來源：21世紀經濟報道

記者/胡天姣 家俊輝 

近期，阿里巴巴集團出售了其在印度數字支付平臺Paytm的剩餘股份，暗示着其在印度的投資戰略或將發生調整。

印度國家證券交易所數據顯示，當地時間2月10日，阿里巴巴出售了Paytm運營商One97 Communications的剩餘股份-2143萬股股票。該交易價值137億盧比(1.66億美元)，每股價格爲642.74盧比，較前日收盤時折價約9%。

另據印度國家證券交易所數據，同日，摩根士丹利亞洲（新加坡）以640盧比的價格買入542萬股Paytm股票。

Paytm的股票當日跌近8%，收於650.55盧比，但今年迄今仍上漲近23%。

此次出售之前，阿里巴巴在1月12日以價值1.25億美元的大宗交易出售了該公司3.1%的股份。2022年，阿里巴巴收回了對Paytm在線購物應用Paytm Mall的所有權。

截至去年12月底，阿里巴巴持有One97 Communications 6.26%的股份。Refinitiv Eikon數據顯示，阿里巴巴的金融科技子公司螞蟻金服集團持有Paytm約25%的股份，目前仍爲大股東。

Paytm成立於2010年，是印度最大的支付平臺，目前擁有超過3億註冊客戶和超過2000萬商戶。Paytm被市場譽爲印度“支付寶”，其最早以手機充值和賬單支付起家，逐步發展成涵蓋數字支付、保險、信貸等業務的綜合性金融服務平臺。

2021年11月，Paytm在印度上市，融資1830億盧比，創印度最大規模IPO紀錄。Paytm上市之時，螞蟻集團通過Antfin（Netherlands）Holding B.V.（螞蟻集團境外股權投資平臺）持股29.6%；軟銀集團持股19.6%；阿里巴巴持股7.2%。貝萊德和加拿大養老金計劃投資委員會，以及巴菲特的伯克希爾哈撒韋，均爲Paytm的基石投資者。

阿里巴巴和螞蟻集團於2015年9月共同對Paytm進行了“戰略”投資，這是螞蟻在當年2月進行的初始投資的延伸。

阿里巴巴當時表示，這筆投資將增強其在印度快速增長的移動商務市場和數字金融行業抓住機遇的能力。Paytm方面稱，自螞蟻金服進行初步投資以來，Paytm和螞蟻集團一直在努力實現“協同效應”。

自2021年11月上市以來，Paytm一直面臨着盈利的壓力。上市至今，該股已下跌了約70%，並於2022年跌約60%。

2月8日，Paytm公佈其2022年年度收益。得益於增長和貸款分配，該公司的營業利潤從上年同期的虧損39.3億盧比升至營利3.1億盧比(合375萬美元)。該公司表示，這比自己的預期提前了三個季度實現了運營盈利。分析師認爲，Paytm面臨的其餘風險包括與競爭、監管問題和公司治理相關的風險。

麥格理研究公司最新將該股的評級從 “跑輸大盤”上調至“跑贏大盤”，並將目標價格上調約80%至800盧比。

麥格理分析師Suresh Ganapathy表示，管理層在實現利潤的方法上有了非常明顯的變化，最近報告的核心EBIDTA利潤率就是證明。麥格理早些時候預計虧損將繼續，但按照目前的收入和運營槓桿率，預計到2026財年將實現會計利潤。

通過出清Paytm股票，阿里巴巴印度支付市場戰略已近尾聲，與五年前大手筆進入印度市場的初心相異，目前，阿里巴巴幾乎完全退出印度市場。

2014年至2020年間，阿里巴巴集團十分看重印度市場，投入重金佈局印度超9家科技巨頭公司，涉及支付、電商、政府、文娛、出行等多個領域。

但在2021年開始，阿里巴巴出售了多個印度的投資項目，其中包括Zomato、Paytm Mall和BigBasket的股份。

2021年初，阿里巴巴出售了在線雜貨商BigBasket的多數股權，並由印度塔塔集團接手。2022年5月，印度最大電商公司Paytm Mall（PEPL）發佈公告稱，隨着戰略重點從傳統的實體電商轉向B2B出口和開放網絡數字商務，第一大股東阿里巴巴和第四大股東螞蟻集團雙雙退出該公司，至此，Paytm Mall估值也離開了“10億美元俱樂部”。

2022年11月，阿里巴巴旗下的支付寶新加坡公司在公開市場上以163.1億盧比（2.003億美元）的價格出售了印度上市外賣平臺Zomato3.07%的股份。

業績前景不良好與中資企業在印度市場本身的不確定性，或爲阿里巴巴撤出的主要原因。

與在印度市場的“境遇”不同，目前，阿里巴巴在印尼與泰國的足跡並未出現明顯變動。

收縮部分國外支付版圖的同時，近年阿里在國內的支付業務也按照監管要求進行了整改。2023年1月，銀保監會主席郭樹清以及央行有關負責人均表態，螞蟻集團等14家大型平臺企業整改已基本完成。

螞蟻集團在2021年以來隔離了支付寶與花唄、借唄等其他金融產品。其中，螞蟻集團分別將“花唄”和“借唄”進行品牌隔離，支付寶的“花唄”“借唄”被劃分出來，“花唄”改名“信用購”，“借唄”改名“信用貸”，並整合到持牌消金公司，依法落實資本監管。

1月7日，螞蟻集團發佈《關於持續完善公司治理的公告》稱，爲了進一步適應現代公司治理體系的要求，推動股東投票權與其經濟利益相匹配，螞蟻集團主要股東及相關受益人擬對螞蟻集團股東上層結構進行調整。本次調整完成後，不再存在任何直接或間接股東單一或共同控制螞蟻集團的情形。經過調整，馬雲的表決權從53.46%直接降爲6.2%。