昔日“明星”漲勢漸消！“激情”過後，尿素是否會走下坡路？

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一、基本面分析

觀點：海外尿素價格維持高位及出口預期仍存支撐，但國內農需進入尾聲疊加產量壓力不減，尿素價格或有承壓，預計短期盤面或維持高位震盪。後續關注印標結果、出口政策動態變化。

現貨市場，8月2日，國內尿素價格主流下調30元/噸左右。山東地區價格下調30-40元，中小顆粒出廠報價參考2460-2550元/噸；河南地區價格下調30-50元，中小顆粒主流出廠報價2450-2500元/噸；河北地區價格穩定，小顆粒主流出廠價格參考2520-2600元/噸。國內尿素工廠以及貿易商價格整體有所下降，高價尿素成交清淡，低價尿素成交較好。

海外方面，國際尿素價格拐點未至。在印度和巴西等進口需求較大的地區逐步進入農業旺季的背景下，出口國接連限產和限出口的行爲加劇了國際市場對化肥供應的擔憂。近兩日印度發佈新一輪尿素招標信息，新招標開標日在8月9日，預計標量和標價均將高於6月招標。國際尿素持續上漲背景下，出口貿易商投機需求有所增加，大量採購貨源並進行集港。

國內方面，檢修裝置陸續恢復，尿素整體供應預期充足。8月1日，尿素行業日產17.66萬噸，較上一工作日增加0.15萬噸，較去年同期增加3.96萬噸；今日開工率83.36%，較去年同期61.38%回升21.98%。

尿素整體庫存仍然維持較低的水平。近期尿素企業有待發支撐，尿素企業繼續去庫爲主，整體水平仍處於歷史最低附近。

國內夏季用肥旺季臨近尾聲，農業將進入階段性空檔期，支撐轉弱；工業需求，複合肥廠高價牴觸情緒有所增加，拿貨逐漸謹慎。

二、技術分析

尿素2309日線連續大漲後高位徘徊，小時級別價格仍處於趨勢線上方，目前偏多架構目前還沒有改變，但行情經歷了連續上漲，上方壓力位臨近，短期上方壓力位2450-2520區域，上方空間有限，或不適合盲目追漲，另外需注意行情大幅拉漲後波動率變大，一旦跌破上行趨勢線2200附近需注意做好利潤保護。