◎記者 孫越

昨日A股三大指數走勢分化，其中滬指表現強勢。在大金融板塊的帶領下，滬指時隔兩個多月再度站上3200點。截至收盤，滬指漲1.76%，深證成指漲0.92%，創業板指跌0.26%。

盤面上，以“中字頭”股票爲代表的國企改革概念股成爲市場熱點，大金融、大基建等方向強勢領漲。賽道股則集體走弱，光伏、儲能板塊跌幅居前。

大金融板塊發力上攻

受政策利好消息影響，保險、證券等大金融股昨日持續上攻。保險股普漲，新華保險、中國平安、中國太保等漲超6%，中國人壽漲超5%。券商股震盪走高，國聯證券漲停，廣發證券、中信建投、中信證券等跟漲。

消息面上，今年以來第二次全面降準正式落地。11月25日，中國人民銀行宣佈，決定於12月5日降低金融機構存款準備金率0.25個百分點（不含已執行5%存款準備金率的金融機構）。本次降準後，金融機構加權平均存款準備金率約爲7.8%，共計釋放長期資金約5000億元。

開源證券表示，穩增長政策持續發力可期，權益市場風險偏好有望提升，當前證券板塊估值和機構配置均位於歷史低位，後續證券板塊有望獲得超額收益，首推小市值且成長確定性較強的標的。

國聯證券非銀團隊表示，11月以來A股市場走勢和交易量逐漸企穩，這將對四季度證券板塊業績構成支撐。在前期市場波動的背景下，證券板塊估值出現明顯超調，當前板塊基本面已出現改善，而估值並未得到體現。

浙商證券表示，券商板塊當前PB、PE（TTM）估值分別爲1.2、19倍，安全邊際較高。

“中字頭”股票持續活躍

昨日，“中字頭”股票再度爆發，中航產融、中國高科、中國中鐵、中國海誠紛紛漲停，中國移動、中國建築等漲逾7%。

12月2日，上交所制定了新一輪央企綜合服務相關安排，涉及央企上市公司的主要舉措有三方面：一是服務推動央企估值迴歸合理水平；二是服務助推央企進行專業化整合；三是服務完善中國特色現代企業制度。

川財證券首席經濟學家、研究所所長陳靂表示，近期中字頭股票板塊持續走強，主要有三大因素支撐：一是國企上市公司盈利穩定；二是國企上市公司分紅普遍較高，企業財務狀況良好；三是國企上市公司估值低，特別是銀行板塊，具備估值中樞提升空間。

天風證券認爲，央企優質資產特徵明顯，ESG評級較高、盈利較爲穩健且股息率高。在全部A股中，市值佔比28.35%的中央國有企業實現了51.16%的市場淨利潤；市值佔比19.64%的地方國有企業實現了21.33%的市場淨利潤，而中央國有企業的市盈率均值卻低於市場上其他企業，其估值或有較大提升空間。

國際投行看多中國股市

近期，摩根士丹利、高盛等多家國際投行發佈觀點表示看好中國股票，其中摩根士丹利近兩年來首次上調中國股市評級。

12月4日，摩根士丹利發佈報告稱，由於中國不斷調整優化應對新冠疫情的政策，並且多方面出現積極進展，使得中國股票評級獲得提升。摩根士丹利將中國股票的評級從持股觀望上調至增持，自2021年1月以來，其對中國股票予以持股觀望評級已有近兩年時間。另外，摩根士丹利還將MSCI中國指數2023年底目標點位從59點提高到70點，將恒指的目標點位從18200點提高到21200點。

摩根士丹利建議，進一步增加對消費品公司等政策受益者的敞口，並增加對離岸中國股票的配置。摩根士丹利表示，對新興市場“開啓新的牛市週期”充滿信心。

高盛首席中國股票策略師劉勁津預計，明年年底滬深300指數有望升至4500點，較當前水平有16%的上行空間。板塊方面，由於利好政策出臺，高盛將房地產板塊從低配調至中性。高盛表示，未來3至6個月相對看好亞洲4個市場，分別是中國A股、中國海外上市的中概股、韓國和新加坡。高盛對A股和港股維持高配，認爲A股中長期會跑贏港股。