在政策打開數字化上市浪潮的當下，電商巨頭的生態中，金融科技業務成爲資源傾斜後的寵兒。

在阿里系螞蟻集團、京東旗下京東數科即將上市之際，曾經的“家電一哥”國美，在升級爲綜合商城之後，其金融業務的未來，也成爲行業關注的焦點。

國美金融相關業務負責人曾對外表示，2020年，國美金融將加快線上金融科技的發展，進一步擴寬“零售+金融”的空間。

與此同時，消金界瞭解到，國美繼續深耕下沉市場。預計2020年全年，在三至六線市場，國美將再新開2000家店，到2020年底，整體縣域店數量達到3000家。

國美金融的定位就是要圍繞國美的新零售戰略。

依託國美零售的場景，國美金融目前業務涵蓋了消費金融、財富管理、企業融資、支付業務四大產業務體系。門店的增加對國美金融來說，意味着更多的場景，無疑是一個利好的消息。

雖然背靠國美零售體系，場景衆多、渠道完善，但觀察國美金融也不難發現，衆多業務板塊相互獨立，目前還沒有形成統一協作的局面，恐怕會讓其線上化的整體效果大打折扣。

線上化成效一般

其實，在場景金融方面，國美金融在業內算是比較早的。國美在零售領域已經深耕30多年，積累了豐富的場景資源和銷售經驗。

國美金融高層接受媒體採訪時就表示，2017年，國美旗下一千多家實體店的銷售人員，都可以獨立辦理分期業務，這樣看來，國美金融分期駐點的成本要遠遠低於同業。

在消費金融方面，國美金融可以說既有“地利”又有“人和”，相對優勢比較明顯。但近幾年的發展卻遠低於業界預期。

2018年3月，國美金融落地“家金融”全場景服務，提出要打通線上線下場景資源，將消費金融產品覆蓋到在線商城分期、線下門店購物分期。

2019年，國美金融提出對“國美易卡”進行輕資產轉型，背後也是在提升線上化水平。

到了2020年，目標還是要加速線上化。而這一口號，國美金融已經喊了好幾年了，但在外界看來，起色並不大。

與同是零售巨頭的蘇寧相比，牌照方面，蘇寧有民營銀行、消費金融、小額貸款、第三方支付支付、商業保理、融資租賃、保險經紀、基金銷售、企業徵信、跨境支付、預付卡、私募等牌照。

國美有消費金融、小額貸款、第三方支付、商業保理、保險經紀、基金銷售、私募等牌照，

另外，關鍵的小貸牌照方面，蘇寧有兩張小貸牌照，國美僅有一家，況且蘇寧還有銀行牌照。很顯然，在放貸規模上，蘇寧更有優勢和潛力。

業務線上化與牌照數量這樣的指標，背後反應了國美金融在業務佈局上的落後。

這些還不是關鍵要點。

一位業內人士對消金界表示，擁有多張牌照的國美金融板塊，內部並沒有形成很好的協同，甚至還會有競爭。

據瞭解，其中商業保理和融資租賃業務並不屬於國美金融，而是在國美控股的另一家港股上市公司國美金融科技旗下。

國美旗下的消金牌照——由國美控股持有廈門金美信消費金融有限公司33%股權，同樣也不在國美金融體系內。

消金界發現，國美金融內部，相互獨立的消費金融產品比較多，個別產品甚至有重疊之處。如此，出現各自爲戰的資源爭奪也就不足爲奇。

不過，整體而言，國美金融體系已較爲成熟。

國美金融將個人和中小微信貸歸爲國美普惠，普惠體系下包括國美易卡、美易分、美易房、美易車、美易融5大產品體系，涉及到消費金融、房抵貸、汽車金融、供應鏈金融。

國美易卡是國美金融打造的拳頭產品，結合國美線上和線下場景，包括購物、借款、信用卡還款、循環額度公積金貸款等。

美易分則是國美金融旗下另一款消費金融產品，主要面向國美電器線下門店的顧客，提供多種模式的商品分期。

消金界發現，美易分的線上APP已經更名爲國美普惠，產品包括交叉現金貸、美易貸、美易車分期、房屋抵押貸。

其中，交叉現金貸目前僅面向辦理過美易商品分期的特邀客戶開放，而美易貸僅面向放貸和公積金用戶。

可以看到，在線上場景、房抵貸、汽車金融等方面，兩者多有交叉。

關鍵產品面臨挑戰

與同行一樣，國美金融近年來也面臨着行業調整的考驗，包括監管收緊、加大懲處等。

今年4月份，天津市地方金融監督管理局發佈公告稱，按照《天津市地方金融監督管理條例》，對轄區內的國美小額貸款有限公司(國美小貸)罰款50萬元，原因是國美小貸“提供虛假經營信息”。

國美小貸成立於2015年，2019年7月才獲得了網絡小貸的經營權，前面我們提到的國美易卡、美易分、美易房、美易車、美易融，都是依託於國美小貸這張牌照。

而在7月16日的“315”晚會上，央視曝光了一些公司利用手機軟件盜竊用戶個人信息，涉及到多款金融類APP，其中就包括國美金融的拳頭產品國美易卡。

消金界還發現，在某投訴平臺上，關於國美易卡的投訴量一直居高不下，近來更是有多名用戶投訴國美易卡無法註銷。

支付業務也不消停。2020年1月，國美控股旗下的第三方支付機構盈通支付有限公司(銀盈通)，被央行開出1789.76萬元的鉅額罰單，兩名相關負責人被罰65萬元。

原因是銀盈通未按規定履行客戶身份識別義務、未按規定履行客戶身份資料和交易記錄保存義務，違反清算管理規定、非金融機構支付服務管理辦法相關規定。

要知道，在國美金融的體系內，擁有網絡小貸經營權的國美小貸是最重要的一張牌照，國美易卡是重點打造的拳頭產品，銀盈通爲整個體系提供支付通道。

事實上，風波不停之外，國美金融理應做得更好。

國美金融起手就抓了一副好牌——國美的零售場景。

場景對消費金融的重要性，變得越來越重要。從監管要求，到市場需求，場景都是稀缺資源。有場景意味着有渠道、有資產，而且是優質的資產。

也正是因爲如此，國美小貸作爲一個小貸公司才獲得了發行消費金融ABS的資格。因爲發行消費金融ABS，監管極其看中資產，要知道，現金貸可是發不了ABS的。這可以稱得上是國美金融的核心競爭力了。

只不過，關鍵業務領域的關鍵產品問題頻發，顯然進行了多年“線上化”努力的國美金融要做的還有很多。這不僅僅是外部業務問題，或許改善內部管理也是解決問題的重要一環。

一副好牌怎麼才能打好，國美金融還有很長的路要走。不過，在螞蟻集團、京東數科打開上市窗口後，相信國美金融未來的收穫可能會更多。