界面新聞2021中國頂級風險投資機構揭曉，紅杉中國、深創投、IDG資本位居前三

2021年12月20日，界面新聞第五次推出“中國頂級風險投資機構”榜單。在今年的榜單上，紅杉中國奪得榜首，深創投排名第二，IDG資本排在第三位。

界面新聞每年8月開始籌備當年的中國頂級風險投資人/中國頂級風險投資機構榜單，9月開始陸續定向發送調研函，並於當年11月公佈‘中國頂級風險投資人’榜單， 12月公佈‘中國頂級風險投資機構’榜單。每年，界面新聞根據其投資業績，及其在該投資項目中的參與度和貢獻，評選出50家年度頂級風險投資機構。

該系列榜單旨在爲創業者、FOF及LP提供創投行業最真實的狀況。中國的創新創業逐漸進入高水平階段，創新模式不斷湧現，創業風口不斷變換，我們的調查意在發現那些在中國經濟的風雲變幻中最善於把握機會，對創新行業最有深刻判斷力和領導力，對創業者最有幫助和深刻影響的風險投資人及機構。爲了體現最新的狀況，我們特別關注創業機構最近三年的狀況，包括他們最近三年新進投資項目情況及最近三年退出項目情況，意在發現創投業界最新鮮、最活躍、最新崛起的力量。

紅杉中國今年一舉奪魁。紅杉中國專注於TMT、醫療健康、消費品/現代服務三個方向的投資機遇。近年來，紅杉中國開始調整投資策略，把重心放在硬科技、人工智能、高端製造、企業服務、醫療健康等領域的項目已經超過其投資組合的八成。2021年初，紅杉中國就已在醫療健康領域頻頻佈局，先是與太平洋保險達成健康產業戰略合作，不久又宣佈與全球基因測序龍頭企業因美納（Illumina）合作。硬科技領域是最近幾年紅杉中國的投資重點，人工智能、高端製造等相關項目均已進入紅杉資本的重點狙擊範圍。

排在第二名的是深創投。深創投的投資方向主要集中在信息科技、智能製造、互聯網、消費品/現代服務、生物技術/健康、新材料、新能源/節能環保等行業領域。截至2021年10月31日，深創投投資企業數量、投資企業上市數量均居國內創投行業第一位：已投資項目1350個，累計投資金額約755億元，其中199家投資企業分別在全球17個資本市場上市，380個項目已退出（含IPO）。深創投代表項目主要有：寧德時代、邁瑞醫療、康方生物、怡合達、騰訊音樂等。

IDG資本排在第三名。IDG資本於1993年起率先在中國開展風險投資業務，在風險投資、私募股權和收購兼併領域均積累了豐富的投資經驗，在半導體、工業互聯網、智能製造等領域，IDG資本表現尤爲突出。熊曉鴿曾經在2015年就提出“IDG資本要打造‘to B的BAT’，服務中國成爲真正的製造強國”。隨着時間推移，硬科技又成爲IDG資本關注的重點。雖然是有名的老牌投資機構，但是IDG資本一直在創新。在“雙碳”政策出來之前，IDG資本已經進軍新能源汽車行業，蔚來汽車和小鵬汽車都在早期受到了IDG資本的支持。自動駕駛和供應鏈領域，IDG資本也有涉及，明星項目有Pony．ai、ZOOX、禾多科技、寬凳科技、阿爾特、Luminar等。

GGV紀源資本排名第四。GGV紀源資本是一家專注於全球早中期企業的風險投資公司，管理共17支基金，92億美元資產。GGV紀源資本有四大投資方向，第一前沿科技及智能硬件；第二，企業服務和雲；第三消費升級及新零售；第四互聯網服務，代表項目主要有阿里巴巴、小牛電動、小鵬汽車、小米、Boss直聘、小紅書、哈囉出行等。2005年GGV正式落地中國，16年的時間中，從1．6億美元到現在92億美元的資產，投資了281家公司，有48家公司成功IPO退出。

排在第五名的是五源資本。五源資本管理着約320億人民幣規模的美元和人民幣雙幣基金。五源資本是小米和快手的關鍵投資機構，有着專業的團隊和獨到的眼光，尋找、支持、激勵孤獨的創業者，爲其提供從精神到所有經營運作的支持。投過的代表項目包括攜程、歡聚集團、小米集團、金山辦公、聲網Agora、小鵬汽車、快手、微醫集團、商湯科技、地平線、Pony.ai等等。

啓明創投成立於2006年，投資了超過380家企業，成功退出的企業達到130家左右。啓明創投專注於TMT與醫療健康領域，先後投資了百餘家醫療健康領域的初創企業。在政策支撐、消費升級、人口老齡化、健康意識提升等多重利好因素的推動下，醫藥健康產業將迎來快速發展和激烈競爭。啓明創投在醫療健康領域有着豐富的經驗，擁有中國醫療行業的“頭號捕手”梁頴宇，她主導投資的甘李藥業、再鼎醫藥、神州細胞都是醫療健康領域投資的代表案例。

與去年相比，新上榜的機構有6家，分別是高瓴創投、崑崙資本、鐘鼎資本、九合創投、大鉦資本、嘉程資本。鐘鼎資本排在第35名，成立於2010年，是一家專注“以供應鏈爲核心能力提升產業效率”的生態基金會，投資領域主要集中在物流、供應鏈平臺、零售與品牌、數字與科技領域，代表項目有京東物流、晨光文具、豐巢、滿幫、小鵬汽車、興盛優選、怡合達等。

從調研問卷回覆和走訪看，相比於2020年的安靜，2021年創投活動接近爆發式活躍。據清科中國早期投資市場2021年第二季度報告顯示，2021年第二季度中國早期投資市場共新募集22支可投向中國大陸的基金，同比上升57.1%；募集金額爲26.68億元人民幣，同比上升45.2%。

2021年，中國對新冠肺炎疫情實施了有效控制，動態清零政策爲經濟提供了有力保障，在此背景下，各行業發展也是喜憂參半。作爲產業風向標的風險投資，其投資重心也悄悄發生轉移。

硬科技是目前的一個重要方向，它主要包括光電芯片、人工智能、航空航天、生物技術、信息技術、新材料、新能源、智能製造等領域。目前的主要投資機構，比如紅杉中國、IDG資本、創新工場、華睿投資、九合創投等均已經做大量佈局。硬科技是大國競爭的前沿陣地，也是中國發展更硬的底氣。相信未來再硬科技領域會湧現越來越多的獨角獸。

新冠肺炎疫情將醫療健康行業推向風口浪尖，疫情不僅激發了人們的健康意識，也加劇了醫療健康領域的創新和發展。這些因素疊加中國人口逐步老齡化以及人均GDP的不斷提高，醫療健康成爲最重要的賽道之一，如微醫、京東健康、聯影醫療等知名項目廣受關注。紅杉中國、啓明創投、高瓴創投等均在醫療健康領域大量佈局。

雙碳概念下，新能源產業大量兌現機會。蔚來汽車、小鵬汽車、理想汽車爲代表的汽車行業不斷創造估值神話。鋰電及相關產業鏈、太陽能、風能等估值高企。

2021年初至2021年12月7日，中國共有577家企業完成IPO上市（包括A股、港股、海外中概股），總募資額達到7576億元人民幣。與2020年整年數據相比，IPO企業數量增加了約5%，但總募資金額下降了約10%。退出渠道通暢。

2019年6月，科創板正式開板，主要服務於符合國家戰略、突破關鍵核心技術、市場認可度高的科技創新企業。截至2021年12月6日，已經有365家企業完成科創板IPO。近期北交所火速開板，這與當年科創板開通一樣具有劃時代意義。與科創板、創業版不同的的是北交所主要爲中小創新型企業服務，爲中小型企業提供了更廣闊的發展空間。北交所的開板令被投企業的退出方式更多樣化，週期縮短，資本的流動加快，同時對投資人來說，北交所開板在很大程度上增強了投資人對早期項目投資的信心。