《條例》共約有14處修改，主要涉及貨幣政策委員會單位和人員組成、貨幣政策委員會中的專家委員條件、貨幣政策委員會實行例會制度的工作程序等。截至目前，貨幣政策委員會實際運行已超過26年。

1月18日，《國務院關於修改部分行政法規和國務院決定的決定》公佈，司法部、中國人民銀行、金融監管總局負責人就此回答了有關問題。

由於《中國人民銀行貨幣政策委員會條例》（下稱《條例》）修改內容相對較多，又與貨幣政策以及貨幣金融環境息息相關，引起市場關注。

根據第一財經梳理，《條例》共約有14處修改，主要涉及貨幣政策委員會單位和人員組成、貨幣政策委員會中的專家委員條件、貨幣政策委員會實行例會制度的工作程序等。截至目前，貨幣政策委員會實際運行已超過26年。

完善相關職責和工作程序

《條例》的修訂是此次市場關注的重點。原條例自1997年發佈施行以來，國務院對中國人民銀行貨幣政策委員會的組成單位和人員作了多次調整。

根據《黨和國家機構改革方案》關於組建國家金融監督管理總局，不再保留中國銀行保險監督管理委員會的要求，有必要對貨幣政策委員會成員單位相關規定作進一步調整，

三部門負責人在答記者問中表示，《條例》的主要修改內容包括三個方面。

一是堅持黨的領導。貫徹落實中央金融工作會議關於堅持和加強黨對金融工作的全面領導的精神，新增貨幣政策委員會工作堅持中國共產黨的領導相關表述。

二是落實黨和國家機構改革、建設現代中央銀行制度的精神。根據實際情況，調整貨幣政策委員會組成單位和人員，進一步明確貨幣政策委員會委員類別和任免程序，完善貨幣政策委員會委員的條件和任期制度。

三是將長期運行實踐中成熟的工作程序明確爲制度規範。貨幣政策委員會實際運行已超過26年，通過在實踐中不斷優化完善相關工作機制和流程，積累了豐富的經驗，如每季度召開一次例會，採取多種方式加強預期引導和市場溝通等，上述修改有利於豐富完善適應新發展格局的工作機制。

中信證券首席經濟學家明明對第一財經表示，在金融高質量發展的要求下，建立和完善現代中央銀行制度，本次調整也有利於豐富完善適應新發展格局的工作機制。

14處修訂完善

根據第一財經梳理，對比原內容與修訂後的內容來看，除對條文順序和個別文字作相應調整和修改外，《條例》共有14處修改（具體修改對比附文後），調整方面主要涉及：貨幣政策委員會單位和人員組成、貨幣政策委員會定位、貨幣政策委員會中的專家委員條件、貨幣政策委員會實行例會制度的工作程序等。

比如，原第二條爲：“貨幣政策委員會是中國人民銀行制定貨幣政策的諮詢議事機構”；修訂後在《條例》中增加一條，作爲第二條：“貨幣政策委員會工作堅持中國共產黨的領導，推動健全現代貨幣政策框架，重要事項報黨中央、國務院。”

在貨幣政策委員會單位和人員組成方面，刪除“國家計劃委員會副主任一人、國家經濟貿易委員會副主任一人、國有獨資商業銀行行長二人”；新增“國務院副祕書長1人、國家發展和改革委員會副主任1人、國家金融監督管理總局局長、國家統計局局長、中國銀行業協會會長”；同時，專家委員由1人增至3人。

對此，明明認爲，單位與人員調整的出發點是進一步提高貨幣政策委員會諮詢議事效率，充分發揮貨幣政策委員會促進貨幣政策科學制定和執行的職能，加強政策溝通、穩定市場預期。

在他看來，新增關鍵經濟政策管理相關政府部門負責人是當然委員、增加專家委員人數，有利於更加全面評價國民經濟運行情況，有助於提升貨幣政策的有效性、精準性、前瞻性，有助於宏觀和微觀經濟管理部門的溝通，促進經濟金融政策、行業和理論界的融合，保證了決策的科學化。增加專家委員人數，則有利於加強政策溝通、穩定市場預期。

招聯首席研究員董希淼表示，專家委員要求非國家公務員，並且不在任何營利性機構任職，可以以更加客觀中立的角度對貨幣政策建言獻策。

在委員類別方面，原當然委員爲“中國人民銀行行長、國家外匯管理局局長、中國證券監督管理委員會主席”；修訂後，《條規》規定貨幣政策委員會委員包括當然委員和提名委員。其中，當然委員新增“國家金融監督管理總局局長”，同時貨幣政策委員會其他委員爲提名委員。

工作程序方面也進一步完善。原貨幣政策委員會實行例會制度，在每季度的第一個月份中旬召開例會。修訂後，貨幣政策委員會例會爲每季度召開1次，並未明確具體召開時間。此外，《條例》新增要求：“中國人民銀行在貨幣政策委員會例會召開後，採取多種方式加強預期引導和市場溝通。”

另外，刪除“報請年度貨幣供應量”的相關表述，修改爲“中國人民銀行報請國務院批准有關利率、匯率或者其他貨幣政策重要事項的決定方案時，可以將貨幣政策委員會建議書或者會議紀要作爲附件一併報送。”

這是因爲“貨幣供應量目標”早已不作爲重要的量化指標。“政府工作報告中已經不再對廣義貨幣供應量設定明確的增速目標，而是要求社會融資規模增速、廣義貨幣供應量M2增速與經濟增長及價格預期目標相匹配。數量型目標不再是貨幣政策的關鍵中介目標，利率、匯率等價格型目標更加重要，也符合現代中央銀行制度的要求。”明明稱。

將進一步提高貨幣政策委員會諮詢議事效率

實際上，近年來，貨幣政策委員會例會的召開時間已經出現了改變，並不是在每季度的第一個月份中旬召開例會。以2023年爲例，四次例會召開時間分別爲於4月7日、6月28日、9月25日、12月27日召開，均爲每季末或下季初。

中國人民銀行貨幣政策委員會例會往往被視爲貨幣政策的風向標，備受市場關注。市場往往根據例會釋放的政策信號，來判斷貨幣政策下一階段的基調。

從貨幣政策的表述來看，“精準、穩健”的貨幣政策基調一直延續，但三季度例會在“搞好跨週期調節”的基礎上，新增“搞好逆週期和跨週期調節”；四季度例會則提出“靈活適度、精準有效”，同時將原有目標“名義經濟增速”拆分爲“經濟增長”和“價格水平”預期目標等。

基於此，市場判斷，2024年貨幣政策在實施時不僅需要關注經濟基本面，還需要關注通脹水平，促進CPI和PPI合理上行、推動經濟溫和擴張，或許是2024年貨幣政策的一大着力點。

據悉，中國人民銀行將進一步提高貨幣政策委員會諮詢議事效率，充分發揮貨幣政策委員會促進貨幣政策科學制定和執行的職能，加強政策溝通、穩定市場預期，爲經濟回升向好營造良好的貨幣金融環境。

責任編輯：劉萬里 SF014