來源：中華糧網

近期小麥價格跌跌不休，截至本週五小麥主流到廠價格已陸續降至1.35-1.39元/斤，儘管渠道庫存不少仍以挺價爲主，但目前來看麪粉廠因需求弱勢，不少企業的情況甚至是沒上量，空落價。那麼隨着貿易商庫存小麥走貨越來越難順價，小麥還有挺價的必要嗎？近期粉企對小麥需求一直不理想，後續將何時轉好呢？

開機率低 壓力仍存

儘管本週中儲糧小麥競拍重新放開參與資質、不再僅限小麥加工企業參與，但受限於粉企行情欠佳，需求不旺，貿易商參拍積極性不高，本週各級輪換小麥成交仍不算理想，成交的標段也以底價成交爲主，尤其本週中儲糧投放量仍較爲龐大，因此儘管各企業多反映基層上量不大，而目前多數企業雖小麥庫存不多，但也基本都夠維持日耗，對提價收購小麥的意願不大，尤其現階段中儲糧投放量力度不減。而更令小麥行情雪上加霜的是，近期陸續有企業發佈停收通知：如河北邯鄲五得利3月22日起設備更新維護，暫停收購；河南周口五得利3月22日起設備更新維護，暫停收購；中糧安陽於3月22日開始停收，3月26日（下週二）開始正常收購小麥；今麥郎遂平公司：自3月23日起小麥暫停收購，開始收購時間另行通知。

墒情良好 主流看空

2024年新季小麥的產情至今都較爲穩定，近期冬麥區光溫充足，土壤墒情適宜，利於冬小麥返青起身和拔節生長，總體長勢良好。四川南部和雲南中部無明顯降水，土壤持續缺墒，不利於作物生長發育。同時或許是爲了降低後市風險，近期各級儲備中購銷雙向和單向採購的數量較往年同期也相對增加，如本週三山東地儲單向採購成交價格多在1.335-1.35元/斤，從近期市場反饋來看，多數粉企還是對小麥後市較爲看空，畢竟麪粉銷售進入相對淡季，但副產品的行情因養殖、飼料行情低迷，成交也一直不理想。

訂單取消 進口減少

根據海關最新數據顯示，我國1-2月小麥進口量總計爲248萬噸，同比減少約17%。其中從澳大利亞進口96.4萬噸，佔比38.8%；加拿大進口63.6萬噸，佔比25.6%；法國進口44萬噸，佔比17.7%；美國居第四位進口33.5萬噸，佔比約13.5%。近期我國陸續取消多筆進口小麥訂單，不少市場參與者認爲這間接印證了國內小麥需求不及預期，不過全球小麥價格下跌可能也是促使中國取消小麥進口訂單的主要原因之一。

綜上所述，筆者認爲短期小麥或將震盪偏弱運行，目前小麥市場缺乏足夠利好消息提振，整體仍是供大於需，因此單憑基層惜售已很難扭轉小麥的頹勢，年後不少貿易商庫存小麥成本價格一直都高於市場價格，尤其當地麪粉廠收購一般也並不積極，不過因行情淡季特徵愈發明顯，筆者仍建議各位糧友陸續走貨、降低風險，後續關注新作產情及拍賣成交情況。

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