近日，新的监管政策及宏观经济数据相继公布，对此，中诚信国际信用评级有限责任公司（简称：中诚信国际）发布了如下点评：

热点事件:3月12日，银监会、央行、证监会、保监会和外汇局五部门联合发布《关于进一步支持商业银行资本工具创新的意见》，对以下内容作出部署：一是积极拓宽资本工具发行渠道；二是积极研究增加资本工具种类；三是扩大投资者群体；四是优化监管资本工具的审批程序。新规旨在进一步拓宽商业银行资本补充的渠道，来提升银行体系稳健性和应对外部冲击的能力，争取为实体经济提供更好的支持。

宏观数据:今年1-2月份，我国经济运行起步向好。1-2月份全国规模以上工业增加值同比实际增长7.2%，增速较上年12月加快1.0个百分点，三大门类行业增加值均有所增长，工业结构也继续优化。全国固定资产投资同比增速较去年全年加快0.7个百分点至7.9%，固定资产投资平稳增长。1-2月份，社会消费品零售总额同比增长9.7%，消费市场较为活跃，消费升级类商品快速增长。同时，当月我国进出口保持较快增长，外贸结构进一步优化。

货币市场:上周央行投放逆回购2400亿元，当周无逆回购到期，此外央行超额续作一期1年期MLF操作，最终央行在货币市场实现资金净投放3775亿元。虽有央行资金支持，但因月末、季末考核时点市场资金需求较大，上周流动性仍有所收紧，各期限回购利率均有不同程度的上行，幅度从1bp到39bp不等，其中跨月资金价格涨幅相对较大，14天期、21天期回购利率上行幅度均超过30bp。

一级市场: 上周信用债一级市场发行继续回暖，主要品种信用债合计发行881.7亿元，较前一周大幅增加363.11亿元。其中企业短期融资券、中期票据、企业债、公司债发行规模分别为117亿元、604.8亿元、8亿元、151.9亿元，除企业债发行量缩减外，其余品种发行量均有所增加，其中中期票据发行量增幅最大。发行成本方面，不同品种发行利率涨跌互现，高低等级间利差倒挂现象得到修复。

二级市场:上周二级市场现券交易总额为21989.74亿元，日均现券成交额为4397.95亿元，交投活跃度进一步升温。上周利率债收益率多数上行，幅度最大为6bp；中短期信用债收益率普遍上行，幅度在1-4bp之间，10年及以上期限收益率则有所下行。临近季末，市场流动性环境有所收紧，同时受资管新规即将落地、1-2月经济数据向好、美国将大概率加息等因素影响，市场情绪逐渐转向谨慎，短期内债市或将继续承压。