摘要：票交所將着力做好推廣應收賬款票據化，推廣“貼現通”業務，推廣“票付通”業務，推進票據市場信用體系建設，探索更好發揮票據融資功能、積極探索基於商業信用的票據產品等方面工作。票交所將積極推動建設票據信息披露平臺、違約懲戒機制、信用評級等，推進市場信用體系建設，提升市場透明度，促進風險識別和判斷，爲票據市場創新發展提供基礎支持。

原標題：上海票據交易所董事長宋漢光：推進建立票據市場風險監測預警體系 

記者：彭揚

票據市場作爲我國重要的金融基礎設施，在提升金融市場流動性、緩解中小微企業融資難融資貴、發揮貨幣政策工具功能上起到重要作用。

上海票據交易所董事長宋漢光日前在接受中國證券報記者專訪時表示，標準化票據的推出，有助於紓解中小金融機構流動性壓力，進一步拓展中小企業融資渠道。票交所將着力做好推廣應收賬款票據化，推廣“貼現通”業務，推廣“票付通”業務，推進票據市場信用體系建設，探索更好發揮票據融資功能、積極探索基於商業信用的票據產品等方面工作。

票據市場業務量穩步增長

中國證券報：如何看待當前票據市場發展現狀，票交所的成立給票據市場帶來了怎樣的改變？尤其是對整個金融市場的穩定起到怎樣的作用？

宋漢光：近年來，票據市場運行總體平穩，業務量穩步增長。2018年，全國使用票據的企業超過200萬家，其中逾三分之二爲中小微企業，同期非金融企業債券發行家數僅爲1886家；各類型企業累計簽發票據18.27萬億元，是同期非金融企業債券發行量的近3倍；企業簽發票據平均面額爲87.96萬元，同期非金融企業債券平均發行規模爲10.7億元。2019年1月1日至9月30日，票據承兌金額爲15.01萬億元，同比增長14.41%；貼現金額9.34萬億元，同比增長33.79%；交易金額39.73萬億元，同比增長25.27%。票據貼現加權平均利率爲3.31%，比上年底一般貸款加權平均利率低260個基點，中小型企業簽發的銀行承兌匯票佔67.02%，集中在製造、批發和零售業。

票交所成立以來，傳統票據市場風險得到有效防控，服務實體經濟能力持續加強，業務電子化水平顯著提升，市場參與者種類不斷豐富，業務模式向規範化轉型，票據市場總體發展呈現積極變化。票交所的成功建設對中國金融市場穩定和發展有着深遠意義。

一是建設全國統一的票據交易平臺消除了信息壁壘和地域限制，提升了市場信息和業務行爲透明度，能有效抑制票據業務中的不規範行爲，及時切斷風險鏈條，從而促進整個金融市場體系穩定。

二是隨着票據交易效率的提升，票據的貨幣市場工具功能得以強化，能夠更好地服務於貨幣政策和宏觀調控，維護金融安全。

三是有利於穩步提高金融市場改革開放水平。依託全國統一的票據交易平臺，能打造和發展適應現代企業資金融通與管理、符合監管要求的票據創新產品，進一步服務好“一帶一路”建設、長三角區域一體化等國家戰略的實施。

中國證券報：標準化票據與現有銀票、商票有何不同，有何優勢？

宋漢光：標準化票據是指由存託機構歸集承兌人等核心信用要素相似、期限相近的票據，組建基礎資產池，進行現金流重組後，以入池票據的兌付現金流爲償付支持而創設的面向銀行間市場的等分化、可交易的受益憑證。

與銀行承兌匯票（簡稱“銀票”）、商業承兌匯票（簡稱“商票”）相比，主要有四點不同：首先是法律性質不同；其次是用途功能不同；再次是特點不同；另外，業務流程不同。

相對於其他結構化票據融資工具，標準化票據創設效率更高、業務流程更加簡化、基礎資產風險可控度更高；相對於商業匯票，標準化票據可進行等分化，並可在票據市場與債券市場同時交易流通，有助於紓解中小金融機構流動性壓力，進一步拓展中小企業融資渠道。

繼續加強系統建設和制度建設

中國證券報：當前票據市場還存在哪些風險？在防風險方面還將有哪些舉措？

宋漢光：隨着票交所成立，此前票據市場暴露的紙票僞造變造、票據流轉與資金劃付脫節等操作風險已得到有效防控。但是，票據市場作爲金融市場的一部分，依然面臨市場風險、信用風險、操作風險、流動性風險等各類風險，只是這些風險表現形式發生了變化。如在經濟下行壓力增大的背景下，票據的信用風險有所暴露；部分市場參與者未能及時開展系統建設和更新業務制度，存在新的操作風險；金融改革不斷深化對市場參與者的信用風險、市場風險管理能力提出更高要求。

對此，票交所將繼續加強系統建設和制度建設，提升服務市場能力，有效防控市場風險。推進建立票據市場風險監測與預警體系，完善預防性機制。推動建設票據市場信用體系，促進商業信用發展。加強信息統計，爲市場參與者和管理部門提供更加全面準確的市場信息。開展票據衍生品研究，爲市場參與者提供市場化風險管理工具。

更好發揮票據融資功能

中國證券報：在市場交易、制度建設、品種創新方面，票交所還將有哪些安排？

宋漢光：票交所將堅決貫徹黨中央、國務院決策部署，堅持新發展理念，堅持服務實體經濟、防範金融風險、深化金融改革，全面提高票據市場爲實體經濟服務的效率和水平。

具體看，一是推廣應收賬款票據化。應收賬款票據化是指企業以簽發票據替代應收賬款掛賬，有利於明確企業間債權債務關係、固定還款期限，規範企業商業信用。2019年6月，中國人民銀行行長易綱在陸家嘴論壇上提出，支持上海票據交易所在長三角地區推廣應收賬款票據化。當前，票交所正在積極研究與供應鏈平臺合作，建設應收賬款票據化平臺，在源頭上實現應收賬款票據化。

二是推廣“貼現通”業務。2019年5月，票交所推出“貼現通”業務，以在全國範圍內實現待貼現票據和待投放資金精準匹配。試點推廣“貼現通”業務也是易綱在陸家嘴論壇上提出的重點推進事項。下一步，我們將擴大試點範圍，發揮“貼現通”業務在破解民營企業小微企業融資難題方面的積極作用。

三是推廣“票付通”業務。2019年1月，票交所推出“票付通”業務。“票付通”類似企業賬期支付的支付寶，主要應用於B2B電商和供應鏈平臺，有利於扶持和加速相關平臺發展。票交所鼓勵供應鏈核心企業大力發展線上供應鏈平臺，充分發揮“票付通”業務助推供應鏈平臺實現流程再造、信用功能傳遞、資源重整的優勢。

四是推進票據市場信用體系建設。票據市場信用體系建設有利於票據市場風險防範，優化票據市場生態。票交所將積極推動建設票據信息披露平臺、違約懲戒機制、信用評級等，推進市場信用體系建設，提升市場透明度，促進風險識別和判斷，爲票據市場創新發展提供基礎支持。

五是探索更好發揮票據融資功能。爲進一步提升票據市場功能作用，票交所將結合商業信用發展及配套建設的完善，積極探索基於商業信用的票據產品，更好地發揮票據融資功能。