◎記者 趙明超

過去三個月來，市場走出觸底反彈行情，主動偏股型基金淨值也大幅回升，統計數據顯示， 近400只基金淨值反彈30%以上，反彈最高的超60%。與此同時，資金流向也在悄然生變，貨幣ETF遭贖回，中小市值寬基ETF受到青睞。

主動偏股型基金強勢“回血”

Choice數據顯示，在4000餘隻主動偏股型基金中，2月6日至5月7日，區間漲幅超過20%的基金數量近2000只，漲幅超過30%的基金近400只。其中，漲幅最大的西部利得新動力基金高達62.5%，長城景氣成長基金漲幅也接近60%。

此外，西部利得策略優選混合A、大摩數字經濟混合A、長城久嘉創新成長混合A等基金反彈幅度均超過50%。

從業績領先的基金看，主要重倉人工智能、低空經濟等題材。以長城景氣成長混合爲例，截至一季度末，該基金前十大重倉股包括萬豐奧威、萊斯信息、納睿雷達、北斗星通、深南電路、源傑科技、寒武紀、廣聯航空、臥龍電驅、華恒生物。

部分業績領先的基金，主要是調整持倉結構，增配了資源板塊。西部利得新動力混合基金經理何奇表示，3月逐步加大了對上游資源尤其是貴金屬行業的配置比重。“我們判斷，科技成長和先進製造爲代表的新興產業可能是2024年市場重要主線之一，而黃金等資源品也可能有階段性機會。”何奇說。

從西部利得新動力混合前十大重倉股看，截至一季度末，該基金前十大重倉股包括湖南黃金、中鎢高新、中金黃金、盛達資源、老鳳祥、赤峯黃金、中芯國際、立訊精密、京東方A、TCL科技。

資金流向受關注

後續方向何處尋？從ETF資金流向看，進入二季度，貨幣ETF遭遇淨贖回，權益類基金獲得資金淨申購，尤其是代表中小市值的寬基ETF正成爲資金“新寵”。

據Choice測算，今年二季度以來，截至5月6日，股票ETF淨申購額爲288.76億元，貨幣ETF淨流出則超過103.36億元。從具體細分方向看，部分中小市值相關ETF獲得淨申購的數額較多。

具體來看，南方中證1000ETF區間淨申購額爲25.06億元，華夏中證1000ETF爲23.65億元，南方中證500ETF爲16.16億元。廣發中證1000ETF區間淨申購額也接近10億元。

不少機構認爲，依然有不少機構性機會可以把握。博時基金表示，經濟回升修復趨勢不變，市場下行風險較小，預計市場風格仍是紅利和科技成長交替佔優的啞鈴行情。

善於把握市場趨勢的望正資產表示，伴隨着反彈，市場的信心在逐步恢復。站在當前時點來看，各種不利因素幾乎都已反映在股價中，越來越多積極信號開始逐步湧現。從年報披露數據來看，優質企業創造自由現金流能力不斷增強，企業價值增強並未充分反映到當前股價中。

對於具體的加倉方向，望正資產表示，主要圍繞三個方向進行：一是基於企業經營質量，增加了互聯網、食品飲料、化工、醫藥行業的配置比例；二是AI產業相關高景氣方向，主要選擇具有卡位優勢的企業；三是具有核心技術的公司。

泓德基金認爲，在上市公司2023年年報和2024年一季報披露完畢的情況下，未來一段時間將重點關注與新質生產力、科技創新相關的行業，同時，伴隨着大規模設備更新和消費品以舊換新方案的陸續落地，內需領域的投資機會也值得關注。