研究團隊

周麗君 易車研究院首席分析師

李懿欣 易車研究院行業分析師

前言

近幾年乘用車大盤一直是“風雨飄搖” ，再加2020年初新型冠狀病毒疫情一折磨，沒準今年來個斷崖式下滑。大家自然更關心之前增長勢頭一直不錯的新能源，能否繼續風景獨好。

基於補貼退出、雙積分執行、潛在用戶增多等多重因素考量，我們總結了2020~2025年新能源呈現的八大趨勢：競爭機制市場化、參與主體多元化、新車投放高端化、產品實力品質化、車型定價親民化、渠道建設靈活化、基礎設置完善化、消費羣體擴大化。

上述“八化”趨勢有利於持續優化新能源市場環境、強化產品實力、擴大消費空間，是中國新能源乘用車實現可持續發展的關鍵。也意味着2020~2025年將是新能源車市發展的新階段——結構優化，之前野蠻生長期積累的泡沫將被擠出，不可避免會出現銷量的下滑，但會加速新能源車市由數量增長向質量增長轉型，以及新用戶的持續湧入，助力新能源大盤築底反彈，2024~2025年中國新能源乘用車銷量有望突破100萬輛。

這應當是目前市面上最保守的一次預判，結果未必對，僅供參考，有點可以明確，中國新能源車市經歷野蠻生長期後，一旦進入由市場力量主導的時代，一定會迎來一場赤裸裸的市場矯正，強勢擠出之前的泡沫，不可避免會衝擊銷量，這恰恰是目前多數樂觀型預判缺失考慮的。要想維持野蠻生長期的高增長，除非補貼不停或強制消費，讓泡沫越滾越大。

基於前述“八化”分析，可得出一個基本結論：市場已經準備好自我糾正了，現在就看政策是否配合。

報告正文

新能源競爭機制市場化：2020~2025年新能源補貼快速退出，持續優化市場競爭機制

鉅額補貼就像強力興奮劑，2018年新能源汽車(含商用車)總銷量突破100萬輛，期間由於藥劑太猛，肥了不少騙補車企。2020年無論新能源補貼是徹底退出，還是扭扭捏捏，該政策都會接近尾聲，畢竟一百多萬輛的盤子也不小了，相關部門自圓其說的難度越來越大，也爲了避免部分車企患上“補貼依賴症”。2020~2025年隨着新能源補貼快速退出，持續優化市場競爭機制，爲優質車企提供更好環境

新能源參與主體多元化：2020~2025年主流品牌大規模佈局新能源車市，百花齊放百家爭鳴

2017年中國品牌新能源終端銷量佔比高達95.35%，且以微小型級別爲主。2018~2019年豐田、大衆、寶馬等更多品牌開始佈局新能源，中國品牌佔比下滑至80.43%。2020~2025年雙積分要求和市場不斷完善，海外普通品牌、海外豪華品牌、造車新勢力等三股新能源新生力量都會進一步強化車型投放，主流中國品牌也會加速產品升級，新能源的參與主體將快速呈現百花齊放百家爭鳴的多元化格局，市場銷量更均衡

新能源新車投放高端化：2020~2025年寶馬、奔馳、奧迪、特斯拉等高端品牌持續加碼，助推新能源車市高端化

隨着政府補貼減少和私人消費湧入，2018~2019年中國新能源車市的高端化趨勢逐步明顯，蔚來ES8、特斯拉Model3等高端車型紛紛嶄露頭角。期間奧迪、奔馳、寶馬等傳統高端品牌紛紛發佈各自的新能源戰略，重點都是加速中國車市佈局，包括工廠建設、投放新車等。2020~2025年多數高端品牌將掀起新能源投放高潮，持續激活具備更強真實消費能力的高端新能源車市

新能源產品實力品質化：2020~2025年續航里程等關鍵指標，以及體系持續升級，助力新能源產品力持續提升

2016~2019年中國主流在售新能源的續航里程等關鍵指標持續提升，帝豪EV綜合續航2016款253km、2017款300km、2018款300~400km、2019款400~500km，每款上一個臺階。2019年是多數新能源車企再上一個臺階的關鍵年，由簡單的續航提升轉型至供應鏈、設計、製造、服務等體系性的提升，吉利發佈了全新新能源品牌——幾何，廣汽發佈了全新新能源車系——Aion。2020~2025年新能源車企將持續提升續航里程、強化體系能力，助力優質車企快速崛起，擴大市場銷量

新能源市場定價親民化：2020~2025年新車投放增多、電池成本下降等，助力新能源定價接近市場水平

2017~2019年無論中國品牌新能源車型，還是海外品牌新能源車型，都持續加大降價促銷力度：唐PHEV 2018款指導價23.99~32.99萬元，2019款小幅降至23.49~32.99，2020款乾脆一口價22.49萬元；帝豪EV 2018款19.33~23.83萬元，2019款大幅下調至13.58~15.98萬元；近一年特斯拉Model 3售價整體下調幅度40%，2019年初進口車型售價50萬元上下，2020年國產車型補貼後售價30萬元上下……2020~2025年隨着新能源車型投放大規模增加與電池成本進一步下降，新能源車型的定價越來越接近，甚至部分車型會優惠於同級別傳統燃油車

新能源渠道建設靈活化：2020~2025年根據新能源產品的特殊性與所處的初期發展階段，車企將積極變革傳統銷售渠道

新能源不僅新在產品，也新在渠道，以特斯拉爲代表的新興新能源企業，正在積極變革主流車企的傳統銷售渠道：以體驗中心爲突破口，深入城市核心商業區，嚴格控制投入、規模、人員，努力提升建店效率與商品車週轉率，簡化維修、保養、管理等流程，努力控制運營成本，充分挖掘新車盈利空間。目前蔚來、理想、小鵬等中國新勢力都在積極效仿特斯拉模式。2020~2025年如特斯拉銷量快速雄起，將助力新興渠道模式進一步普及。主流車企基於新能源發展，大可積極嘗試傳統銷售渠道的變革，即便新能源受挫，如能降低傳統渠道運營成本提升效率，也是巨大進步

新能源基礎設施完善化：2020~2025年私人與公共充電樁等基礎設施不斷完善，助力新能源發展

據中國電動充電基礎設施促進聯盟發佈數據顯示，截至2019年12月，全國公共充電樁和私人充電樁總計保有量爲121.9萬臺，同比增長50.8%。據網約車等司機普遍反映，新能源汽車在北京、上海、廣州、深圳、杭州等大城市的充電比較方便。2020年預計新增37.3萬臺私人交流充電樁，保有量達107.6萬臺，公共充電樁預計新增15.6萬臺，公共充電場站預計新增1.2萬座。以特斯拉爲例，2019年特斯拉共開放112座超級充電站，874個充電樁，超級充電樁總數突破2300個，目的地充電樁突破2100個。2020年特斯拉預計在中國新增4000個以上超級充電樁，是過去5年建設超級充電樁總量的一倍。2020~2025年隨着政府對新能源車市的扶持重點，由整車轉向充電樁等，助力新能源基礎設施進一步完善

新能源消費羣體擴大化：2020~2025年女性、老年、再購、商用等廣大用戶持續湧入，助力新能源發展

2016~2019年中國新能源車市屬於市場培育、用戶認知階段，2020~2025年中國車市用戶結構的演變，將助力更多用戶湧入新能源車市：出生人口龐大的1988~1992年齡段女性用戶將迎來購車高潮期，助力新能源車市不斷壯大與個性化；近一二十年購車主力60後、70後的老齡化，助力低速新能源升級，以及高端新能源發展；當下購車主體80後加速由首購向再購轉型，助力高端新能源發展；網約車、出租車、汽車共享等商用領域的持續拓展，助力主流新能源發展

小結：2020~2025年中國新能源乘用車市場演變凸顯“八化”趨勢，優化市場環境，促進新能源消費

補貼退出、雙積分執行、潛在用戶增多等多重因素刺激，2020~2025年將呈現更多鮮明的八大趨勢：競爭機制市場化、參與主體多元化、新車投放高端化、產品實力品質化、車型定價親民化、渠道建設靈活化、基礎設置完善化、消費羣體擴大化。上述“八化”有利於持續優化新能源市場環境、強化產品實力、擴大消費空間，是中國新能源乘用車實現可持續發展的關鍵

展望：2020~2025年是中國新能源乘用車市場加速結構優化，實現可持續發展的關鍵期

2020年之前中國新能源乘用車終端銷量的高歌猛進，主要受惠於政府補貼，期間各種騙補層出不窮。2019年7月起新能源補貼大幅滑坡，導致上下半年冰火兩重天，全年終端銷量首次下滑。進入2020年補貼政策“接近”退出整車市場，再加上半年新型冠狀病毒疫情衝擊，新能源乘用車銷量將持續下滑。期間新能源內部結構加速優化，品質車型脫穎而出，以及新用戶持續湧入，助力新能源大盤築底反彈，2024~2025年中國新能源乘用車銷量有望突破100萬輛。

這應當是目前市面上最保守的一次預判，結果未必對，僅供參考，有點可以明確，中國新能源車市經歷野蠻生長期後，一旦進入由市場力量主導的時代，一定會迎來一場赤裸裸的市場矯正，強勢擠出之前的泡沫，不可避免會衝擊銷量，這恰恰是目前多數樂觀型預判缺失考慮的。要想維持野蠻生長期的高增長，除非補貼不停或強制消費，讓泡沫越滾越大。基於前述“八化”分析，可得出一個基本結論：市場已經準備好自我糾正了，現在就看政策是否配合

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