作者： 陳姍姍

去年12月，*ST海航（600221.SH），*ST基礎（600515.SH）和*ST大集（000564.SZ）陸續發佈公告稱，因涉嫌信息披露違法違規，被證監會立案。8月10日晚間，ST海航發佈公告，披露了立案調查的結果。

根據ST海航的公告，公司收到中國證監會《行政處罰事先告知書》，因未按規定披露非經營性關聯交易，未及時披露關聯擔保，定期報告重大遺漏等問題，對ST海航處以300萬元罰款，對11名責任人員處以20萬元至100萬元不等罰款。

立案調查歷史欠賬

根據公告披露的告知書，海航集團有限公司通過“海航集團-事業部/產業集團-單體公司”三層管理結構實際管理下屬公司。在財務上施行全集團一體化、垂直化、三層式控制及管理：在資金上施行現金流一體化管理，資金由海航集團統一調撥。海航控股屬於前述“單體公司”，在財務資金管控方面缺乏獨立性，其與關聯方的資金往來、簽署對外擔保合同等，均在海航集團組織及操控下完成。由此導致海航控股未按規定披露非經營性關聯交易和關聯擔保。

根據公告披露的處罰內容，證監會的這次行政處罰主要集中在2018年到2020年期間，也就是海航集團破產重整之前。

早在2021年年初，三家海航繫上市公司就在公告破產重整的同一天，發佈了“關於公司治理專項自查情況”的公告，稱經自查，發現公司存在大股東及其關聯方非經營性資金佔用、未披露擔保、需關注資產等問題。

根據當時的公告，三家公司都存在數額巨大的大股東及關聯方非經營性資金佔用問題，被佔用資金、未披露擔保金額總計超過1000億元，其中*ST海航被佔用資金就高達375億元，而這些資金佔用在此前並沒有披露過。

對此，三家公司也在年初披露了相關整改計劃，通過債務轉移、資本公積金差異化轉增等方式，來解決股東及關聯方非經營性資金佔用、需承擔責任的未披露擔保、需關注的資產對上市公司造成的損失。

事實上，上述整改計劃，也分別是三家公司目前已經被法院裁定批准的《重整計劃》的一部分，而隨着海航相關《重整計劃》於去年底被法院裁定批准，上述違規問題已在逐步落實解決。

根據ST海航的公告，截至2021年12月31日，公司自查所涉事項已全部整改完畢。

不過，證監會還是根據相關法律法規和規定流程，對此前的違規問題進行了“立案”，以全面解決海航繫上市公司歷史上的規範治理欠賬。

而隨着處罰告知書的下發，海航控股此前披露的原大股東及其關聯方非經營性資金佔用、未披露擔保等歷史問題也將得到徹底化解。

大股東將在摘帽後增資

值得注意的是，海航控股之所以戴上ST的帽子，正是因爲公司此前存在的原股東及關聯方非經營性資金佔用、未披露擔保、需關注的資產等事項，因原關聯方未能在一個月內解決上述問題，公司股票被實施其他風險警示，而在立案調查結束後，公司就可以按規定向上海證券交易所提出摘帽申請。

不過，根據ST海航不久前發佈的半年業績預告，上半年預計虧損超過119億元，並且再度資不抵債。

ST海航方面表示，如果公司在2022年末經審計的淨資產依然爲負值，根據《股票上市規則》的相關規定，公司股票將在2022年年度報告披露後被實施退市風險警示。

對於海航的高負債率如何解決，作爲海航大股東的方大集團主席方威希望通過引進資金、注入資金的方式。

在上月舉行的海航半年工作會議上，方威在講話中就曾透露，“方大現在想引進資金、注入資金，但首先要等上市公司以前違法違規的處理決定下來，我們才能定增，這是證券法的規定。”

根據重整方案，海航航空板塊的戰略投資人遼寧方大集團，通過380億元（外加30億元的風險救助金）的最高出價，對航空板塊實現絕對控股，其中不少資金將要通過增發的方式進入ST海航。而如果ST海航申請摘帽成功，也將爲進一步獲得增資鋪平道路，從而改善資產結構，實現輕裝上陣。