A股三大指數今日收盤漲跌互現，其中創業板指收漲1.01%，日K線七連漲，再創四年半新高。市場成交量放大，兩市合計成交8286億元，行業板塊漲跌互現，券商與半導體板塊強勢領漲。北向資金今日淨流入37.9億元。

2、先見之明：增量資金已是趨勢

買股票就是買預期，有了先見之明才能把握良機。新時代證券認爲，牛市的起始階段都是震盪市，越震盪應該越樂觀，股市的資金正在變得越來越多，除非疫情帶來了類似大蕭條的危機，否則，居民資金流入股市的速度會越來越快，指數中樞還有繼續抬升的空間。短期來看，三季度可以繼續樂觀，4季度需要再次驗證疫情和經濟長期格局。

雖然A股過去1年一直在震盪，但是依然是很強的。因爲在此期間承受住了上市公司盈利的下行、中美貿易衝突、新冠疫情的衝擊。三季度指數中樞依然會往上繼續抬升。一方面，不管疫情對經濟長期影響如何，三季度疫情格局暫時控制住、經濟緩慢恢復的大格局不會改變。另一方面，利率不斷寬鬆帶來的資金，可能會傳導到股市。疫情是否會帶來全球經濟的長期問題，不會對三季度行情產生太大影響，但是會對2020年Q4-2021年行情產生影響。

華鑫證券在在策略日報中指出，北向資金全天買賣總額合計1135 億元，同樣爲歷史次高；同時富時羅素第一階段 A 股納入因子調整全部完成。對於上週五的放量上漲，外資的大規模買入是首要條件，一定程度上激活了市場的活力。

此外，週末消息層面再添利好，6 月 19 日上交所回應市場呼聲，計劃修訂上證綜合指數編制方案：納入科創板、CDR 相關股票；剔除 ST、*ST 股；延長新股計入指數的上市時間要求，這是上證綜指 30 年來首次大改動，此舉無疑減小了滬指失真程度，也能夠更加真實的反映滬市行業結構變化，同時修訂後的上證綜指收益狀況也將改善，將更具有吸引力，有望增加投資者信心，對行情形成上漲的助力，但仍需要關注量能變化，謹防衝高回落。

3、遠見淘金：看好食品飲料行業板塊

行情捉摸不定，精選行業才能淘到真金白銀。東吳證券認爲，茅五渠道延續變革，行業價盤升定力足。公司在換帥後內部調整完畢，直營體系建設提速+非標產品放量將繼續貢獻增長。預計三季度非標放量亦將貢獻噸價提升。公司 Q2 動銷環比改善明顯，動銷恢復至 40-50%左右，全年目標同樣具備較高完成度。疫後各酒企動銷加速改善，價盤穩中有升，持續推薦行業龍頭。

旺季來臨啤酒動銷邊際改善加速。據統計局數據，20 年 1-5 月，國內規模以上啤酒企業累計產量同比下降 14.2%(較 1-4 月同比 23%下滑趨緩)，其中 5 月單月同比增長 15%。19 年 A 股啤酒上市公司營收/利潤增速分別爲 4%和 54%，行業利潤主導，長期升級邏輯逐步確立。截至 6.18 日，淘寶系休閒食品月累計銷售額達到 39 億元，達到去年全月的 84%，其中 6.1-6.18 三隻松鼠/百草味/良品鋪子分別實現收入4.33/2.16/1.85 億元，達到去年全月的 61/61/55%，主因 618 期間平臺及直播導流都將更多流量向 3C 數碼、電器、服裝等高客單價品類傾斜；預計京東渠道因低基數效應，增速將快於阿里渠道。