財聯社（上海，記者 韓理）訊，3月的首個交易日，共有25只基金進入發行期。記者從渠道獲悉，興全優選進取三個月持有（FOF）獲得認購資金約100億元，該基金擬募集資金僅爲20億。同日，華安科技創新混合基金的認購資金亦遠超10億元的募集上限，成爲另一隻"日光基"。

"日光基"的迭出無疑反映出基金新發市場的熱度，也體現了基金管理人主動控制募集規模的努力。不過，在多數基金管理人能夠匹配自身管理能力、主動控制募集規模的同時，監管部門亦發現，個別基金管理人與基金銷售機構在基金宣傳推介行爲上不夠審慎，部分宣傳用語涉嫌誤導。

近日監管部門下發了題爲《嚴格規範宣傳推介行爲，促進權益類基金健康發展》的監管情況通報，針對目前基金宣傳推介過程中的部分行爲進行規範。其中業績登載區間、基金經理從業年限成爲關注重點。

新基金火熱背後的營銷推手

今年以來，新發基金市場如火如荼。據星礦數據統計顯示，截至2月28日，今年前2個月成立的新基金合計144只，發行規模達到3124.07億元。與以往不同，今年新發基金市場的火熱呈現多元化態勢，並不僅僅體現在主動管理類股票基金、混合基金上。ETF、FOF、量化對沖基金也出現了"一日售罄"、"提前結束募集"等情況。

北京某公募基金研究人士告訴記者，目前市場呈現爆款基金常態化的局面，緣於賺錢效應明顯下引發的投資者投資熱情。他表示："其實2019年一季度權益基金市場就開始在預熱了，但是真正傳導到普通投資者需要一定的時間，那麼2019年末隨着公募業績各個榜單的出爐，基金市場被引爆。"

有業內人士認爲，在當前市場環境下，產生"爆款基金"並不難。股市的火熱帶動了權益基金市場的熱潮，而基金投資者大多來自銀行渠道，他們對於基金並不完全瞭解，在選擇具體基金時會受到理財經理的引導，也會受到市場情緒感染。再有知名基金經理過往業績作爲基礎，以及基金的多渠道宣傳，"爆款基金"也隨之而誕生。

在這一模式中，績優基金經理作爲A股市場大IP的"自帶流量"屬性，使得新基金吸金效力強勁。而隨着認購資金不斷湧入，投資者的關注點轉向配售比例的高低。爲了鼓勵客戶能夠買到"足夠的份額"，渠道客戶經理也會向客戶實時發送產品認購進度，並建議客戶追加購買。這樣即便最終配售比例不高，也不至於最後只買到少量份額。這一操作又進一步推動了認購資金的迅猛增長。可以說，移動互聯網時代的"信息槓桿"和投資者的"羊羣效應"相疊加，助推了"現象級產品"的煉成。

四大舉措規範基金宣傳推介行爲

近日，監管部門發下了一份監管文件，針對目前基金宣傳中存在以短期業績作爲宣傳、簡單展示基金經理從業年限等行爲作出規範。

這份文件指出，個別基金管理人與基金銷售機構在基金宣傳推介行爲上不夠審慎，部分宣傳用語涉嫌誤導。爲此，相關證監局已對相關機構進行覈查，並針對存在的問題依法依規予以嚴肅處理。爲維護當前權益類基金健康發展的良好局面，各基金管理人及銷售機構應當進一步規範基金銷售活動，嚴格基金宣傳推介行爲。具體的規範措施包括：

一是夯實基金宣傳推介的合規內控機制。基金管理人、基金銷售機構應建立健全基金宣傳推介材料合規審查機制，全面落實法規關於基金宣傳推介材料的規範要求。基金銷售機構應當集中、統一製作、審定宣傳推介材料，認真組織基金銷售人員培訓，嚴格宣傳推介行爲的檢查和監督，制定科學合理的銷售部門及人員考覈激勵制度，在基金銷售活動中始終堅持投資人利益優先原則與長期投資理念，不得針對首發基金安排特殊考覈激勵。

二是堅持長期投資、專業合規的宣傳導向。基金管理人、基金銷售機構在基金宣傳推介材料中應當嚴格依照法規要求，全面登載過往業績。登載基金經理過往業績的，原則上應當覆蓋該基金經理管理的全部同類產品且嚴格遵守法規關於業績登載區間的要求，嚴禁片面選取基金經理特定或部分產品、特定或部分區間過往業績進行宣傳，不得登載六個月以下的短期業績。基金宣傳推介材料應當以顯著方式向投資者充分揭示過往業績不等於未來收益，提示產品收益波動風險，不得以明示、暗示或任何方式承諾產品未來收益。

三是合規、審慎、準確介紹基金經理專業經驗和能力。基金管理人應當高度重視本機構研究能力的培養，嚴格按照規定建立分層投資決策機制，應當以紮實的研究、規範的決策授權爲產品投資活動提供支撐。產品宣傳推介材料涉及基金經理專業背景信息的，應當客觀、準確提供該基金經理與產品投資相關的任職情況，不得簡單以"從業年限"等信息進行列示。

四是嚴格規範宣傳推介行爲。基金管理人、基金銷售機構應當切實履行誠實信用、謹慎勤勉的義務，恪守真實準確的基本要求，審慎選擇宣傳用語，嚴格履行客戶風險偏好及承受能力識別、產品風險特徵匹配等適當性義務，不得在產品營銷中隱瞞產品特有風險等重要信息、不得進行誤導性宣傳。基金產品的募集上限、比例配售等安排，可以在宣傳推介材料中作爲風險提示事項予以列示說明，但不得以不同字體、加大字號等方式進行強調，不得作爲銷售主題進行營銷宣傳。

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