證券時報網 作者： 劉新徵

證券時報網訊，安信策略指出，機構對市場樂觀情緒顯著上升，不少機構認爲“核心資產”依然是中期主線。在此我們想強調的是仍應把這輪反彈看成是一季報行情，其性質依然是戰術層面的，核心資產估值需要消化，我們認爲其並不具備估值回到春節前的基礎，只不過市場短期找不到新的α主線，因此反彈行情依然由核心資產引領，而未來調整時核心資產也依然面臨估值修正的壓力。我們依然認爲A股在完成估值修正以前，戰略上仍需以防禦爲主，整體配置結構要側重於估值與盈利增長速度及空間匹配度高的品種，對於股票估值的容忍度需要比去年顯著苛刻，並且選股需要向中小盤價值成長股進行延伸和下沉，因此，投資者需要考慮的是利用這輪反彈去調整倉位和結構。當前行業重點關注：銀行、社服、航空、鋼鐵、煤炭、家居等。主題關注：一季報超預期公司、碳中和、疫情修復服務業等。