來源：中國經營報

本報記者 陳婷 曹學平 深圳報道

“目前公司常規業務應收賬款正常滾動回款，新冠檢測相關應收賬款正在有序回收。公司高度重視並不斷強化應收賬款的管理，加快業務回款進度。目前公司財務狀況良好，不存在發生大規模信用減值損失的風險。”

9月21日，面對投資者提出的應收賬款壞賬相關問題，金域醫學（603882.SH）管理層作出上述回應。

上半年，金域醫學營收同比下降近五成至43.09億元，淨利潤同比下降逾八成至2.85億元，經營活動產生的現金流量淨額同比下降58.56%至3.54億元。報告期內，公司計提信用減值損失準備約3.17億元，其中應收賬款減值損失約3.16億元。

金域醫學在半年報中表示，公司上半年醫學診斷服務收入下降明顯。與此同時，部分業務的應收回款不及預期，應收賬款金額較大。

過去兩年，得益於核酸檢測收入增長迅猛，金域醫學營收規模進一步擴大並超過百億元，淨利潤增速也一度達到278.9%。但今年以來，醫療機構的醫療秩序恢復正常，第三方醫檢行業發展迴歸常態，從業者的關注點亦迴歸到開拓常規業務。

上半年，金域醫學常規醫學診斷服務的收入增速爲21.6%，公司對此形容爲“正在恢復”。不過，這一業務增長何時能覆蓋核酸檢測紅利消退帶來的影響，仍是未知數。

針對上述相關問題，《中國經營報》記者致函金域醫學方面，董事會辦公室相關工作人員稱，“採訪函收悉，已轉達公司品牌部進行處理。”但截至發稿，對方未予以進一步回應。

計提應收賬款損失逾3億元

上半年，金域醫學發生了近三年來金額最大的一次應收賬款壞賬損失。

公告顯示，爲了客觀、公允反映金域醫學上半年的財務狀況及經營成果，根據相關規定和會計政策，公司對截至2023年6月30日的各項資產進行減值測試。經測試，2023年1月~6月，公司計提信用減值準備約3.17億元，其中，應收賬款減值損失約3.16億元，其他應收款信用減值損失約106.26萬元。

去年同期，金域醫學應收賬款壞賬損失約1.06億元。2020年~2022年，這一項數額分別約爲4605萬元、7058萬元、2.56億元。截至2023年6月30日，金域醫學應收賬款餘額約70.47億元，佔總資產比重約52%，其中，賬齡在1年以內的金額約爲52.41億元。

金域醫學在2023年半年報中指出，公司可能面對資金風險。部分業務的應收回款不及預期，應收賬款金額較大。同時，行業共建業務集中採購佔比提升，回款天數增加，帶來一定資金風險。

過去三年，金域醫學的應收賬款規模持續增長。2019年~2022年，公司應收賬款餘額分別約16.28億元、27.73億元、48.09億元和74.24億元，佔當期營收比例分別約30.9%、33.64%、40.27%、47.97%。

記者注意到，自2020年開始，金域醫學在年報中均提及資金風險，但各年度的表述有所差異。2020年，公司可能面對的資金風險因素主要來自部分民營醫療機構和診所的破產帶來壞賬風險（由於醫保政策收緊、醫保管理制度執行加強），部分醫療機構的資金週轉困難，給第三方醫檢行業帶來回款週期延長的風險。

2021年，金域醫學可能面對的資金風險因素主要來自受新冠疫情影響，社會經濟整體發展減速，醫保在新冠疫情防控中投入巨大，部分地區的新冠核酸檢測費用結算可能存在延期；疫情持續，進一步加劇部分民營醫療機構和診所經營不善，可能帶來壞賬風險。

年報顯示，2021年，金域醫學營收規模突破100億元，其中，大規模新冠篩查收入約18億元。

到了2022年，金域醫學在年報中指出，“過去三年社會經濟整體發展減速，部分地區的財政資金相對緊張，部分檢測費用結算可能存在延期。”

除了上述差異性因素，2020年~2022年，隨着行業試劑貿易和共建業務佔比提升，回款天數增加，金域醫學持續面對這一因素帶來的資金風險。

Wind數據顯示，2020年~2022年，金域醫學應收賬款週轉天數從93.11天增長至135.97天，今年上半年這一數據爲279.03天，去年同期爲127.38天。應收賬款週轉率從2020年的3.87持續下降至2022年的2.65，今年上半年進一步下滑至0.65。

與此同時，金域醫學上半年經營活動產生的現金流量淨額同比下降超過50%，主要是由於報告期內回款不及預期。

事實上，經過前幾年的爆發式增長，第三方醫檢行業參與者普遍面臨應收賬款高企的遺留問題。上半年，迪安診斷（300244.SZ）發生應收賬款壞賬損失約2.46億元，截至6月30日，公司應收賬款餘額約105.3億元。迪安診斷在半年報中表示，公司業務處在快速增長階段，隨着競爭加劇及公司新業務模式推陳出新，均有可能導致客戶結算週期延長，應收賬款數量增加有可能存在壞賬的風險。

業績恢復常態化

大額計提應收賬款減值損失的另一面，金域醫學上半年的業績表現遭到挫傷。

公告顯示，此次計提資產減值準備減少公司2023年半年度合併報表利潤總額約3.17億元。上半年，金域醫學營收、淨利潤均出現同比下滑，也是公司近三年來業績首次負增長，歸屬於上市公司股東的扣除非經常性損益淨利潤約爲2.73億元，同比下降83.01%。

金域醫學在半年報中表示，報告期內業績下降主要原因是受檢驗需求減少影響，公司醫學診斷服務收入下降明顯，但同時，隨着我國醫療秩序恢復正常，患者的就醫需求逐步得到釋放，公司常規醫學診斷服務收入正在恢復。

半年報顯示，金域醫學主要從事第三方醫學檢驗及病理診斷業務，爲全國各級醫療機構提供理化質譜檢驗、基因組檢驗、病理診斷等六大類合計82類檢驗技術，以及近3800項檢驗項目的外包及科研技術服務。目前，公司已在全國建立49家中心實驗室，750餘家合作共建實驗室。

2019年~2022年，金域醫學的醫學診斷服務收入貢獻佔比持續在92%以上，其中在2020年和2021年的收入佔比達到95%。

事實上，受新冠業務影響，金域醫學常規檢驗業務曾一度出現負增長。2020年一季度，這一業務收入同比下降25.95%，隨後在當年第二季度緩慢恢復，同比增長1.87%，當年第三、第四季度的收入增速則超過20%，最終在2020年全年收入52.03億元（扣除新冠），同比增長4.8%。

2021年，公司醫學診斷業務收入113.04億元，同比增長43.63%。扣除大規模新冠篩查的收入貢獻後，該業務收入約95億元。在重點疾病領域，實體腫瘤診斷、神經和臨牀免疫診斷、感染性疾病診斷（不含新冠）、血液疾病診斷業務收入增速分別爲45.87%、38.21%、34.81%、31.9%。高端平臺特檢業務（不含新冠）收入佔比達到50.45%。

2022年上半年，金域醫學醫學診斷業務收入同比增長51.34%至78.73億元，其中大規模新冠篩查收入約26.6億元。實體腫瘤診斷、感染性疾病診斷（不含新冠）、腎臟肝臟疾病診斷、神經和臨牀免疫診斷業務收入分別同比增長58.93%、18.37%、16.41%、13.56%。特檢業務（不含新冠）營收佔比進一步提升至51.3%。

到了今年，金域醫學在半年報中表示，上半年行業發展逐步迴歸常態。同時，隨着我國醫藥衛生體制改革持續深化、監管進一步加強，行業發展面臨着新形勢。

上半年，公司未直接披露醫學診斷服務業務的整體收入情況。半年報顯示，這一業務合同產生的收入約爲38.89億元，公司常規醫檢收入同比增長21.6%至40.14億元，佔營收比例約93.2%；高端技術平臺業務營收佔比爲52.98%，同比增加1.68個百分點。

值得注意的是，與2021年上半年常規業務收入實現同比增長47.6%（且較2019年增長31.57%），金域醫學今年上半年常規業務的收入增速並不突出。

另一方面，經過三年疫情，ICL（第三方獨立實驗室）行業的關注度、影響力不斷提高，行業參與者大幅增加。金域醫學在半年報中表示，據粗略統計，過去三年新增獨立醫學實驗室超1000家，其中不乏來自醫療器械企業、製藥企業、IVD（體外診斷）製造商等在內的其他醫療行業企業的參與。行業參與者背景多元化，爲行業注入新的活力，同時也帶來多樣化的競爭方式，行業競爭進一步加劇。