10月9日，国家卫生健康委官网正式发布《第一批鼓励仿制药品目录》（下称《目录》），共33个品种入选。受政策利好刺激，截至10月10日收盘，申万医药生物板块上涨2.73%。

（供图 新华社）仿制药迎政策利好

在《目录》发布前，国家卫生健康委、国家发展改革委等部门已联合印发《关于加快落实仿制药供应保障及使用政策工作方案》，明确要求加快提高上市药品质量，对纳入鼓励仿制药品目录的仿制药按规定予以优先审评审批，坚持按与原研药质量和疗效一致的原则受理和审评审批仿制药，加快推进仿制药质量和疗效一致性评价，细化落实鼓励企业开展一致性评价的政策措施。

据了解，鼓励仿制药通常由于两种情况，一种是国内专利到期和专利即将到期，但尚无提出注册申请，特别是国内专利到期但国外专利没到期，意味着原料药供应可能只能自研或者找国内的原料药供应商。同时，也与产品的制剂技术难度、市场规模、国内审评审批速度等因素有关。另一种情况则是临床供应短缺（竞争不充分），这种仿制药申报不充分通常是因为产品市场规模潜力不大，或因为原料药短缺或原料药的价格与制剂的价格倒挂。

“一般来讲，研究仿制药能够为相关医药企业带来相应的竞争优势。同时，在国内人口老龄化不断加速的背景下，仿制药的使用量增长确定性较高，相关药企如果能够占领一定市场份额，对其经营大有裨益。”某券商医药研究员对《上海金融报》记者表示，“不过，研制仿制药的技术要求较高。同时，虽然我国目前仿制药的利润率水平在全球范围看还处于中上水平，但仿制药的价格竞争将越来越激烈，利润率势必逐步下滑。相对来说，规模较大的龙头药企，在本轮新政中受益较大。”

华泰证券指出，仿制药将全面步入低价、寡头时代。9月25日，国家组织药品集中采购和使用试点全国扩围产生拟中选结果显示，25个试点药品扩围采购价格，与2018年最低采购价相比，拟中选价平均降幅59%；与“4+7”试点（北京、上海、天津、重庆4个直辖市和广州、深圳、西安、大连、成都、厦门、沈阳7个城市共11个试点）中选价格水平相比，平均降幅25%。医药龙头股“有戏”

受政策利好刺激，截至10月10日收盘，申万医药生物板块上涨2.73%，表现明显强于上证综指（0.78%）和深证成指（1.38%）。数据还显示，申万医药生物板块5日涨幅为3.11%、20日涨幅为2.01%、60日涨幅为9.34%；年初至今，该板块累计涨幅达33.12%。

“展望四季度，包括医疗板块在内，多数板块都会有不错的行情。”基岩资本副总裁范波对《上海金融报》记者指出，“国庆节前一周市场低迷，主要是受节日效应影响，很多投资者卖出股票规避风险，造成市场缩量阴跌。节后，市场呈现震荡向上趋势。不过，投资者四季度仍应重点关注优质的成长股龙头，以及估值比较便宜的蓝筹标的。”

上述券商医药研究员表示，虽然医药板块目前整体估值低于历史平均水平，但在投资时仍需特别注重个股选择。具体而言，医疗服务、医疗器械等个股可关注，中药板块仍需谨慎。此外，前期涨幅过大的个股也要谨慎对待。

华泰证券指出，全国扩围触发集采品种格局快速寡头化，建议关注本轮扩围受益者石药集团、华海药业、乐普医疗等。此外，长期看，唯有品种丰富、产能庞大、供应链稳定的企业，方能在监管推动的市场出清中成为长期优胜玩家，建议关注科伦药业、中国生物制药等。

记者 田忠方

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