12月11日，标普全球评级今日宣布，授予新湖中宝股份有限公司（新湖中宝：B/稳定/--）之子公司Xinhu (BVI) 2018 Holding Co. Ltd.拟发行的优先无抵押美元债券长期债项评级“B-”。

母公司新湖中宝为该债券提供无条件且不可撤销的担保。该公司计划将发债所筹资金用于现有债务再融资及补充营运资金。该债项评级仍有待标普审阅最终发行文件后确认。

该优先无抵押债券的债项评级较新湖中宝的主体信用评级低一级，原因在于该债券相较该公司资本结构中的其他债务而言存在显著后偿风险。截至2018年6月30日，新湖中宝的资本结构中包含425亿元人民币有抵押债务，以及由该公司发行或担保的226亿元人民币母公司层面无抵押债务。因此，其有抵押债务比率高于标普向下调整评级的分界水平50%。

因该公司在上海旧城改造项目的开发周期较长、销售执行缓慢，标普预计其杠杆率将因此保持高位。标普估算，受上述项目的高昂资本开支影响，未来12-24个月，新湖中宝的杠杆比率将小幅升至13-15倍。同时标普认为，该公司激进购地的可能性较低，并在扩大金融投资方面保持审慎。

稳定展望反映标普认为，未来12个月，新湖中宝的杠杆率将继续维持高位，同时合约销售额将稳定增长。标普预计，该公司将保持可观的金融投资，但会控制在房地产开发以外领域的扩张步伐。标普还预计，新湖中宝可能会利用手头现金、不断增加的合约销售额、高流动性投资及其他借款来偿付大量短期债务。