中國最大精神專科醫院集團再闖A股。

近日，康寧醫院（2120.HK）發佈公告稱，擬發行A股並在深交所創業板上市。康寧醫院是一家民營精神病專科醫院，已於2015年11月登陸香港聯合交易所，是國內第一家精神專科醫院上市公司，如今已成爲中國規模最大的精神病專科醫院。

值得注意的是，康寧醫院並非首次衝擊A股。回溯公司的上市歷程，康寧醫院於2015年11月登陸香港聯合交易所，成爲國內第一家精神專科醫院上市公司。2016年12月，康寧醫院曾申請A股上市，經過漫長的審覈，2018年1月23日證監會發布公告顯示，其首發未獲通過。這次能否如願登陸創業板，成爲首家A+H精神專科醫院上市公司，值得關注。

再度闖關A股

公開資料顯示，康寧醫院是一家民營精神病專科醫院，已於2015年11月登陸香港聯合交易所，是國內第一家精神專科醫院上市公司，如今已成爲中國規模最大的精神病專科醫院。

康寧醫院立足於浙江省，並將業務擴展至西南地區、環渤海地區、長三角經濟區、珠三角地區等區域，是中國最大的精神專科連鎖集團。截止至2020年底，康寧醫院集團旗下分院已達30餘家，其中有24家自有醫院，包括1家獨立設置的互聯網醫院（怡寧心理互聯網醫院）。自有醫院住院牀位數爲7483張，門診人次達到27.72萬人。

9月16日，康寧醫院在港交所公告，擬申請在創業板上市，本次發行上市全部爲公開發行新股，擬公開發行不超過828.8922萬股人民幣普通股（A股），公開發行股票數量不超過本次發行後公司股本總額的10%。擬募集資金將用於溫州康寧台州中心醫院建設項目、溫州樂寧老年護理中心項目、浙江怡寧健康科技有限公司社會心理服務檯體系建設研發項目，擬投入募集資金金額爲3.02億元。

值得注意的是，康寧醫院並非首次衝擊A股。

回溯公司的上市歷程，康寧醫院於2015年11月登陸香港聯合交易所，成爲國內第一家精神專科醫院上市公司。

2016年12月，康寧醫院曾申請A股上市，經過漫長的審覈，2018年1月23日證監會發布公告顯示，其首發未獲通過。從發審委的詢問來看，康寧醫院在同業競爭、是否符合會計準則規定、關聯方與關聯交易、工業物業改爲醫療用途、房地產投資等方面存在疑問。

但康寧醫院對迴歸A股並未灰心。早在2020年9月末，浙江證監局官網就披露康寧醫院的輔導備案文件。今年6月24日，康寧醫院發佈的內幕消息公告，公司已經聘請保薦機構進行輔導，並根據保薦機構的建議進行業務調整。今年8月，康寧醫院公告稱，公司擬申請A股發行並在深交所創業板上市。

至於其再回A股上市的原因，康寧醫院稱，公司自有醫療設備及患者、商業夥伴均位於中國內地，通過“A+H”的佈局，聲譽及影響力將進一步提高。同時隨着“健康中國”戰略的推進，精神衛生、社會心理服務體系和老年醫養成爲民生領域關注焦點，通過發行A股，擬募集的資金將進一步提升醫療技術水平及優化醫療設施、環境。

港股上市照樣能融資，康寧爲何還執着於A股？創立康寧醫院的管偉立坦率地說了三個目的：一爲打破對精神疾病污名化的偏見；二是爲吸引高層次的人才；三爲醫院長遠發展爭取資本市場更多的支持。

業績穩定增長

穩定的業績增長是康寧醫院尋求迴歸A股的底氣。

根據2020年度財報，康寧醫院自有醫院運營收入9.78億元，與2017年相比，規模翻了一番。截至2020年末，康寧醫院旗下醫療機構數量達到24家（包括1家獨立設置的互聯網醫院），運營牀位數增至7483張，歸屬於母公司股東的淨利潤7000萬元，較2019年增長22.2%。

8月27日，康寧醫院公佈中期業績，截至2021年6月30日止6個月，公司營業收入爲人民幣6.23億元，同比增長33.89%；歸屬於公司股東的淨利潤爲人民幣4291.3萬元，同比增長17.86%；基本每股收益爲人民幣0.59元。

營業收入增加，背後原因離不開公司加速擴張。自2019年開始康寧醫院的醫院數目與牀位數目均呈現加速上升趨勢，截至2021年6月30日止6個月，康寧醫院自有醫院增至25家，較2020年末增加1家，運營牀位數增至8328張，較2020年末增加845張。

與此次衝擊A股失利相伴隨的，還有一段小插曲。康寧醫院曾在其港股上市招股書中稱，“中國現時有1.8億人患有精神疾病。”按照14億人口計算，相當於每8箇中國人裏就有1個患有精神疾病。這個數據引爆了輿論，並讓這隻“精神病第一股”廣爲人知。

事實上，近年國內精神衛生需求有增無減。企查查數據顯示，目前我國現存“精神衛生”相關企業共7824家，近10年來，精神衛生相關企業註冊量整體呈逐年上升趨勢，2020年新增706家，同比增長7.46%。從企業省份分佈來看，吉林省擁有最多的精神衛生相關企業，共計1163家。廣東省、安徽省分別以715家、539家排名前三。從企業城市分佈來看，長春市的精神衛生企業遠遠超過其他城市，共704家。阜陽、廣州分別擁有精神衛生企業381家、285家。從企業註冊資本來看，100萬以內精神衛生企業最多，佔比60%。