來源 | 公衆號：capitalwatch

“我們拯救了電影！”

這是我弟弟在AMC股票上漲期間給我發的短信內容。

我想說的是，首先，兄弟，你沒有拯救電影，而且你怎麼可以這麼快就把這場“革命”歸功於那些散戶投資者。實際上，你們這代癡迷於漫畫書的親極客一代，在很大程度上應該受到指責，因爲你們擁護一系列以披着斗篷的人物爲主角的電影，讓漫畫書沒有了市場。在這個情況下，加上良好的交易意識，也就是我爲什麼會在本週改變策略，買入AMC的看跌期權的原因。爲了《復仇者聯盟》電影和過高的Twizzler價格報仇。(看跌期權的執行價格爲10美元，將於2月12日到期。)

其實，你們這一代並不是造成過錯的主要原因。許多觀衆長期以來更喜歡壯觀的場面，而不是實質內容。但我認識的三十多歲的人太多了，他們對下一部《神奇四俠》無比期待。我承認有時候也會有像《黑暗騎士》這樣超越流派的傑作出現。但在大多數情況下，這些電影唯一具有開創性的地方只有多樣化的演員和工作人員。

雖然很多人認爲這是觀衆的錯，但真正的罪魁禍首是技術。事實上，基本上所有的房子都裝了平板屏幕，這也是導致電影院被逐步淘汰的原因之一。當我們問自己:“我真的需要在電影院裏看伯德夫人嗎?”時，答案應該是肯定的，但對大多數人來說，答案是否定的。

當幼稚審美在我們中持續盛行和技術不斷進步的時候，電影的帷幕早已開始落下。我理解，在這個孤立的時代，你想成爲革命的一部分。你參與了大規模的模因推動計劃。特別具有諷刺意味的是你們之中一些第一次投資GameStop和AMC的投資者都是更喜歡在網上購買遊戲的一代人，其中的另一部分人則更喜歡“Netflix和Shill”，而不是去看電影。這兩種主要趨勢推動了這些實體公司走向毀滅。

以AMC爲例。

第三季度，AMC發行了約1.07億股流通股，到11月底只有1.37億流通股。現在，在出售了約2.6億股新股以避免破產後，該公司擁有約4億股流通股。即使AMC避免了破產危機，公司的利潤也必須達到疫情前的四倍。

AMC欠下了什麼債? 你只要知道它股價高得離譜就行了。隨着電影票價的上漲，影院業務的收入就會有所增加，但上座率卻大幅下降。而且，AMC收取的費用越高，光顧的客戶就會越少。你最好現在放棄這家公司，賣掉你手中的股票。

反派人物or正義英雄，或者兩者都不是?

如果出於參加這種所謂的民粹主義運動的情感需求而購買了其中一種模因股票，那麼你要知道在對抗“華爾街”這項運動中，你的行動使富人變得更富有。以銀湖(Silver Lake)的投資團隊爲例，他們在2018年向AMC娛樂控股公司(AMC Entertainment Holdings)投資了6億美元債券，如今由於AMC股價飆升301%，他們賺了很多錢。至於GameStop，在與賣空者對抗的同時，你無意中讓AMC的長期投資者邁克爾·伯裏(Michael Burry)多賺了幾億美元。據《商業內幕》報道，伯裏稱GameStop股價上漲是“瘋狂和危險的”，他在9月底持有170萬股GameStop股票，價值1700萬美元。

在GameStop和AMC的傳奇故事中，誰是正義英雄，誰是反派人物我們並不清楚。值得注意的是，當您在Robinhood.com上購買股票時，您不是立即購買股票，而是與使用第三方執行交易的Robinhood達成協議。因此，Robinhood.com只是一個物質的中間人。

這部電影會有怎樣的結局呢?

無論結果如何，有兩點是肯定的:

1) 電影院(以及在裏面上映的好電影)正在淘汰;

2) 這個傳奇中的反派人物和正義英雄的代表可能會改變，但GameStop將保持不變。

不過，現在散戶投資者在談判桌上有了一席之地。他們可以玩遊戲，也可以操縱遊戲。一個強大的散戶投資者集團的確促成了一場更公平的戰鬥，在某種程度上剝奪了對沖基金的超級力量。但明智的做法是擺脫投資者情緒。股票交易的世界，就像現實生活中的事物或一部好電影一樣，不是黑色或白色，而是灰色的。

歸根結底，最後留下一個有趣故事，講述的是人類的貪婪，以及人類渴望成爲更大、更重要事物的一部分。