來源：國際金融報 

又一家券商在定增項目上“翻車”。

4月16日晚間，東吳證券發佈公告稱，公司因涉嫌在國美通訊、紫鑫藥業非公開發行股票保薦業務中未勤勉盡責，被證監會立案調查。上述兩家公司此前進行定增期間，均出現財務造假情況。

記者注意到，東吳證券是本月內第四家因定增項目被監管“點名”的券商。此前，中信證券、海通證券、華西證券均因定增項目違規被立案或嚴懲。

受訪人士認爲，新“國九條”強調了強監管、打造高質量資本市場的目標。對券商加強監管，特別是在定增項目上的強監管，意在提升相關機構的專業性、合規性。

對定增項目未盡責

記者瞭解到，目前國美通訊已帶帽變更爲“ST美訊”面臨退市風險，而紫鑫藥業變爲“*ST紫鑫”後被深交所摘牌。

那麼，這兩家涉事公司究竟發生了何事？

公開資料顯示，國美通訊曾是A股知名的通訊設備企業，主營業務爲移動終端產品的研發、製造、銷售。

自2018年以來，國美通訊便陷入連續虧損，近五年累計虧損超過16億元，其中2022年度虧損7781.5萬元。根據《上海證券交易所股票上市規則》規定，在2022年財報發佈後，國美通訊股票被實施其他風險警示，更名爲“ST美訊”。

4月16日，ST美訊公告稱，公司收到中國證監會出具的《行政處罰及市場禁入事先告知書》。根據公告，2020年，ST美訊通過虛假貿易業務虛增營收5.78億元，佔當年營收的61.53%。ST美訊2020年非公開發行的相關文件引用了上述虛假貿易業務收入數據，涉嫌欺詐發行。

另一家涉事公司紫鑫藥業則是昔日的“東北參王”。2018年到2022年，紫鑫藥業營業收入從13.25億元萎縮至僅1.44億元，淨利潤從1.74元到連續3年鉅虧。

2023年，由於審計機構對*ST紫鑫2022年度出具無法表示意見的財務報表審計報告，*ST紫鑫自2023年5月5日起被實施退市風險警示。也是自5月5日起，*ST紫鑫股價開始瘋狂下跌，最終公司股票連續20個交易日收盤價低於1元，在2023年7月28日被深交所終止上市。

根據紫鑫藥業4月10日在退市板塊發佈的公告，其財務造假情況自2013年持續至2021年。其中，2013年至2020年，紫鑫藥業未按規定披露關聯交易，導致公司年報涉嫌存在重大遺漏；2014年至2021年，公司涉嫌虛增林下參採購成本，以虛增存貨；2017年至2018年，公司通過舞弊方式虛增營業收入和利潤，其中2017年涉嫌虛增營收0.94億元、虛增淨利潤0.85億元，2018年涉嫌虛增營收2億元、虛增淨利潤0.95億元。

作爲國美通訊、紫鑫藥業定增項目的保薦機構，東吳證券在履行持續督導職責過程中未盡到勤勉盡責義務，從而被監管“點名”。

對此，東吳證券表示，公司將積極配合中國證監會的相關工作，並嚴格按照監管要求履行信息披露義務。

4月17日，東吳證券在因定增項目被監管立案後，股價盤中一度跌超5%。截至當日收盤，該股報收於6.28元/股，跌3.53%。

券商面臨監管趨嚴

除了東吳證券，中信證券、海通證券、華西證券等知名券商也於近期因定增項目被監管“點名”。

4月12日，中信證券公告表示，收到證監會《立案告知書》，原因是公司在相關主體違反限制性規定轉讓中核鈦白2023年非公開發行股票過程中涉嫌違法違規。同日，公司全資孫公司中信中證資本也因相同原因收到證監會《立案告知書》。

同日，海通證券也因公司在相關主體違反限制性規定轉讓中核鈦白2023年非公開發行股票過程中涉嫌違法違規，而被監管立案。

華西證券公告顯示，其於4月11日收到江蘇證監局告知書，擬被採取暫停保薦業務資格6個月的監管措施。據披露，華西證券涉嫌在金通靈2019年非公開發行股票保薦項目的執業過程中存在多項違規行爲，包括：盡職調查工作涉嫌未勤勉盡責，向特定對象發行股票上市保薦書存在不實記載；持續督導階段出具的相關報告涉嫌存在不實記載；持續督導現場檢查工作涉嫌執行不到位。

近期連續4家券商因定增項目違規被監管立案或處罰，透露怎樣的信號？

財經評論員郭施亮向記者表示，新“國九條”強調了強監管、打造高質量資本市場的目標。對券商加強監管，特別是在定增項目上的強監管，意在提升相關機構的專業性、合規性。

郭施亮認爲，後續針對保薦機構的監管力度可能會加大，“躺着賺錢”的時代已經一去不復返。未來在上市公司的定增項目上，將更考驗券商的業務能力，加強對業務全流程的合規性、專業性指導，要避免定增項目各環節上的利益輸送或不合規操作風險，提升合規性、專業性以及勤勉盡責是未來的發展趨勢。

香頌資本董事沈萌指出，監管部門可能認爲此前出現的市場動盪存在較明顯的價值虛置現象，影響投資者信心，因此將IPO和定增等融資項目作爲重點清查對象。

關於券商在定增項目頻頻“翻車”的原因，沈萌表示，定增或IPO都具有實時性，部分當時不算問題的情況，換個時空條件可能就算問題。建議券商要保持盡職盡責的基本原則，不對項目進行拔高或美化。