文 | AI財經社 喬遲

編輯 | 鹿鳴

本文由AI財經社原創出品，未經許可，任何渠道、平臺請勿轉載。違者必究。

被瑞幸拖累的神州系要開始甩賣了？

6月1日早，神州租車發佈了一則內幕消息公告，公告稱5月31日，公司股東神州優車與北汽集團訂立了一份無法律約束力的戰略合作協議。根據戰略合作協議，北汽集團將向神州優車收購不多於4.5億股股份，相當於神州租車於公告日期已發行股本總額約21.26%。

神州租車表示，戰略合作協議在性質上不具法律約束力，神州優車與北汽集團的合作細節和條款仍在磋商當中，截至公告日尚未達成最終條款。

截至發稿，神州租車股價漲26.11%至2.27港元，總市值48.13億港元。

神州系自救賣“神州租車”

4月2日，瑞幸自曝財務造假，根據內部調查初步階段確定的信息表明，瑞幸咖啡從2019年二季度到2019年四季度與虛假交易相關的總銷售金額約爲人民幣22億元。

如此鉅額的財務造假震驚了中美證券交易市場，5月15日晚間，曾經創造中國赴美最快上市紀錄的瑞幸咖啡，發公告稱收到了納斯達克交易所的退市通知。

醜聞不斷髮酵，牽扯到了瑞幸的後臺——神州系公司。瑞幸自曝財務造假次日，神州租車股價暴跌54%至1.96港元，刷新歷史最低價並在當日停牌。

在新三板上市的神州優車則大跌21.75%，股價跌至9.5元，創下歷史新低。

神州租車停牌當日和4月22日，神州優車兩次減持神州租車股份，21.26%的股份已是陸正耀旗下神州優車目前在神州租車的全部持股。如果北汽集團的交易完成，瑞幸咖啡董事長陸正耀的神州優車將全面退出神州租車，北汽集團將空降成爲神州租車第一大股東。

此前，華平投資就收購神州優車所持3.63億股神州租車股份達成協議。交易完成後，華平投資將持有神州租車27.22%的股份。據4月22日神州租車發佈的澄清公告，上述交易的第一批股份收購已完成，但第二批股份收購受限於若干條件，尚未完成。

公開資料顯示，AmberGem是美國私募股權投資公司華平投資的子公司。隨着神州優車與北汽協議的推進，神州優車和華平系的第二批股份收購交易宣佈終止。

神州租車在公告中表示，公司主要股東AmberGem及神州優車已於2020年5月30日訂立一份終止協議。根據終止協議，AmberGem及神州優車同意不會繼續進行買賣協議下的第二批股份收購，並終止買賣協議，且解除神州優車的排他性義務以考慮其他潛在交易。

爲了籌錢，神州租車似乎已經使出了洪荒之力。

隨着瑞幸造假事件帶來的股價大跌，神州租車似乎成爲同行業抄底的良機。但在此之前，吉利汽車方面曾經乾淨利落地宣稱“雙方從未接觸，我們也沒有任何興趣收購這樣一家企業”。

每月需還2億債務

神州租車看似和瑞幸咖啡離着“十萬八千里”，但其實他們都是以陸正耀爲首的神州系企業。

而且它們在成立和發展的過程中，有着鮮明的陸正耀式的“燒錢”風格，都是選擇風口成立公司、引入大額融資、燒錢補貼吸引用戶、快速擴張獲得規模效應。

2007年，神州租車正式創立，當年12月，神州租車只有300多輛車輛，幾輪燒錢的融資注資過後，神州租車靠着大規模補貼搶佔用戶和市場，2011年底，汽車數量擴張到了26000輛，2012年，神州租車的規模擴張到45000輛。

規模就像企業的面子工程，看似風光但與實力不呈正相關。與瑞幸面臨的問題一樣，巨大的補貼金額和快速的擴張支撐不起微薄的利潤，神州租車和瑞幸都在虧錢。

神州租車發佈的2019年財報顯示，2019年神州租車總租賃收入共計55.59億元，同比增長4.1%；淨利潤爲0.31億元，同比下降89.3%。2020年一季度財報顯示，神州租車一季度總收入爲13.25億元，同比減少28.3%；淨虧損1.88億元，2019年同期淨利潤爲3.9億元，同比由盈轉虧。

此外神州租車的債務也成泰山壓頂之勢，2019年,神州租車的債務總額爲148.8億元，其中，有58.4億元的債務在一年內到期，佔債務總額的近40%。

5月31日，神州租車高管在一季度財報發佈會上公佈，今年1-5月已經償還的銀行債務爲20億。未來每月償還債務在2億左右，仍然有償付能力，一方面，公司手上還有現金，另一方面加快二手車處理。