南方財經全媒體記者鄭嘉意 北京報道 12月1日，中國銀保監會發布《關於開展養老保險公司商業養老金業務試點的通知》（以下簡稱《通知》），開展養老保險公司商業養老金業務試點。

《通知》稱，自2023年1月1日起，在北京市、上海市、江蘇省、浙江省、福建省、山東省、河南省、廣東省、四川省、陝西省等10個省（市）開展商業養老金業務試點。

商業養老金是養老保險公司經營的新型商業養老保險業務，主要依託保險經營規則創新產品和服務，向客戶提供養老賬戶管理、養老規劃、資金管理、風險管理等服務。

目前，本次試點期限暫定一年，共有中國人民養老保險、中國人壽養老保險、太平養老保險，以及國民養老保險4家公司獲批參與試點。

何爲商業養老金業務？

隨着老齡人口不斷增加、社會老齡化程度持續增加，在完善基本養老保險全國統籌制度的同時發展多層次、多支柱養老保險體系已成爲社會共識。

在此之前，銀保監會已經先後啓動專屬商業養老保險、養老理財產品、特定養老儲蓄等試點。

根據《通知》，在北京市、上海市、江蘇省、浙江省、福建省、山東省、河南省、廣東省、四川省、陝西省等10個省（市）開展新型商業養老保險業務——商業養老金試點，進一步豐富商業養老金融產品供給。

從具體內容分析，商業養老金業務的“新”體現在多方面。

一是建立賬戶、便利管理。商業養老金建立個人信息管理賬戶，採取賬戶與產品結合形式，爲客戶提供不同期限、風險、流動性等特徵的商業養老金產品，滿足客戶穩健投資、風險保障、退休領取等養老需求。

二是貫徹養老屬性。商業養老金將建立鎖定養老賬戶與持續養老賬戶的雙賬戶組合，兼顧鎖定養老資金長期投資和個人不同年齡階段流動性的雙重需要；同時產品設計以積累養老金爲主要功能，支持個人長期持續積累養老資金，並可提供一定的身故、意外傷害等附加風險保障。

三是突出需求分析、財富規劃等服務。商業養老金提供包括收支測算、需求分析、資產配置等養老規劃服務，協助客戶管理好生命週期內的養老風險；同時提供定額分期、定期分期、長期（終身）年金化領取等多種領取安排。

北京工商大學中國保險研究院副祕書長宋佔軍表示，商業養老金業務雖強調養老賬戶管理、養老規劃、資金管理、風險管理等服務，但其涉及、涵蓋的部分產品在專業養老保險公司已有經營經驗。“團體養老保險、個人養老保險一直是專業養老保險公司的經營範圍，以及部分公司開展的養老保障委託管理業務，都屬於商業養老金業務。”他說。

中央財經大學保險學院教授周渭兵則認爲，商業養老金業務在設計方面有建立個人信息管理賬戶等機制加持，但養老金最核心問題是設計的產品是否能讓投資者獲得的長期收益率高於通貨膨脹率的同時實現較高的增值。

“作爲養老金的投資，一方面必須堅持安全性原則、收益原則、可流動性原則，另一方面收益率必須能抵禦通貨膨脹，即其最低收益率必須大於通貨膨脹率；爲了實現正常增值，正常收益必須大於通貨膨脹率+無風險利率。”周渭兵指出，“要做到這幾點，則必須對經營商業養老金業務的公司在資質、實力、財務穩健、風險管理和金融創新性等方面有更高要求。”

此外，《通知》要求探索利用多渠道開展商業養老金業務，更廣泛地覆蓋和觸達消費者，特別是新產業、新業態從業人員和靈活就業人員；允許企事業單位以適當方式，依法合規爲個人提供交費支持。

宋佔軍表示，近年來豐富人身保險產品供給的一個要求是提高新產業新業態從業人員、靈活就業人員等特定人羣風險保障力度，此次商業養老金強調覆蓋新業態從業人員也是這一要求的體現。從整體看，未來商業養老金覆蓋度最高的人羣應爲中產階層。

試點資格選定4家專業養老保險公司

《通知》提出，有中國人民養老保險、中國人壽養老保險、太平養老保險，以及國民養老保險4家公司獲批參與試點。

銀保監會相關部門負責人表示，養老保險公司是我國金融市場中唯一一種名稱中帶有養老字樣的專業型保險機構，在發展養老金融方面具有多年的客戶服務和養老金投資管理經驗。

銀保監會負責人指出，獲批的4家參與試點的養老保險公司在資本實力、業務渠道、經營管理等方面各有特點，由其開展商業養老金業務，有利於發揮養老保險公司在養老資金管理、風險管理等方面專長。

“此次限定4家專業養老保險公司，也是推動專業養老保險公司聚焦養老保障領域的政策導向。”宋佔軍表示，“去年年末，銀保監會就曾發佈《關於規範和促進養老保險機構發展的通知》，要求養老保險機構應當堅持專業性養老保險經營機構的發展定位，聚焦商業養老保險、企業（職業）年金基金管理、養老保障管理等具備養老屬性的業務領域，積極參與第三支柱養老保險建設。”

獲批的4家試點機構中，中國人民養老保險、中國人壽養老保險及太平養老保險均背靠頭部上市保險機構，在養老金投資方向有多年經驗累積；國民養老保險股東則爲工、農、中、建、交5家國有銀行旗下理財子公司及各類金融機構。

資金安全穩健高要求

除對經營情況、公司規模、業務能力、過往經驗等條件的嚴格篩選外，銀保監會對商業養老金業務的信息披露也作出了新要求。

如《通知》要求，系統建設方面，各公司建立完善的商業養老金信息系統，確保具備與業務需求相適應的處理能力，能夠高效、穩定地支持商業養老金業務賬戶管理、產品管理、信息披露、客戶服務等，加強客戶信息保護，健全網絡安全防護體系。

發展規劃方面，各公司應審慎制定發展規劃，穩步推進試點各項工作，可在試點區域內不設分支機構經營商業養老金業務，但應具備與業務發展相適應的服務能力。

監管督查方面，各公司應於每季度結束後5個工作日內，向銀保監會和試點地區銀保監局報送商業養老金業務試點報告。

周渭兵表示，養老金是老百姓的“養命錢”、“活命錢”，對於資金安全穩健的要求更高。“養老保險經營難度較大，對資產負債匹配管理能力要求也較高。商業養老金業務要做大，必須在幫助客戶做好養老規劃、資金管理和風險管理等方面下功夫，滿足客戶生命週期內多樣化養老需求；同時必須具有操作便捷、運作透明、選擇多樣等特點。”

中國人壽養老保險表示，當前，公司已集中優勢資源推進產品開發等相關工作，開發了養老規劃服務系統。

國民養老保險則表示，公司已在產品、系統、投資、運營、客服、人員和制度準備等方面做了充分籌備，將在第一時間備案商業養老金產品。