原標題：越賺越少的陌陌，就靠“後浪”探探了？

來源：開菠蘿財經

短視頻直播時代，純粹的陌生人社交似乎已經被遺忘很久了。

北京時間6月8日，行業“資深選手”陌陌公佈了2021年第一季度未經審計的財務業績。

財報顯示，陌陌2021年第一季度營收和淨利潤都出現了負增長：淨營收34.7億元，較2020年第一季度的35.9億元下降3.4%；淨利潤爲4.6億元，同比減少14.3%。

問題出在陌陌本部，由於直播服務營收下滑明顯，創近四年同期新低，其淨營收同比下降近10個百分點至29億元；淨利潤也在降，同比下降22.07%至5.5億元。

而主打“看臉式社交”的探探APP正在成爲陌陌新的營收增長點，其直播服務收入爲2.5億元，同比增長超40倍。

陌陌這份財報的另一大看點是，陌陌主APP月活創下歷史新高，達到1.153億，但月活天花板已經顯現，因爲其月活2018年時就已突破1億；而探探付費用戶較去年同期減少，需要同陌陌一樣面對用戶和營收增長難的問題。

陌陌本陌看似非常佛系，但對手卻極兇。秀場直播被抖音、快手的泛娛樂直播取代，電商直播的末班車難以追趕，社交被年輕的競爭對手Soul彎道超車。

截至發稿，陌陌股價爲15.44美元，僅略高於2012年12月上市時的發行價13.5美元，今年以來其股價經歷了持續下跌，如今與2月中旬的最高價21美元相比，市值蒸發了近12億美元。

這家被老闆自稱爲“古典互聯網產物”的公司，似乎正在迎來它的“中年危機”。

主業營收利潤雙降，探探成“黑馬”

靠陌生人社交起家、又搭上秀場直播風口的陌陌，目前，營收依然主要來自直播打賞和虛擬禮物、會員訂閱等增值服務。但隨着秀場直播天花板的到來，陌陌的直播服務的吸金能力下滑，營收創近四年同期新低。

財報顯示，陌陌直播業務2021年第一季度營收19.6億元，較2020年同期的23.3億元下降15.9%，收入甚至低於2018年同期水平。

製圖 / 開菠蘿財經

對此，陌陌解釋稱，這是由於陌陌主APP直播業務進行了結構性改革，以重振長尾內容生態。

以往，泛娛樂直播尤其是秀場直播的收入，過度依賴頭部主播及其直播間的高額付費用戶。不過，受疫情影響，過去一年，熱衷在直播間打賞的“大哥”們“消費降級”了，平臺的直播服務收入因此受損不少。

這一點從陌陌去年的財報中可以得到印證。2020年四個季度的直播服務營收，同比上一年同期降幅越來越大，到第四季度同比直降31.2%。這或許也迫使陌陌加速對直播生態的調整，以求減少對小部分“土豪”用戶的依賴，讓更多普通用戶進場花錢。

今年1月，在2021MOMO直播合作機構交流會上，陌陌高級副總裁王太中把陌陌的直播業務調整總結爲：2020年“養身子”，2021年“賺票子”。具體而言，陌陌要對平臺主播分級培養，在幫助頭部主播出圈的同時，扶持腰部和尾部主播，並通過開發新的社交玩法獲取流量，提高用戶規模。

但至少從2020年一季度看，陌陌想“賺票子”，依然比較費勁。由於直播服務營收減少，本季度，陌陌本部的淨營收不增反降，同比下降近10個百分點至29億元；淨利潤也在降，同比下降22.1%至5.5億元。

不過，對於主業盈利承壓的陌陌而言，好消息反而是探探帶來的。

2018年2月，陌陌花費近7.6億美元收購探探，並從去年開始大力發展其直播業務。對比過往的數據可以發現，過去一年，探探的直播收入增長迅猛。

2021年第一季度，探探分部的淨收入達到5.7億元，同比增速高達32.8%。其中直播服務的收入爲2.5億元，與2020年同期的610萬元相比，同比增速超過40倍。

製圖 /開菠蘿財經

這也讓探探的淨虧損同比縮窄，從去年同期的1.7億元收窄至8680萬元。

即便虧損，文淵智庫創始人王超依然看好探探，他向開菠蘿財經分析，原因是其還未做到充分的變現。

“探探和陌陌的用戶重合度不低，只要有用戶在，把陌陌輕車熟路的直播運營模式拿到探探來做，變現是沒有問題的。”他預測，探探在下一個季度或者今年第三季度就有可能扭虧爲盈。

不過，被寄予厚望的探探未來依然面臨着和陌陌同樣的增長難的問題。

月活重回增長，用戶卻不願花錢了？

此次陌陌財報最大的亮點，無疑是陌陌主APP月活用戶達到1.153億，結束一年的同比下降，重新回到增長的軌道，而且創下歷史新高。

有分析認爲，這表示陌陌近期的一系列拉新動作奏效了。不過，陌陌CEO王力在去年底接受晚點採訪時曾談到，陌陌的全新用戶很少，很多是迴流用戶。他坦言，陌陌的用戶使用場景是階段性的，“談戀愛了，就不用了，過段時間分手了，很孤獨，想找人傾訴一下，就又來了。”

然而，對比以往的數據可以發現，陌陌主APP的月活用戶增長的確非常喫力，1.153億的月活用戶相比去年同期增長6.8%，不過其月活數據2018年時就已突破1億，2020年Q1爲1.08億。陌陌的這一增速與競爭對手放在一起，就更顯得蒼白了。

製圖 /開菠蘿財經

究其原因，一方面，市場對其主營業務秀場直播熱情逐漸退卻，而抖音、快手等短視頻平臺的直播業務突飛猛進，迅速掠奪用戶流量池；另一方面，新敵Soul的出現，則直接帶走了不少陌陌、探探在社交領域的用戶。

“Soul的匹配方式更含蓄一些，會通過一些問答幫你定幾個標籤，再去找可能的交友對象，不會像陌陌一樣，給人‘只看臉、目的很明顯且只有一個’的那種感覺。”一位曾經的陌陌用戶如此解釋自己轉向Soul的原因。

此外，她也認爲，Soul能讓自己更快地與更合得來的人聊天，提升了交友效率，“大家都很忙，沒有必要把時間浪費在不合適的人身上。”

Soul打出的這張“靈魂社交”牌，顯然比陌陌的LBS（即地理位置）社交、探探的“看臉式社交”，更受現在的年輕人歡迎。

雖然用戶規模比不上陌陌，Soul近兩年來的月活用戶增速卻相當迅猛。根據Soul今年5月的招股書，其2019年和2020年平均MAU（月活躍用戶）分別爲1150萬、2080萬，增長率爲80.7%。2021年3月份，Soul的平均MAU漲到了3320萬，與2020年相比增長率達到59.6%。

而探探APP的月活數據在這份財報中未被公開，不過其付費用戶的減少，也在一定程度上反映了平臺對用戶吸引力的下降。

2020年第一季度，陌陌公司直播服務與增值服務付費用戶去重後總數爲1280萬，其中探探付費用戶420萬。到了2021年第一季度，這一數據減至1260萬，其中探探付費用戶350萬，減少了70萬。

眼下，令陌陌棘手的難題，一是怎麼留住用戶，二是怎麼讓用戶花錢。

除了通過改善直播內容生態以實現付費用戶結構調整，陌陌重新把目光放回到增值服務上，開發了更多提升社交娛樂體驗的付費場景，也的確帶來了虛擬禮物業務的增長。

財報顯示，陌陌2021年第一季度的增值服務總收入爲14.6億元，比2020年同期的11.8億元增長23.8%。

“虛擬禮物、會員訂閱這類增值服務，其實是陌陌起家的業務，只不過秀場直播興起後，直播打賞讓陌陌營收實現爆發式增長，他們沒有充分去挖掘曾經的‘金庫’。如今，直播營收下滑，就只能回過頭‘拆東牆、補西牆’。”不過，王超認爲，如果過度“收割”，可能會引起用戶反感，反而導致用戶流失。

對手林立，陌陌走向哪裏？

“回顧過去十年，陌陌好像從來都沒有真正打過仗。”去年底，王力在接受媒體採訪時，對這樣的說法表示了認同。

然而，時間來到2021年，陌陌周圍早已對手林立，現在，擺在它面前最大的難題是，下一站去哪裏，即王力口中的“業務的邊界在哪兒”。

秀場直播顯然不再是一門好生意。

2016年，靠社交起家的陌陌，敏銳地殺入直播領域，切下秀場直播的一大塊蛋糕。憑藉秀場直播與陌生人社交共同組成的 “荷爾蒙經濟”，陌陌當年營收和淨利潤實現爆發式增長，也讓它在千播大戰中頑強地存活了下來。

不過，隨着抖音、快手等短視頻平臺的崛起，不但用戶和流量被搶走，大量人氣主播也隨之出走。去年，陌陌一姐“獅大大”、憑藉一首《我們不一樣》爆紅網絡的大壯、被稱爲“舞蹈第一人”的惠子、擁有百變才藝的舒舒等原陌陌大主播，都出現在了抖音平臺。

“陌陌曾經抓住了秀場直播的風口，但並沒有做成這個行業的龍頭。而且秀場直播的侷限性很大，用戶增長有限。隨着用戶粘性越來越低，現有的秀場主播、粉絲都被日活更高的抖音和快手吸引。”王超認爲，總體來講，在秀場直播領域可取代陌陌的APP太多了。

至於讓抖音、快手崛起的短視頻，王力則在採訪中直言，“意識到的時候，已經錯過那個機會了。”

陌陌也曾一度想打入抖音、快手強勢入局的電商直播，但顯然也沒能趕上末班車。

公開報道顯示，2018年，陌陌爲旗下優質主播開設了直播間購物功能，試圖打通電商壁壘。不過，開菠蘿財經發現，目前在陌陌APP上，直播專區的購物一欄，仍排在交友、戶外、新秀、音樂等欄目後，且單場直播的觀看人數均停留在幾十到幾百不等，甚至還有個位數。這與抖音、快手、淘寶的電商直播的熱鬧景象大相徑庭。

不甘心的陌陌，又回到拿手的社交領域進行嘗試。主打真實好友社交的“Cue”、以照片爲媒介的“MEET”、主打短視頻交友的“對眼”、主推拍攝聊天的 “咔咔”、換臉軟件ZAO……這一系列社交產品如今看來都是無疾而終。

相反，2015年上線的“靈魂社交”軟件Soul殺了陌陌一個措手不及，如今月活達到3320萬、營收迅速增長，而且即將赴美上市。

“真正沉迷過後才發現，這類交友軟件都不靠譜，匹配因素只能停留在表面的喜好，讓你在空虛的時候找點短期愉悅，或者活在虛擬的戀愛狀態，但其實根本無法瞭解真實的對方，你會因爲荷爾蒙獲得一段時間的快感，但過後就覺得很無聊。”一位陌陌、探探和Soul的多重用戶向開菠蘿財經坦言。

這是陌生人社交產品的通病，也是Soul和陌陌都需要面對的用戶留存難題。正如王力所言，“作爲社交產品的陌陌，它的危機是失去創新，失去對不同環境下用戶社交行爲變化和體驗的把握。”

到今年一季度，儘管已經持續25個季度盈利，但股價相比最高值跌幅超過70%的陌陌，也亟需講出新故事了。