在基金數量越來越多，基金經理背景越來越多元化的當下，挑選基金也是一種技術活，那麼，最牛基金經理是怎麼買基金的？

根據披露的2020基金年報顯示，FOF基金冠軍基金經理截至去年末，總計持有24只基金，買入倉位最大的三隻基金來自景順長城基金、易方達基金、匯添富基金，劉彥春所管基金爲該基金去年末的第一大重倉對象。

券商中國記者注意到，2020年度FOF基金冠軍、亞軍的基金經理挑選基金的策略，重倉的基金品種全部來自超大型基金公司，在兩位基金經理持倉的全部基金產品中，所有基金的基金經理投資經驗均超過五年。其中，劉彥春、朱少醒、葛蘭三位明星基金經理所管的基金，是2020年度FOF冠軍、亞軍共同持倉的對象。

三大頭部基金公司產品成重倉對象

FOF基金是一種並不直接投資股票，而主要買入其他公募基金產品的基金，某種意義上而言，由於基民普遍持有多隻基金，每個基民其實也都是一個FOF基金經理。

截至2020年末，公募FOF數量已經超過了100只，其中，王登元管理的富國智誠精選基金以48.23%的收益率收穫第一；朱贇管理的海富通聚優精選基金以47.28%的收益率位列亞軍，第三名則由許利明管理的華夏養老基金摘得，收益率爲44.60%。

隨着2020基金年報數據的披露完畢，FOF基金經理如何買基金的細節，也得以詳細披露。根據2020年度的公募FOF冠軍——富國智誠精選基金披露的數據顯示，基金經理王登元截至2020年末，總計買入了24只基金。

券商中國記者注意到，王登元挑選的前十大基金，清一色來自千億級基金公司，且這十位基金經理均爲所在基金公司的明星基金經理。

具體來看，王登元的第一大重倉基金是明星基金經理、景順長城基金研究總監劉彥春管理的景順長城新興成長混合基金。第二大重倉基金來自易方達基金公司，由易方達研究部副總經理蕭楠掌舵的易方達消費行業基金。第三大重倉基金則是匯添富明星基金經理胡昕煒管理的匯添富消費行業基金。

此外，朱少醒、鄒曦、葛蘭、鄔傳雁、李曉星、章暉、王明旭、梁浩等明星基金經理管理的基金產品，也被富國智誠精選基金一一列入持倉名單。

從富國智誠精選基金持倉對象所屬基金公司來看，基金經理似乎對景順長城基金公司情有獨鍾，在買入的前十大基金中，有兩隻基金來自景順長城基金，倉位合計佔比達到8.33%，而在前十大基金中，基金經理對自己東家旗下基金產品的買入力度，富國高端製造基金、富國互聯科技基金在基金持倉中分別排名第九、第十。

不過，若考慮全部24只基金的分佈，富國智誠精選基金總計挑選了3只同門基金進入基金持倉名單，合計持倉超過12%，也是富國智誠精選基金倉位最重的基金公司。

重倉基金對象需業績穩定、經驗豐富

2020年度公募FOF的亞軍——朱贇管理的海富通聚優精選基金披露的年報也顯示，明星基金經理管理的基金是FOF基金獲利的主要來源。

截至2020年末，海富通聚優精選基金總計買入了20只基金，涉及到的明星基金經理包括富國基金的朱少醒、嘉實基金的歸凱、工銀瑞信基金的袁芳、中歐基金的葛蘭、景順長城基金的劉彥春。

與富國智誠精選基金挑選基金的策略類似的是，海富通聚優精選基金挑選的基金，其基金經理的從業年限全部超過五年。某種程度上意味着，年輕的新銳基金經理很難進入此類FOF基金的持倉名單。

觀察海富通聚優精選FOF基金與富國智誠精選FOF基金的持倉發現，兩隻基金的基金經理在挑選基金時，有三位基金經理同時獲得他們的認可，即劉彥春、葛蘭、朱少醒所管的基金，均進入上述兩隻FOF基金的持倉名單。

“我們選擇基金主要關注那些管理基金經驗豐富、業績穩定的基金經理。”北京一家基金公司FOF產品負責人在深圳的一次交流會上表示，規模較大的基金公司擁有較多的研究資源和薪酬水平，能夠穩定的留住優秀的基金經理。

上述人士強調，挑選基金要關注基金經理所管基金風格穩定，尤其排除明星基金經理跳槽的可能，對於準備重倉的基金一般都會進行一定的程度的調研，包括對基金經理本人的訪談。

明星基金大概率仍將是今年重倉對象

值得一提的是，海富通聚優精選基金該基金表示，在投資策略上，該基金的基金經理在金牛基金庫中，按照基金的投資決策程序審覈精選出一定數量的基金，並持續跟蹤基金組合情況進行必要調整。另外，判斷市場是否具有明顯的趨勢性投資機會的基礎上，基金經理可以適度投資其他類型基金，從而努力獲取超額收益或降低組合風險。

“個基選擇上仍以績優基金爲重點投資標的，結合我們緊密跟蹤，以核心加衛星策略進行組合調整，均取得較好效果。”海富通聚優精選FOF基金經理朱贇在解釋其策略時表示，在經歷2019年和2020年基金收益大年後，2021年基金預期收益需要降低，在上半年經濟仍較好的背景下，基金仍保持積極操作，並會適時調整基金投資結構以把握住市 場結構性機會，但 2021 年相比前兩年投資難度更大，需要謹慎對待市場，在投資結構上繼續保持均衡並控制好產品回撤風險，將會在風格和板塊配置上做好風險分散，個基選擇上將繼續緊密跟蹤績優基金，發揮專業化選擇基金的優勢。

“通過優選長期風格穩定的偏股型基金力爭獲得長期穩健的權益市場回報。”富國智誠精選基金經理朱贇也在年報中稱，在去年疫情初期該基金降低偏高波動的成長類基金的倉位，適度增加偏價值類基金品種的比重，隨着市場波動率趨於回落後我們配置迴歸均衡；去年二季度中基金組合略做調整，組合配置上沿着內需、新老基建和偏成長主線略做超配，在細分類別中優選具有選股穩健收益的基金品種進行配置；三季度中我們較之基準增加了成長性和業績確定性更好的品種倉位；四季度側重成長性和業績高確定性的基金品種配置。

關於2021年挑選基金的策略，FOF基金經理朱贇在年報中表示，判斷機構化趨勢將進一步持續，公募基金將受益於市場機構化進程，通過優選公募基金併合理構建組合或是個人投資者低成本分享資本市場紅利的較好手段，將力爭在基金組合構建和個基優選兩方面做好投研轉化。

責任編輯：陳悠然 SF104