出品：新浪財經上市公司研究院

作者：浪頭飲食/ 郝顯

備受市場關注的白酒新國標將於6月1日起正式實施！這意味着很多消費者耳熟能詳的白酒將不再是白酒，比如牛欄山的白牛二，老村長的幸福小酒等。

白酒新國標規定液態法白酒和固液法白酒不得使用非穀物食用酒精和食品添加劑，將使用添加劑的白酒歸類爲“調香白酒”，屬於配製酒。牛欄山和老村長上述產品配料中均含有食用香料。

白酒新國標實施後影響究竟有多大，又將如何攪動低端白酒市場呢？

白酒新國標將於6月1日實施 白牛二不再是白酒？

2021年5月，國家市場監督管理總局、中國國家標準化管理委員會發佈了《白酒工業術語》及《飲料酒術語和分類》兩項酒類國家標準，據悉“白酒新國標”由中國食品發酵工業研究院有限公司、中國酒業協會，及貴州茅臺、五糧液、瀘州老窖等酒企聯合起草。

白酒新國標重新界定了白酒——“以糧谷爲主要原料，以大麴、小曲、麩曲、酶製劑及酵母等爲糖化發酵劑，經蒸煮、糖化、發酵、蒸餾、陳釀、勾調而成的蒸餾酒”。

新國標明確了液態法白酒和固液法白酒不得使用非穀物食用酒精和食品添加劑，將使用添加劑的白酒歸類爲“調香白酒”，屬於配製酒。

新國標最大的區別是不允許使用香精香料，允許使用糧穀類食用酒精，但不允許使用糖蜜類酒精。根據《飲料酒術語和分類》，這樣分類的目的是“保護‘白酒’的純粹性，規範白酒及露酒的生產、食品添加劑的使用。

這給白酒行業帶來的最大影響就是大量低端光瓶酒將被劃歸到“調香白酒”分類中，不再屬於白酒。

從目前市面上來看，最典型的就是低端酒龍頭牛欄山核心產品白牛二，其配料包含了：水、高粱、液態法白酒、食用香料。按照新的標準，白牛二將不再屬於白酒，而是調香白酒。

此外老村長的45度幸福小酒配料中也含有食用香料。白酒新國標6月1日實施之後，這些光瓶酒可能就要在包裝上明確標示出“調香白酒”的標識。還可能需要申辦配製酒生產許可證。

2022年4月中國酒業協會發布了《調香白酒》團體標準徵求意見稿，對調香白酒從術語和定義、感官要求、理化要求、食品安全要求、試驗方法、檢驗規則、標誌、包裝、運輸、貯存等進行了明確規定，適用於調香白酒的生產、檢驗與銷售。將調香白酒納入了新的標準中。

這一系列變動究竟會對光瓶酒市場產生什麼影響，目前還難以估計。但是毋庸置疑的是，售價較低的光瓶酒要想達到新國標“白酒”標準，就必須增加釀造成本，提高售價。

低價光瓶酒玩家何去何從？

一般來說，100元以下的白酒產品都被劃歸到低端酒的行列，低端酒也被稱作光瓶酒，這是一個集中度很低，區域品牌林立的市場。

按照售價不同低端酒可以分成三個價格帶，分別是20元以下，20-50元，50-100元。

50-100元屬於高線光瓶酒價格帶，也是各大酒企佈局重點，雲集了順品郎、黃蓋玻汾、瀘州老窖黑蓋、沱牌特級T68等名企的光瓶酒品牌。

20-50元價格帶，主要以名酒貼牌酒和區域地產酒爲主，紅蓋玻汾、五糧液尖莊都處在這個價格帶。這也是20元以下低端光瓶酒升級的方向。

目前20元以上的市場還沒有一個絕對強勢的品牌，但在20元以下的市場，牛欄山已經成爲龍頭，和牛欄山構成競爭關係的還有老村長、紅星二鍋頭等。根據媒體數據，老村長銷售額最高時達到過90億，近幾年一路萎縮，牛欄山通過擠佔競爭對手的份額實現增長。

白酒新國標影響到的主要也是20元以下的光瓶酒，由於售價低，釀造成本不高，因此在生產過程中加入食用香精等添加劑用以增加白酒風味。

從上市公司層面來看，受影響最大的無疑是順鑫農業，順鑫農業低檔酒佔比爲75%，其核心產品就是白牛二（42度500ML陳釀），目前終端售價在15元左右。

近幾年順鑫農業也在佈局20元以上，以及50元以上價位帶的產品，但是增長不盡如人意。新國標實施後，順鑫農業如果要擺脫“調香白酒”的標籤，勢必要加大投入推動產品升級，而這並不容易。

和順鑫農業處在同一梯隊的老村長也一樣，其香知系列中40度450ml裝產品（單瓶售價18元左右），尚星系列中42度250ml裝產品（單瓶售價11元左右），幸福小酒系列中45度125ml裝產品（單瓶售價6.9元左右），均含有食用香料。

老村長崛起於2000年以後，採用自下而上的方式深度分銷，打進農村市場，實現了快速擴張。以老村長爲代表的東北酒目標客羣是農民和外出務工的農民，多年來堅持低端路線。定價上也以20元以下產品爲主。

由於成本低，導致渠道利潤空間豐厚，這是老村長能夠快速擴張的關鍵。而老村長保持低成本的原因除了生產端在當地尋找酒廠代工，渠道端招募地方有實力的經銷商，市場開發和維護交給經銷商之外，原材料端使用添加劑也是重要原因。

據媒體報道，老村長酒2020年銷售額約爲10億元，同比下滑50%。牛欄山近兩年也開始出現增長乏力的狀況。主要原因一是低端酒產品升級，消費者從低價光瓶酒往高線光瓶酒轉移。另一個原因則是新冠疫情影響下，消費場景減少，同時隨着經濟增速下行收入減少，作爲可選消費的白酒消費也受到了抑制。

在A股市場，以低端酒爲主的酒企去年增速普遍墊底，從牛欄山近幾年表現來看，低端酒市場的產品升級並不容易，對於固守20元以下市場的酒企來說，未來可能會面臨更多考驗。