惠城環保：2023年淨利潤同比增長5499.75% 擬10轉4股派1.5元

中證智能財訊惠城環保（300779）4月22日披露2023年年報。2023年，公司實現營業總收入10.71億元，同比增長194.76%；歸母淨利潤1.39億元，同比增長5499.75%；扣非淨利潤1.40億元，同比扭虧；經營活動產生的現金流量淨額爲2.63億元，上年同期爲-8586.64萬元；報告期內，惠城環保基本每股收益爲1.17元，加權平均淨資產收益率爲13.66%。公司2023年年度利潤分配預案爲：擬向全體股東每10股轉4股派1.5元（含稅）。

以4月19日收盤價計算，惠城環保目前市盈率（TTM）約爲54.74倍，市淨率（LF）約爲5.75倍，市銷率（TTM）約爲7.08倍。

公司近年市盈率（TTM）、市淨率（LF）、市銷率（TTM）歷史分位圖如下所示：

數據統計顯示，惠城環保近三年營業總收入複合增長率爲48.97%，在固廢治理行業已披露2023年數據的15家公司中排名第1。近三年淨利潤複合年增長率爲72.44%，排名1/15。

分產品來看，2023年公司主營業務中，危險廢物處理處置服務收入7.02億元，同比增長1683.23%，佔營業收入的65.59%；資源化綜合利用產品收入3.19億元，同比增長30.76%，佔營業收入的29.76%；三廢治理業務收入0.18億元，同比下降17.86%，佔營業收入的1.66%。

截至2023年末，公司員工總數爲797人，人均創收134.34萬元，人均創利17.38萬元，人均薪酬13.53萬元，較上年同期分別增長161.84%、4874.43%、11.35%。

2023年，公司毛利率爲32.22%，同比上升10.67個百分點；淨利率爲14.34%，較上年同期上升13.60個百分點。從單季度指標來看，2023年第四季度公司毛利率爲25.92%，同比下降10.41個百分點，環比下降10.63個百分點；淨利率爲1.76%，較上年同期下降8.46個百分點，較上一季度下降18.13個百分點。

分產品看，危險廢物處理處置服務、資源化綜合利用產品、三廢治理業務2023年毛利率分別爲33.87%、29.74%、31.76%。

報告期內，公司前五大客戶合計銷售金額8.39億元，佔總銷售金額比例爲78.35%，公司前五名供應商合計採購金額3.16億元，佔年度採購總額比例爲51.20%。

數據顯示，2023年公司加權平均淨資產收益率爲13.66%，較上年同期增長13.33個百分點；公司2023年投入資本回報率爲8.17%，較上年同期增長7.86個百分點。

2023年，公司經營活動現金流淨額爲2.63億元，同比增加3.49億元；籌資活動現金流淨額5.67億元，同比減少7499.69萬元，主要系本報告期償還貸款支付的現金增加所致；投資活動現金流淨額-5.35億元，上年同期爲-6.49億元，主要系本報告期項目建設支出減少所致。

進一步統計發現，2023年公司自由現金流爲-3.64億元，上年同期爲-5.25億元。

2023年，公司營業收入現金比爲84.49%，淨現比爲189.74%。

營運能力方面，2023年，公司公司總資產週轉率爲0.37次，上年同期爲0.17次（2022年行業平均值爲0.38次，公司位居同行業31/32）；固定資產週轉率爲0.93次，上年同期爲0.89次（2022年行業平均值爲3.79次，公司位居同行業27/32）；公司應收賬款週轉率、存貨週轉率分別爲5.84次、4.83次。

2023年，公司期間費用爲1.85億元，較上年同期增加1.11億元；但期間費用率爲17.30%，較上年同期下降3.04個百分點。其中，銷售費用同比增長97.93%，管理費用同比增長96.18%，研發費用同比增長23.83%，財務費用由去年同期的-2.65萬元變爲5150.93萬元。

資產重大變化方面，截至2023年年末，公司在建工程較上年末減少86.72%，佔公司總資產比重下降44.09個百分點；固定資產較上年末增加268.04%，佔公司總資產比重上升36.05個百分點；貨幣資金較上年末增加213.92%，佔公司總資產比重上升7.65個百分點；其他流動資產較上年末減少48.24%，佔公司總資產比重下降1.92個百分點。

負債重大變化方面，截至2023年年末，公司長期借款較上年末增加31.39%，佔公司總資產比重上升0.62個百分點，主要系由於銀行貸款增加；應付債券較上年末減少38.83%，佔公司總資產比重下降4.92個百分點，主要系本報告期可轉債轉股；一年內到期的非流動負債較上年末增加61.28%，佔公司總資產比重上升1.14個百分點；其他應付款(含利息和股利)較上年末減少13.66%，佔公司總資產比重下降3.59個百分點。