2022年中國智能變配電系統行業重點企業洞析：許繼電氣VS四方股份「圖」

一、企業基本概況

1、行業定義

智能變配電系統是指利用現代計算機控制技術、通信技術和網絡技術實現的智能變電站系統和大型配電系統及相關解決方案。智能變配電系統充分應用雲計算、大數據、物聯網、移動互聯、人工智能等新一代信息技術，結合能源互聯網建設需求，搭建狀態全面感知、設備全景診斷、故障智能自愈、無人自主巡檢、雲邊協同應用、信息互聯共享的智慧變配電系統、物聯網雲平臺，爲電網、交通、石化、工礦、新能源、智慧園區等領域提供自主可控、規劃精準、運行高效、運維精益、服務優質的變配電系統解決方案和成套設備。

2、重點企業基本情況對比

許繼電氣是中國電力裝備行業的領先企業，致力於爲國民經濟和社會發展提供能源電力高端技術裝備，爲清潔能源生產、傳輸、配送以及高效使用提供全面的技術、產品和服務支撐。公司聚焦特高壓、智能電網、新能源、電動汽車充換電、軌道交通及工業智能化五大核心業務，綜合能源服務、先進儲能、智能運維、電力物聯網等新興業務，產品廣泛應用於電力系統各環節。

四方股份作爲領先的新型電力系統解決方案提供商，以“讓電力更安全、更智能、更高效、更清潔”爲使命，專注於智慧發電及新能源、智能電網、智慧配電、智慧用電、新型儲能等領域，提供繼電保護、自動化與控制系統、電力電子、一二次融合、智慧物聯等產品及解決方案。

智能變配電系統行業重點企業基本情況對比

二、行業重點企業發展歷程對比

許繼電氣股份有限公司成立於1993年3月，發起人是許昌繼電器廠，1997年4月18日許繼電氣正式在深圳證券交易所掛牌上市。

北京四方繼保自動化股份有限公司成立於1994年4月，於2004年整體變更爲股份有限公司，並於2010年12月31日在上海證券交易所掛牌上市交易。

智能變配電系統行業重點企業發展歷程

三、行業重點企業經營情況對比

1、企業總資產和淨資產

從資產來看，2022年許繼電氣的總資產爲189.6億元；淨資產達到100.8億元，較上年增加了6.6億元，同比增長7%。截至2022年底四方股份的總資產爲84.5億元，同比增長14.7%；淨資產爲40.4億元，同比增長4.5%。

2016-2022年智能變配電系統行業重點企業總資產統計圖

2016-2022年智能變配電系統行業重點企業淨資產對比圖

2、企業營業收入和營業成本

從營收和營業成本來看，2022年許繼電氣實現營業收入爲149.2億元，較上年增加了29.3億元，同比增長24.4%。2022年營業成本爲138.4億元，較上年增加了27億元，同比增長24.2%。2022年四方股份實現了營業收入爲50.8億元，同比增長18.2%；2022年營業成本爲45.1億元，同比增長17.6%。

2016-2022年智能變配電系統行業重點企業營業收入對比圖

2016-2022年智能變配電系統行業重點企業營業成本對比圖

3、企業營收結構

2022年許繼電氣的主要產品有智能變配電系統、智能電錶和EMS加工服務及其它等，其中智能變配電系統的營收佔比爲33.3%，在該企業主營產品中排名第1；四方股份的主要產品有輸變電保護和自動化系統和發電與企業電力系統等，輸變電保護和自動化系統的營收佔比爲42%。

2022年智能變配電系統行業重點企業營業收入結構圖

4、企業淨利潤

2022年許繼電氣實現歸屬於上市公司股東的淨利潤爲7.6億元，同比增長4.8%。2022年四方股份實現歸屬於上市公司股東的淨利潤爲5.4億元，同比增長20.2%。

2016-2022年智能變配電系統行業重點企業歸屬母公司淨利潤對比圖

5、企業ROE

從盈利能力來看，2016-2021年期間，許繼電氣平均每年的加權平均淨資產收益率爲7.7%；四方股份平均每年的加權平均淨資產收益率爲7.4%。2022年，四方股份的加權平均淨資產收益率較高，說明該企業在經營期單位淨資產創造利潤能力相對較強。

2016-2022年智能變配電系統行業重點企業加權平均淨資產收益率對比圖

相關報告：華經產業研究院發佈的《2023-2029年中國智能變配電系統行業市場全景評估及投資策略諮詢報告》

6、企業研發投入對比

2022年許繼電氣和四方股份的研發費用分別爲6.88億元和4.38億元，研發投入佔營業收入的比例分別爲4.61%和8.63%。比較2022年和2021年的研發投入增量，許繼電氣研發費用較上年增加0.71億元，研發費用率較上年減少了0.53個百分點。2022年四方股份研發費用較上年減少0.22億元，研發投入佔營業收入的比例減少了2.07個百分點。

2021-2022年智能變配電系統行業重點企業研發投入金額統計圖

四、重點企業智能變配電系統產品經營情況對比

1、智能變配電系統產品營業收入和營業成本

從歷年各企業的智能變配電系統產品的營業收入來看，許繼電氣的成績相對較好。2022年許繼電氣的智能變配電系統產品實現營業收入49.63億元，同比增長12.7%2022年四方股份輸變電保護和自動化系統實現營業收入21.31億元，同比增長8.51%；配用電系統實現營業收入5.02億元，同比下降0.91%。

2016-2022年許繼電氣VS四方股份智能變配電系統營業收入統計圖

2022年許繼電氣在智能變配電系統產品上的營業成本爲38.13億元，同比增長16.8%。2022年四方股份在智能變配電系統產品上的營業成本爲15.83億元。

2016-2022年許繼電氣VS四方股份智能變配電系統營業成本統計圖

2、智能變配電系統產品毛利率

2022年許繼電氣在智能變配電系統產品上的毛利率爲23.2%，較上年同期降低2.74個百分點。

2016-2022年許繼電氣VS四方股份智能變配電系統毛利率走勢圖

華經產業研究院通過對中國智能變配電系統行業海量數據的蒐集、整理、加工，全面剖析行業總體市場容量、競爭格局、市場供需現狀及行業典型企業的產銷運營分析，並根據行業發展軌跡及影響因素，對行業未來的發展趨勢進行預測。幫助企業瞭解行業當前發展動向，把握市場機會，做出正確投資決策。更多詳細內容，請關注華經產業研究院出版的《2023-2029年中國智能變配電系統行業市場全景評估及投資策略諮詢報告》。