興業證券發佈研究報告稱，凱盛新能（01108）戰略定位清晰，聚焦光伏玻璃主營業務，並託管薄膜電池資產；光伏玻璃供需關係改善、行業庫存下降、9月提價，行業利潤率有望修復。公司2023H1光伏毛利率同比逆勢提升，縮小與龍頭的差距；且擬建產能充足，長期空間向上，建議投資者關注。

報告中稱，公司2023H1光伏玻璃毛利率逆勢同比提升：1）收入：2023H1同比+17.9%至27.8億元，其中光伏玻璃收入同比+22.56%至26.4億元，佔比95.1%；期內光伏玻璃市場均價下降，但公司產能釋放、出貨量提升，帶動收入增長。具體來看，2023H1公司光伏玻璃產量同比+115%至1.54億平方米，銷量同比+53%至1.48億平方米。2）毛利：2023H1毛利同比+16.1%至2.96億元，毛利率同比-0.2pcts至10.7%，其中光伏玻璃毛利率同比+1.5pcts至11.2%；期內光伏玻璃降價，而天然氣及純鹼成本處於相對高位，同業公司毛利率整體同比下跌；凱盛新能毛利率逆勢提升，主要由於新產能達產及工藝進步攤薄成本。3）淨利潤：2023H1歸母淨利潤同比-48.1%至1.29億元，部分由於公司上年處置電子玻璃資產帶來較高的投資收益基數。同期，公司扣非歸母淨利潤同比+17.5%至0.27億元；非經常性損益主要來自政府補貼。