7月出口超預期增長18% 貿易順差1013億美元再創新高
8月7日，海關總署發佈的數據顯示，今年前7個月中國進出口總值3.643萬億美元，同比增長10.4%。其中，出口2.06萬億美元，同比增長14.6%；進口1.58萬億美元，同比增長5.3%；貿易順差4823億美元，擴大61.6%。
數據來源：海關總署
具體到7月，按美元計價，中國進出口總值5646.6億美元，增長11%。其中，出口3329.6億美元，同比增長18%，高於市場預期；進口2317億美元，同比增長2.3%；貿易順差1012.7億美元，擴大81.5%，再創新高，前值979.4億美元。
海關總署統計分析司司長李魁文表示，7月中國對RCEP（區域全面經濟夥伴協定）貿易伙伴進出口1.17萬億元，同比增長18.8%，拉動整體進出口增長5.6個百分點。RCEP今年正式生效實施，進一步深化了區域經濟互聯互通和貿易投資合作，爲地區經濟復甦和發展提供了新動能。
出口增速繼續加快
7月份，中國出口3329.6億美元，同比增速較6月上升0.1個百分點至18%。
數據來源：Wind
東方金誠首席宏觀分析師王青對澎湃新聞表示，2021年6月出口額同比增速爲32.0%，2021年7月降至19.2%，在同比數據上推高今年7月出口額增速。
從重點出口目的地看，王青表示，受俄烏戰爭帶來的能源供應緊張衝擊，當前歐盟產業鏈受到較大擾動，進口需求上升，7月中國對歐盟出口同比增長23.2%，較上月加快6.2個百分點，是拉動7月整體出口增速加快0.1個百分點的主要原因。7月對美出口同比增速較上月下滑8.3個百分點，或與當前美國國內高通脹抑制商品消費需求，以及美國國內消費正在從商品轉向服務有關。
光大銀行金融市場部宏觀研究員周茂華對澎湃新聞表示，7月出口同比增速超預期。全球需求出現放緩，但並沒有此前預期的悲觀，海外需求仍保持擴張；中國出口結構持續優化，東盟繼續成爲中國第一貿易伙伴，一帶一路、RECP等沿線國家經貿發展迅猛，國內外貿企業也在積極挖掘外貿新優勢與競爭力；近幾個月汽車出口強勁表現提振外貿出口。
王青表示，7月中國對印度出口同比增長52.6%，連續三個月處於很高增長水平，主要與當前印度國內經濟修復較快，加之中國低端產業向印度遷移，帶動中國對印度機械設備出口高增所致。這也是中國近期對東盟出口保持很高增長水平的原因之一。
價格效應方面，王青表示，當前海外高通脹繼續成爲推動中國出口額較快上升的一個重要因素。當前美、歐等中國主要出口目的地正在經歷高通脹，帶動中國主要出口商品價格隨之上漲。7月貿易數據顯示，鞋靴、鋼材出口額增速均明顯於高於出口量增速；國際油價上漲背景下，7月成品油出口量同比大幅下降，出口額則同比大增；7月家電、集成電路、手機等出口額同比降幅均低於出口數量降幅。
7月主要商品出口價格增速普遍高於出口數量增速，數據來源：WIND，東方金誠
匯率影響方面，王青表示，考慮到出口企業從接單生產到報關出運往往需要兩個月以上的週期，4月下旬以來的這一輪人民幣貶值對7月出口的刺激作用有所體現。若下半年人民幣匯率持續處於較低水平，將增厚出口企業利潤，會繼續對出口增速有一定促進作用。不過歷史數據也顯示，人民幣匯率升值或貶值，短期內對外貿的影響都較爲有限。
7月進口同比增速小幅上升
7月份，中國進口2317億美元，同比增速由6月的1%小幅增至2.3%。
王青表示，7月進口增速略有上升，主要源於上年同期進口基數大幅下沉。當前國內對上游大宗商品需求較弱相關，加之近期大宗商品價格經歷一波下跌過程，都會對中國進口額增長形成一定抑制。
具體看，當月增速改善主要源於上年同期進口增速基數大降9.1個百分點。王青指出，7月鐵礦石進口數量僅同比增長3.1%，進口額同比跌幅度則達到35.6%；原油進口量同比下降9.5%，與上月變化不大，進口額同比跌幅爲38.9%，較上月下滑5個百分點。這顯示，在地產投資下滑背景下，國內對上游原材料需求整體較弱。另外，中國對外貿易存在大進大出特徵，加工貿易佔很大比例。近期集成電路、手機、家電等出口都有負增長，也拖累了作爲第一大進口商品的集成電路進口規模，7月集成電路進口額同比下降19.6%，降幅較上月擴大11.3個百分點。
周茂華則表示，7月進口增速穩步加快，主要是國內需求在回暖，進口成本居高不下。7月大宗商品進口呈現量減價增，反映能源和商品價格繼續維持高位運行，抬高中國進口成本。目前出口強、進口弱的格局未變，貿易順差維持歷史高位。
未來外貿怎麼走？
王青表示，全球經濟明顯減速前景下，下半年中國出口額增速整體上會呈現波動下行趨勢，甚至不排除個別月份同比負增長的可能，下半年穩增長將更多倚重內需。2022年美國經濟增速從此前預期的2.8%大幅下調至1.7%，6月世界銀行也將2022年全球經濟增速預測從4.1%大幅下調至2.9%，這必然會對中國出口需求帶來一定影響。
價格效應方面，王青表示，美聯儲等主要央行大幅加息作用下，下半年美、歐等經濟體的能通脹形勢也會有所降溫，價格因素在推高中國出口額方面的效應也將隨之減弱。同時，去年下半年出口基數明顯偏高，也會對今年下半年出口增速形成一定抑制。
展望未來，在5月以來連續3個月的出口額高增之後，王青表示，預計從8月開始，伴隨上年同期基數大幅抬高，中國出口額增速將轉入一個回落過程，其中，8月出口額同比增速有可能降至個位數，下半年不排除個別月份出現同比負增長的可能。
周茂華表示，出口增速可能面臨趨緩，但有望繼續保持韌性。主要是中國外貿出口結構持續優化，外貿企業提質增效創新發展與外貿紓困助企政策持續發揮作用，有助於降低海外需求放緩與供應鏈方面壓力；另外，全球通脹高燒不退環境下，中國產業鏈完整、產能配套能力強，生產效率高等，繼續爲外貿發展提供強有力支撐。
周茂華還表示，進口增速有望進一步增強，主要是國內需求在穩步恢復，能源和商品價格高位回落，可能一定程度提振進口。但國內房地產等需求處於恢復階段，海外需求趨緩，加之能源和商品價格維持高位，預計中國進口改善整體偏緩。整體看，未來幾個月中國進行有望延續出口強、進口弱、貿易順差高的格局。
