隨着券商12月金股策略報告陸續出爐，主流機構的配置風向也浮出水面。

截至券商中國記者發稿時，已有10多家券商發佈12月金股策略報告，從行業分佈來看，信息技術、工業領域的金股數量最多，其次是材料、可選消費、醫療。值得一提的是，金地集團、萬科A、保利發展等多隻地產股在12月成爲多家券商共同推薦的金股。

從券商月度策略觀點來看，整體而言，券商對於12月的股票市場頗爲樂觀，認爲當前市場仍處於高性價比的底部區域，是較好的佈局窗口。在配置上，短期內地產鏈、銀行、估值體系重新調整的央企、醫藥等板塊受到看好，而中長期來看多數券商仍看好“信軍醫”、“新半軍”、“科創”等主線機會。

超半數11月金股實現上漲

回顧11月券商金股表現，數據顯示，11月券商推薦的343只金股中，共有192只個股在11月實現上漲（截至11月29日收盤），佔比約56%。其中，有17只股票當月漲幅在30%以上，主要集中於房地產、材料、金融、醫療、工業等行業。

具體來看，由華鑫證券推薦的衆生藥業11月以來漲幅高達78%，成爲當月金股王。華鑫證券認爲，該公司研發佈局口服小分子新冠藥物具有戰略意義，同時公司選擇3CL蛋白酶抑制劑方向更具潛力，加之綠色通道審批加速，有望加速臨牀進展。

由招商證券推薦的金地集團，以及國金證券推薦的健之佳也分別以59%及51%的月度漲幅在諸多11月金股中脫穎而出。此外，被華鑫證券、東莞證券、華泰證券、國金證券等4家券商同時推薦的以嶺藥業，11月以來的漲幅也達到45%。

那麼，券商11月金股組合的戰績如何？

數據顯示，截至11月29日收盤，選出衆生藥業、三孚新科、以嶺藥業的華鑫證券11月以來的組合漲幅高達17%，摘得本月金股組合收益率的冠軍，上述三隻金股11月以來分別上漲約78%、47%、45%。

國盛證券金股組合則以11%的月漲幅排名第二，在其推薦的金股中，寧波銀行、華髮股份、濱江集團11月以來均漲超30%。

12月金股出爐，多隻地產股成熱門

12月將至，新一期券商金股也在近日相繼出爐。截至記者發稿，已有10餘家券商發佈12月金股策略報告。

從金股標的行業分佈來看，信息技術、工業領域的金股數量最多，其次是材料、可選消費、醫療。

熱門金股方面，包括銀行、地產、白酒等行業的股票均在12月被多家券商列爲金股。

例如，寧波銀行受到國信證券、中國銀河證券、招商證券、華泰證券等4家券商的青睞。國信證券的推薦理由包括：寧波銀行治理優勢突出、管理水平優異，增長空間大；公司傳統商業銀行業務規模快速擴張，同時能夠保持優異的資產質量，實現高質量增長；三季報營收、淨利潤增速、盈利能力均居同業前列，當前估值處於歷史低位。

瀘州老窖則被中國銀河證券、招商證券、德邦證券所共同看好。此外，房地產板塊的金地集團、萬科A、保利發展等個股也被2家以上的券商所看好。

招商證券認爲，看好金地集團現金流結構優秀標的的後續增長，公司5年來並表銷售回款超全口徑銷售增長；看好萬科A的公司生態價值重估和經營起色。

中國銀河證券認爲，保利發展的驅動因素由三方面構成：（1）行業下行時期，公司具備拿地和融資優勢，未來業績確定性強；（2）政策呵護力度不斷加強，龍頭房企將率先迎來改善；（3）物業、商業兩翼業務發展勢頭良好，全產業鏈平臺型戰略凸顯優勢。

市場仍處於高性價比的底部區域

在發佈12月金股名單的同時，券商也紛紛發佈12月月度策略觀點。整體而言，券商對於12月的股票市場頗爲樂觀，認爲當前市場仍處於高性價比的底部區域，是較好的佈局窗口。在配置上短期內地產鏈、銀行、估值體系重新調整的央企、醫藥等板塊受到看好，而中長期來看多數券商仍看好“信軍醫”、“新半軍”、“科創”等主線機會。

長江證券認爲，短期市場盤整，但風險偏好底在10月末已現，無需悲觀。年底穩增長預期強化，風格略偏價值。行業配置上，短期推薦地產、家電、信創。對於明年佈局，可左側關注傳統經濟相關領域的核心資產，以及持續重點關注信創、醫藥、軍工。

財通證券策略首席李美岑認爲，當前經濟、流動性、政策、市場環境與2014年有所重合，市場或迎來mini版2014．後續受益地產和經濟預期修復，且爲外資主要加倉方向的上證50可能成爲年底最爲重要的進攻方向、全年排名勝負手，年內具體關注上證50中受益於降準和地產利好的銀行、政策利好下信心和業績復甦的房地產、建築、地產鏈，以及估值體系重新調整的央企。中期維度，財通證券推薦底部加速佈局“三新”機會，聚焦新材料（有色化工）、新制造、新軟件（計算機）。

山西證券策略分析師張治等人認爲，展望12月，市場情緒整體略有改善，外資配置意願回升，但存在反覆，疊加增量資金有限，導致板塊輪動加快，主線不明。山西證券依然維持當前爲佈局窗口期的判斷，雖然最終經濟何時觸底回升仍有待驗證，但A股市場正在走出底部。風格上，在當前流動性環境與經濟轉型趨勢之下，依然相對看好中小盤股。行業方面，看好底部反轉景氣回暖的地產鏈、銀行、醫藥；盈利前景較優的機械；受季節性提振的煤炭，中長期配置看好軍工、電新。

興業證券張啓堯團隊認爲，不必過度擔心市場出現系統性風險。從估值、股權風險溢價來看，當前市場仍處於高性價比的底部區域。結構上，興業證券建議順勢而爲，短期內關注國企央企的低估值修復機會。中長期，持續關注“信軍醫”、“新半軍”、“科創”三條主線。其中，對於“信軍醫”，綜合景氣、估值、擁擠度、資金和政策等多個維度來看，“信軍醫”有望持續受益於預期改善下的基金倉位回補和估值修復。對於“新半軍”，擁擠度仍處在中等水平，且分析師預期修正強度當前仍處於上行趨勢中，指向修復並未結束。對於科創，科創板或類似2012年的創業板，成爲A股新一輪週期的主線方向。

招商證券策略首席張夏認爲，進入12 月，臨近年底政治局會議和中央經濟工作會議，穩健貨幣政策開始更有力度，穩增長政策加碼概率進一步提升。美債收益率和美元指數築頂回落，外部因素環境改善。A 股底部信號愈發明顯，當前是較好的佈局窗口。整體而言，A 股風險溢價攀升至過去十年最高水平，A 股見底信號不斷增多。行業配置上推薦關注穩地產、受益於流動性和景氣度改善的醫藥醫療、計算機和盈利改善明顯的裝備製造方向，中長期仍建議繼續對“新時代五朵金花”進行佈局。