綜合 | 彭博社 香港經濟日報  編輯 | Arti

彭博社引述消息人士表示，電訊盈科（00008.HK）主席李澤楷旗下保險公司富衛集團（FWD Group）延遲上市後，富衛據報正考慮出售股權等潛在交易選項，估值或逾100億美元。

報道指，包括永明金融 （Sun Life Financial Inc．） 在內的跨國保險公司已與富衛接洽表達合作興趣。

報道稱，雖然富衛與永明金融的洽談在價格問題上遇上障礙，但其他希望在東南亞和香港擴大業務的保險公司，也初步表達對潛在交易興趣。

知情人士表示，富衛不大可能很快進行IPO，新策略投資可能爲富衛一些長期股東提供退出機會，如果交易成功，富衛可能會利用部分資金來減少債務，同時繼續專注於提高可持續的盈利能力和增長。

報道指，富衛代表拒絕置評。永明金融表示不對併購發表評論猜測，並補充公司一直尋找擴大規模和能力的機會。

富衛曾三度在港交所遞交IPO申請，市場預期募資約10億美元，結果因市況波動放棄當年IPO的目標，預期短期內不會再重新提交上市申請。

富衛集團主席馬時亨在去年11月出席《香港財經論壇2023》時表示，香港上市很麻煩，希望港交所簡化上市程序。

馬時亨強調，富衛資本充足，上市與否不會影響集團營運，但爲了向股東提供潛在套現方法，富衛未來仍會再闖關。

富衛在美國及香港遞交多次上市申請，但全告失效。馬時亨指，富衛不到美國上市決定正確，因集團業務與美國關係不大，故“回香港上市是明智決定”。他坦言：“若今年估值改善，資金重來，或再考慮上市時機。”

馬時亨表示，富衛股東實力雄厚，擁有充裕資本去擴張，故不急於上市。“我們股東很有錢，但都希望富衛有日上到市，因上市公司品牌較好，也是身份象徵，希望未來3年集團可做大做強，屆時便有很好條件，讓股東有機會套現，並令買了富衛股票的人有好回報，最重要是大家開心。”

現時富衛業務遍佈10個亞洲市場，截至今年6月底止12個月總保費收入63億美元，資產總值518億美元。馬時亨指，“最開心這十年好多市場均有進帳，團隊做得好又叻，買得靚又執得靚”，而且公司管治方面也提升很多。

李澤楷，於2013年收購ING在香港、澳門和泰國業務，多年來通過收購拓展市場，目前在10個亞洲市場營運。富衛，曾於2021年首度公佈擬於美國上市，2022年申請改在香港上市，先後三度遞交上市申請，惟因市況問題延遲至今。據招股書顯示，李澤楷旗下的盈科拓展持有富衛77.69%股權，其他股東包括資產管理公司阿波羅、李嘉誠基金會、瑞士再保險、加拿大退休基金等。

招股書顯示，富衛集團已從最初的三個市場發展到十個市場，業務遍佈中國香港（及澳門）、泰國（及柬埔寨）、日本及新興市場（包括菲律賓、印度尼西亞、新加坡、越南及馬來西亞）。

除了因稅務規則改變而下滑的日本企業自有人壽保險業務外，富衛集團的中國香港（及澳門）、泰國（及柬埔寨）、日本及新興市場業務於2021年分別貢獻公司新業務價值的31.1%、33.0%、15.6%及20.3%，而截至2022年3月31日止首三個月分別貢獻公司新業務價值的23.5%、39.2%、16.5%及20.7%。

根據NMG的資料，在公司的東南亞市場（包括泰國（及柬埔寨）、菲律賓、印度尼西亞、新加坡、越南及馬來西亞，於2021年及截至2022年3月31日止首三個月貢獻公司超過50%的新業務價值）上，公司是第五大保險公司，2021年的市場份額爲4.7%。

於2014年（首個完整營運年度）至2021年，富衛集團的年化新保費增長4.7倍，由2014年的3.09億美元增至2021年的14.46億美元，同期公司的新業務價值增長5.6 倍，由2014年的1.23億美元增至2021年的6.86億美元。

截至2022年3月31日止前三個月，富衛集團的年化新保費及新業務價值分別進一步增至4.05億美元及1.91億美元，而截至2021年3月31日止前三個月分別爲4.04億美元及1.72億美元。

競爭格局方面，東南亞人壽保險業的競爭格局在短時間內出現戲劇性的轉變。在東南亞市場（包括泰國（及柬埔寨）、菲律賓、印度尼西亞、新加坡、越南及馬來西亞）的新業務年化新保費排名方面，富衛集團估計已由2015年的第十四位上升至2021年的第五位，使公司成爲該期間增長最快的泛亞人壽保險公司。

在其各個營運市場中，富衛在中國香港（及澳門）排名第八，市場份額爲4%；在泰國排名第二，市場份額爲15%；在日本排名第十九，市場份額爲1%；在馬來西亞排名第十一，市場份額爲1%；在越南排名第八，市場份額爲5%；在印度尼西亞排名第十八，市場份額爲1%；在新加坡排名第十二，市場份額爲1%，以及在菲律賓排名第八，市場份額爲6%。個人人壽保險市場佔富衛經營所在地區整體人壽保險市場的90%。