3月25日至29日当周，人民币兑美元中间价由6.6944下调至6.7335，累计下调391bp。在岸即期汇率由6.7060降至6.7202，累计贬值142bp。离岸市场即期汇率由6.7236升至6.7232，累计升值4bp。

一篮子货币方面，三大人民币汇率指数涨跌不一。根据外管局公布的数据，2019年3月15日至2019年3月22日期间，CFETS人民币汇率指数由95.20降至95.06；参考BIS货币篮子的人民币汇率指数由98.86降至98.67；参考SDR货币篮子的人民币汇率指数由95.20升至95.33。

当周人民币汇率区间震荡，有所走弱。除周二外，人民币兑美元中间价其余4个交易日均下调，全周累计下调幅度达到391bp，结束了此前连续两周的走升行情。

当周美元指数再度走强，站上97一线。周二至周四，美元指数连续录得三连阳，周五盘中一度刷新近一个月高点至97.34。推动美元升值的动力，一方面是新兴市场货币贬值推升了美元避险买盘需求；另一方面，欧元区经济信心指数连续九个月下跌，尤其是意大利和德国急剧下滑凸显了欧元区大型经济体的状况堪忧，欧元接近4个月低点，强化了美强欧弱的格局。虽然上周四公布的美国2018年四季度GDP终值不及预期及前值，但并未对美元指数强劲势头形成显著打压，全周累计上涨0.7%。

回顾3月，人民币汇率大体保持在6.68至6.73的小范围内区间波动。月初受美国经济数据优于预期、欧央行宣布推迟首次加息时机并向银行发放新一轮低息贷款的影响，美元指数创下年内新高，带动人民币走弱至6.72上方；下旬，美元指数受到美联储宽松预期打压，加之中美贸易谈判频传利好，人民币盘中曾创下6.6689的年内新高，不过其后在购汇盘的影响下重新被拉回6.7上方；月底，疲弱的欧元区经济数据和市场对全球经济复苏预期的减弱再度提振美元，人民币汇率重新回到6.70-6.73的区间盘整。

展望4月，人民币汇率将继续受到美元及市场情绪的双重影响。一方面，美元指数未来走势不确定性较强。虽然美国经济数据渐显疲态，同时美联储鸽派言论压制美元指数上行趋势，但是在目前全球经济体普遍走弱的环境中，美国表现依然突出，预计美元指数难以大幅走弱。

另一方面，毛衣谈判有望尘埃落定，双方都有意愿达成双赢协议，金融市场对此抱有积极预期，再加上中国经济逐渐企稳，料将对人民币短线走势形成提振。整体来看，预计人民币汇率将会继续保持双向波动、区间稳定的总体态势。（任亮）