來源：證券日報之聲

本報記者 田鵬

資產支持證券業務規則要點：

明確資產支持證券掛牌條件、審覈程序、基礎資產及重要業務參與人基本要求等；

明確資產支持證券存續期管理機制等；

強化風險防控，設持有人權益保護專章，明確重要業務參與人信用風險管理職責等；

明確自律管理措施，針對違規行爲，持續貫徹“零容忍”，強化監管力度。

3月29日，滬深交易所齊發布資產支持證券業務規則（以下簡稱《ABS業務規則》）及配套指引。進一步提升債券市場服務實體經濟能力。

其中，上交所發佈的配套指引爲《上海證券交易所債券自律監管規則適用指引第5號——資產支持證券持續信息披露》（以下簡稱《持續信息披露指引》），進一步規範資產支持證券掛牌轉讓期間信息披露活動，提升信息披露的針對性和有效性，保護投資者合法權益。

圖片來源：上交所官網

深交所發佈的配套指引包括《資產支持證券存續期監管業務指引第1號——定期報告》《資產支持證券存續期監管業務指引第2號——臨時報告》《資產支持證券存續期監管業務指引第3號——信用風險管理》三項配套業務指引（以下分別簡稱《定期報告指引》《臨時報告指引》《信用風險管理指引》），穩步構建以業務規則爲核心、業務指引爲主幹、業務指南爲補充的資產支持證券業務規則體系。

圖片來源：深交所官網

規範持續披露行爲 提高信息披露質量

堅持以信息披露爲核心，是加強債券市場透明度建設的本質要求。

深交所修訂發佈的《定期報告指引》《臨時報告指引》進一步提高了資產支持證券業務信息披露及時性、規範性和有效性。一是提升文件編制的完備性要求，細化各類型公告披露的基本要素。二是強化大類資產披露的針對性要求，突出基礎資產特點及其動態變化。三是加強重大事項及時披露預警，壓實管理人對專項計劃資產、現金流及重要業務參與人的持續監測義務。四是完善持有人會議機制安排，新增持有人會議決議落實及其進展情況的披露要求，強化持有人權益保護。 

上交所發佈的《持續信息披露指引》內容上承襲原有披露要求，結合監管實踐做出優化調整：一是提升規則完備性、體系性，整合了原有定期報告和臨時報告的披露要求，規範了與專項計劃資產或者現金流相關、與業務參與人相關、與資產支持證券相關的重大事項；二是聚焦風險導向、優化披露要求，增加權利完善事件、業務參與人發生債務違約、申請破產等披露要求；三是設專章明確持有人會議披露要求，推動形成持有人共同意志，提升信用風險處理效率。

加強持續風險監測 提升信用風險管理實效

強化風險預研預判、防範化解信用風險，是做好當前債券市場監管工作的重中之重。

深交所發佈的《信用風險管理指引》修訂完善了2018年發佈的《資產支持證券存續期信用風險管理指引（試行）》，進一步提升了資產支持證券業務信用風險管理工作的系統性、前瞻性和針對性。一是壓實重要業務參與人主體責任，強化信用風險管理職責。二是細化管理人風險監測與排查要求，提升信用風險管理工作實效性。三是完善信用風險應對與處置安排，鼓勵重要業務參與人主動管理自身信用風險，優化信用風險應對與處置預案的報送要求。

上交所表示，下一步，將立足新發展階段，貫徹新發展理念，堅持“強本強基”的方針，牢牢把握“強監管、防風險、促高質量發展”的主線，按照中國證監會統一部署，堅持公開透明，完善資產支持證券規則體系，引導市場主體歸位盡責，激發市場創新發展動力，進一步發揮資產證券化市場功能，推進債券市場高質量發展，更好服務構建新發展格局，不斷增強服務國家戰略和實體經濟的質效。

深交所表示，下一步，將深入貫徹落實中央金融工作會議精神，在中國證監會統一部署下，牢牢把握強監管、防風險、促高質量發展的主線，緊扣債券市場高質量發展主題，構建簡明、高效、規範、透明的資產支持證券業務規則體系，持續優化產品序列，加強業務規則培訓，提升監管能力和服務水平，推動交易所資產證券化市場規範健康發展。