4月11日，穆迪投资者服务公司表示，仅考虑美国关税措施对中国出口和经济的直接影响有可能低估其总体影响，因为相关关税措施的连锁反应同样需要评估。

穆迪副总裁李秀军称：“近年来外贸对中国GDP增长的拉动作用已有所下降，此外贸易结构也正在发生变化，这令中国直接面临潜在贸易冲击的脆弱性降低。”

“另外，当前已实施的美国贸易措施仅会对小部分中国对美出口产生影响，因此相关关税清单对中国出口和GDP增长的直接影响有限。”李秀军称。

“但是，虽然直接影响有限，但对其他行业所产生的连锁反应可能会令总体影响加剧。”李秀军补充道。

上述结论摘自刚刚发表的、题为《中国贸易：科技业受美国关税措施的直接影响最大；供应链的传导效应可能放大中国其他行业所受影响》(Trade - China: Tech most exposed to US tariffs; supply chains to amplify effect on other sectors) 的穆迪报告。

美方于4月3日最新公布的拟征收关税产品清单可能会令某些科技类制造企业遭受直接冲击。

美国政府计划对500亿美元货值的中国对美科技类出口产品征收关税，这将对包括办公设备、运输车辆、电信设备、发电设备、通用工业机械、机电设备、专业仪器和摄影器材等规模较大的对美直接出口行业带来冲击。

对中国经济及特定行业的总体影响可能因国内供应链的传导效应而放大。由于中国出口商品的国内增值部分越来越高，美国关税措施的影响将蔓延至关税清单范围之外。

作为关税清单范围内行业供应商的一些中国制造类企业的需求将下降，定价压力增大，从而导致美国关税政策对中国经济可能产生更为广泛的影响。

作为科技类产品制造业主要零部件供应商之一的金属及金属制品制造和加工业可能所受冲击最大。

不过中国的投资主要由政府引导和支持，美国单方面采取的贸易行动不大可能阻碍中国实现《中国制造2025》愿景。《中国制造2025》计划全面提升中国的工业实力，特别是先进信息技术、机器人、航空航天、新材料、生物医药等重点领域的竞争实力。

穆迪预计美中两国将避免贸易争端严重升级，因为进一步实施贸易限制措施将对两国经济造成负面影响。

不过，若全球贸易环境开放程度下降而导致全球经济相互依赖度降低，除贸易渠道遭受的负面影响之外，投资者信心亦会受影响，并有可能导致金融市场加剧波动和商业投资的减少。