週四期債主力合約轉爲窄幅震盪，小幅下行0.10%；TL主力合約午後走升，收漲約0.10%。現券市場上，收益率震盪走升，10年期國債收益率大幅上行約1.5bp至2.345%附近，30年期國債收益率小幅上行約0.5bp至2.535%附近。近日長債及超長債收益率和期債主力合約均出現顯著的回調，央行加強監管以及接下來即將公佈社融信貸數據或會對債市有一定擾動。短期或需警惕流動性擾動和高位止盈壓力湧現等回調風險。海外及匯率方面，美國2月份CPI同比增速反彈至3.2%，核心CPI同比增長3.8%，均超出市場預期。美國通脹反覆，啓動降息的時點仍然面臨不確定性。

週四央行在公開市場繼續實現小幅淨回籠70億元，資金利率小幅上行，DR001和DR007分別回升1.5、2.5bp至1.74%、1.89%附近。從技術面上看，當前十年期國債收益率或有小幅回調可能性，調整幅度較爲有限，或在10-20bp左右。操作上，本週期債主力合約或以震盪爲主，波動或將加大，建議保持觀望或適當止盈。在利率下行趨勢下，債市長期多頭邏輯仍在延續，待調整企穩後介入。

研究員：蔡躍輝

期貨從業資格號： F0251444

期貨投資諮詢從業證書號： 20013101

助理研究員：李秋榮

期貨從業資格號： F03101823

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